Tinjauan Harga Emas Setengah Abad｜Sejarah Harga Emas 10 Tahun Melonjak Drastis, Apakah Gelombang Berikutnya Akan Datang?

Sejak zaman kuno, emas telah menjadi simbol kekayaan. Ia memiliki karakteristik seperti densitas tinggi, elastisitas kuat, dan daya tahan yang baik, sehingga dapat digunakan sebagai alat penyimpanan nilai maupun untuk perhiasan dan keperluan industri. Terutama dalam 50 tahun terakhir, meskipun harga emas mengalami beberapa fluktuasi, tren umumnya menunjukkan kenaikan yang kuat, bahkan pada tahun 2025 mencapai rekor tertinggi baru. Lalu, akankah pasar bullish emas yang berlangsung setengah abad ini terus berlanjut? Bagaimana menilai tren harga emas? Apakah cocok untuk investasi jangka panjang atau trading jangka pendek? Artikel ini akan menjawab semuanya satu per satu.

Kenaikan lebih dari 120 kali selama setengah abad, bagaimana evolusi harga emas dalam sejarah?

Setiap kali terjadi fluktuasi besar harga emas, biasanya didukung oleh latar belakang ekonomi dan geopolitik yang berbeda.

Untuk memahami pasar emas modern, kita harus mulai dari Shock Nixon tahun 1971. Sebelum itu, seluruh dunia menjalankan sistem Bretton Woods, dolar AS dikaitkan dengan emas, dan harga resmi 1 ons emas adalah 35 dolar AS. Namun, seiring ekspansi perdagangan internasional dan kecepatan penambangan emas yang tidak mampu mengikuti permintaan, serta keluar masuk cadangan emas AS yang besar, Presiden Nixon memutuskan untuk menghentikan konversi dolar ke emas, sehingga dolar menjadi mata uang yang mengambang bebas.

Sejak 1971 hingga sekarang, emas mengalami empat siklus kenaikan utama:

Gelombang pertama: Krisis kepercayaan 1970-1975

Setelah pemutusan kaitan, harga emas melonjak dari 35 dolar ke 183 dolar, kenaikan lebih dari 400%. Gelombang ini dipicu oleh penilaian ulang terhadap kepercayaan terhadap dolar—dulu dolar adalah kupon konversi emas, kini tidak lagi menjamin konversi. Ditambah lagi, krisis minyak yang memicu inflasi, mendorong pembelian safe haven. Namun, seiring meredanya krisis minyak dan penerimaan bertahap terhadap sistem dolar, harga emas kembali ke sekitar 100 dolar.

Gelombang kedua: Gejolak geopolitik 1976-1980

Harga emas kembali melambung dari 104 dolar ke 850 dolar, kenaikan sekitar 700%. Krisis minyak Timur Tengah kedua, insiden sandera di Iran, dan invasi Uni Soviet ke Afghanistan memperburuk resesi global dan inflasi di Barat. Spekulasi berlebihan terjadi, dan setelah situasi geopolitik stabil kembali dan Soviet runtuh, harga emas terjebak dalam konsolidasi selama 20 tahun di kisaran 200-300 dolar.

Gelombang ketiga: Bull run besar 2001-2011

Dari 260 dolar naik ke 1.921 dolar, kenaikan lebih dari 700%, bisa disebut sebagai pasar epik. Peristiwa 9/11 memicu penilaian ulang geopolitik global, AS mulai intervensi militer jangka panjang dan mengeluarkan pengeluaran besar. Federal Reserve menurunkan suku bunga dan menerbitkan utang dalam jumlah besar, yang akhirnya memicu krisis keuangan 2008. Setelah krisis, kebijakan QE terus mendorong harga emas naik, dan saat krisis utang Eropa meledak, harga mencapai rekor tertinggi 1.921 dolar.

Gelombang keempat: Tahap baru sejak 2015

Harga emas secara perlahan naik dari 1.060 dolar ke melewati 2.000 dolar. Kenaikan ini didorong oleh kebijakan suku bunga negatif di Jepang dan Eropa, tren de-dolarisasi global, QE tak terbatas tahun 2020, perang Rusia-Ukraina 2022, konflik Israel-Palestina dan krisis Laut Merah 2023. Menuju 2024-2025, harga emas mencapai puncak epik, bahkan sempat menyentuh rekor tertinggi di atas 4.300 dolar per ons pada Oktober. Secara keseluruhan, dari 1971 hingga sekarang, total kenaikan emas telah lebih dari 120 kali lipat, dan pada tahun 2024 saja, kenaikannya lebih dari 104%.

