Mengapa saham medis menjadi favorit baru? Analisis prospek investasi global di bidang farmasi dan bioteknologi

Industri kesehatan adalah salah satu jalur pertumbuhan tercepat di dunia saat ini. Seiring dengan meningkatnya tren penuaan populasi, munculnya obat-obatan baru, dan peningkatan penetrasi layanan kesehatan jarak jauh, saham farmasi dan bioteknologi semakin menarik perhatian investor. Berbeda dengan siklus ekonomi yang fluktuatif di industri teknologi, industri kesehatan memiliki karakteristik tahan terhadap resesi secara alami—terlepas dari fluktuasi ekonomi, permintaan terhadap layanan kesehatan akan selalu ada. Inilah sebabnya mengapa saham kesehatan secara bertahap menjadi pilihan bersama bagi investor institusi dan ritel.

Mengapa Industri Farmasi dan Bioteknologi Layak Diperhatikan?

Ukuran pasar global terus berkembang

Pasar biomedis AS memimpin dunia, diperkirakan akan mencapai 4450 miliar dolar AS pada tahun 2027, dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 8,5%. Angka ini mencerminkan permintaan medis yang terus meningkat dan percepatan inovasi industri.

Karakteristik industri yang relatif tahan terhadap resesi

Berbeda dengan industri elektronik, properti, dan lainnya yang sangat dipengaruhi siklus ekonomi, industri kesehatan menunjukkan ketahanan yang lebih kuat. Penyakit tidak akan hilang karena resesi, dan permintaan medis tidak akan berkurang karena pasar saham turun. Karakteristik ini membuat saham kesehatan sangat berharga saat ketidakpastian ekonomi melanda.

Ciri khas kenaikan harga saham yang didorong oleh peristiwa tertentu

Daya dorong harga saham farmasi dan bioteknologi unik. Terobosan uji klinis, pengakuan FDA, peluncuran obat baru, sering kali memicu fluktuasi besar harga saham. Misalnya, obat yang mendapatkan sertifikasi obat orphan atau menyelesaikan uji klinis penting bisa langsung menggandakan harga saham. Ciri ini memberi peluang bagi investor jangka pendek dan menengah.

Logika Inti Penilaian Nilai Saham Kesehatan

Ekspektasi masa depan adalah nilai sebenarnya

Indikator keuangan tradisional (seperti rasio P/E, laba bersih) sering tidak cocok untuk menilai perusahaan farmasi dan bioteknologi. Sebagian besar perusahaan ini masih dalam tahap R&D, arus kas tidak stabil bahkan negatif. Nilai sebenarnya berasal dari kandidat obat dalam pipeline. Setelah obat disetujui FDA dan mendapatkan persetujuan pasar, potensi pendapatan perusahaan akan cepat terlepas, dan harga saham pun akan melonjak.

Kekuatan obat blockbuster

Dalam industri farmasi, ada konsep penting yang disebut “obat blockbuster”, yaitu obat dengan penjualan tahunan melebihi 1 miliar dolar AS. Obat semacam ini sering kali mengubah nasib perusahaan. Produsen besar yang sudah memiliki obat laris tetap berinvestasi 50-60% dari pendapatan tahunan mereka untuk R&D demi inovasi berkelanjutan. Investasi besar dalam R&D ini justru dilihat sebagai sinyal positif oleh lembaga investasi besar, yang akan meningkatkan target harga saham perusahaan tersebut.

Penerapan metode valuasi PSR

Karena banyak perusahaan farmasi belum menghasilkan laba, lembaga investasi biasanya menggunakan PSR (Price-to-Sales Ratio) daripada rasio P/E tradisional untuk menilai nilai mereka. Metode ini lebih cocok untuk perusahaan farmasi yang sedang dalam masa pertumbuhan.

Peran penting pengakuan FDA

Baik perusahaan farmasi di Taiwan maupun di AS, pengakuan FDA adalah tonggak penting. FDA menetapkan standar persetujuan obat yang paling ketat di dunia, dan obat yang disetujui FDA hampir pasti akan mendapatkan persetujuan cepat di negara lain.

Risiko Utama yang Dihadapi Saham Kesehatan

Volatilitas tinggi dan ketidakpastian

Kegagalan uji klinis, pergerakan pesaing, perubahan regulasi, sengketa paten, dan faktor lain dapat menyebabkan fluktuasi besar harga saham. Investasi di saham kesehatan membutuhkan kesiapan mental dan toleransi risiko yang tinggi.

Pengaruh regulasi pemerintah dan sistem asuransi

Industri kesehatan adalah salah satu industri yang paling diatur ketat. Kebijakan kesehatan dan sistem asuransi di berbagai negara langsung mempengaruhi harga dan penjualan obat. Sistem jaminan kesehatan nasional Taiwan yang mengendalikan harga obat membatasi ruang keuntungan perusahaan farmasi Taiwan.

Keunggulan Pasar Farmasi AS

AS menjadi pusat perusahaan farmasi terbaik dunia karena berbagai alasan. Pertama, pasar kesehatan AS memungkinkan penetapan harga obat yang lebih fleksibel, dengan sebagian besar biaya ditanggung oleh perusahaan asuransi, menciptakan ruang keuntungan yang besar bagi perusahaan inovatif.

Kedua, AS memiliki hampir satu juta tenaga kerja di bidang bioteknologi dan farmasi, mencakup seluruh rantai industri dari R&D, manufaktur, hingga penjualan. Talenta terbaik terkumpul di sini, membentuk ekosistem talenta yang unik.

Ketiga, pasar modal AS sangat mendukung investasi di industri farmasi, menciptakan siklus positif—perusahaan unggulan dapat dengan cepat memperoleh pendanaan, inovator sukses mendapatkan imbal hasil tinggi, dan talenta serta modal terus mengalir masuk. Siklus ini menjadikan AS pemimpin global di bidang farmasi dan kesehatan.

Daftar Saham Kesehatan yang Layak Diperhatikan

Garis pertama: Raksasa farmasi dan bioteknologi

Lilly (LLY) berkat penjualan obat penurun berat badan yang inovatif, menjadi perusahaan farmasi terbesar secara nilai pasar pada 2024, dengan kapitalisasi pasar mencapai 8420,5 miliar dolar AS. Pasar obat penurun berat badan diperkirakan akan terus tumbuh, menjadikannya salah satu saham kesehatan yang wajib diperhatikan.

Pfizer (PFE) dengan obat oral COVID-19 sebagai andalannya, menunjukkan tren kenaikan stabil. Saat pasar saham AS mengalami koreksi, ini menjadi peluang ideal bagi investor jangka panjang.

Johnson & Johnson (JNJ) dengan volatilitas relatif kecil dan dividen stabil, cocok untuk investasi rutin dan jangka panjang, layaknya saham blue-chip di bidang bioteknologi.

AbbVie (ABBV) dengan Humira sebagai produk utama, adalah pilihan utama untuk pengobatan rheumatoid arthritis. Meski menghadapi tantangan masa kedaluwarsa paten, perusahaan memiliki ratusan paten dan terus berinvestasi dalam pengembangan produk baru. Saat harga saham turun, ini adalah peluang masuk yang baik.

Merck (MRK) terkenal dengan Keytruda, salah satu obat kanker terlaris di dunia. Harga sahamnya stabil dan dividen menarik.

UnitedHealth (UNH) sebagai pemimpin layanan kesehatan, mendapat manfaat dari penuaan populasi dan meningkatnya permintaan medis di AS, dengan pendapatan dan laba yang terus tumbuh.

Pilihan saham kesehatan di Taiwan

Shengda Chemical & Pharmaceutical (1720) adalah perusahaan farmasi multiguna yang bergerak di bidang obat resep, suplemen, dan alat kesehatan. Meskipun fundamentalnya tidak mencolok, stabilitas dividen membuatnya disukai investor yang fokus pada dividen.

Kang Keng Biotech (1783) memiliki portofolio di bidang produk biomedis dan barang konsumsi. Fundamentalnya stabil, utang dalam batas wajar, layak diperhatikan.

Mengapa Saham Kesehatan AS Lebih Layak Investasi?

Dibandingkan pasar Taiwan dan Asia lainnya, saham kesehatan AS memiliki keunggulan nyata. Meskipun Taiwan memiliki perusahaan farmasi unggulan, pasar modal secara keseluruhan didominasi saham elektronik, sehingga saham kesehatan sulit menarik perhatian dan dana yang cukup. Akibatnya, bahkan perusahaan bioteknologi berkualitas pun harga sahamnya tidak setinggi di AS.

Pasar saham farmasi AS sangat besar, lengkap dengan rantai industri yang kuat dan kemampuan inovasi tinggi, menjadikannya tujuan utama investor global. Pasar farmasi Asia memang berkembang, tetapi masih tertinggal dalam hal akumulasi teknologi, kedalaman modal, dan profesionalisme investor.

Oleh karena itu, bagi investor yang tertarik berinvestasi di saham kesehatan dan mencari pertumbuhan jangka panjang, pasar AS menawarkan peluang terbesar dan prospek pengembalian yang paling stabil.

Ringkasan

Saham kesehatan karena karakteristik tahan resesi dan model nilai berbasis inovasi, semakin menjadi bagian penting dalam portofolio investasi global. Pasar AS sebagai pusat inovasi kesehatan mengkonsolidasikan perusahaan terbaik dan peluang pasar terbesar. Bagi investor yang ingin memanfaatkan pertumbuhan industri kesehatan, memulai dari saham AS adalah pilihan terbaik.