Investasi emas: Dibandingkan dengan saham dan obligasi, apa keunggulannya?

Banyak orang bertanya, apakah investasi emas layak dilakukan? Jawabannya tergantung pada objek perbandingan dan kerangka waktu Anda.

Perbandingan dalam 50 tahun: Jika dihitung dari 1971 hingga sekarang, kenaikan emas adalah 120 kali lipat, sementara indeks Dow Jones AS dari 900 poin naik ke 46.000 poin, sekitar 51 kali lipat. Tampaknya emas lebih unggul. Awal tahun 2025 hingga sekarang, emas dari 2.690 dolar/ons naik ke sekitar 4.200 dolar/ons pada Oktober, dengan kenaikan lebih dari 56% dalam satu tahun.

Tapi ada jebakannya: Kenaikan emas tidak merata. Antara 1980-2000, harga emas cenderung stagnan di kisaran 200-300 dolar, selama 20 tahun investor tidak mendapatkan keuntungan apa pun. Berapa banyak orang yang bersedia menunggu 20 tahun hanya untuk satu peluang?

Perbandingan 30 tahun terakhir lebih jelas: Imbal hasil saham sebenarnya lebih baik daripada emas, diikuti emas, dan obligasi paling terakhir. Hal ini karena mekanisme pengembalian ketiga aset berbeda:

• Emas mengandalkan selisih harga, tanpa pendapatan bunga
• Obligasi mengandalkan kupon, harus memperhatikan siklus suku bunga
• Saham mengandalkan pertumbuhan perusahaan, potensi pertumbuhan jangka panjang terbesar

Oleh karena itu, urutan kesulitan investasi dari paling mudah ke paling sulit adalah: obligasi, emas, saham.

Apakah emas cocok untuk dipegang jangka panjang atau trading jangka pendek?

Berdasarkan analisis di atas, emas adalah instrumen investasi yang hebat, tetapi esensinya membuatnya lebih cocok untuk trading jangka menengah dan pendek daripada hanya memegang jangka panjang.

Harga emas menunjukkan pola siklus yang jelas:

• Tren bullish jangka panjang
• Koreksi besar secara tiba-tiba
• Masa konsolidasi yang stabil
• Memulai tren bullish baru

Menangkap tren bullish untuk buy dan tren penurunan tajam untuk sell, bahkan bisa menghasilkan keuntungan yang melampaui saham dan obligasi. Oleh karena itu, saat berinvestasi, jangan takut terhadap penurunan harga, tetapi perhatikan pola penting ini: setiap titik terendah saat koreksi semakin tinggi, yang menunjukkan support jangka panjang emas terus meningkat, mencerminkan daya tahan emas sebagai aset lindung nilai.

Lima metode investasi emas dibandingkan

Berdasarkan likuiditas, biaya transaksi, dan fleksibilitas, investasi emas utama terbagi menjadi lima kategori:

1. Emas fisik
Pembelian langsung batangan, koin emas. Keuntungannya adalah mudah disembunyikan dan bisa dipakai sebagai perhiasan, kekurangannya adalah transaksi tidak praktis dan likuiditas rendah.

2. Sertifikat emas
Mirip buku tabungan dolar, bank mencatat jumlah emas yang dimiliki. Keuntungannya mudah dibawa, kekurangannya bank tidak membayar bunga, spread besar, cocok untuk investor jangka panjang.

3. ETF emas
Lebih likuid daripada sertifikat. Setelah membeli, Anda memiliki sejumlah ons emas tertentu, tetapi harus membayar biaya pengelolaan. Jika harga emas tidak banyak bergerak, nilai ETF akan perlahan menurun.

4. Futures dan CFD(CFD)
Alat paling populer di kalangan retail. Keduanya berbasis margin trading, biaya rendah, mendukung posisi long dan short. CFD lebih fleksibel daripada futures, dengan efisiensi modal lebih tinggi, batas minimum deposit rendah, cocok untuk investor jangka menengah dan pendek yang ingin trading volatilitas harga emas selama 10 tahun terakhir. Dengan leverage, modal kecil bisa ikut serta dalam fluktuasi harga, dan mekanisme T+0 memungkinkan masuk dan keluar kapan saja.

5. Saham dan dana terkait emas
Investasi tidak langsung pada perusahaan penambangan emas atau dana emas, risiko dan imbal hasil tergantung kondisi perusahaan terkait.

Siklus ekonomi menentukan strategi alokasi

Dalam menghadapi pasar yang cepat berubah, prinsip praktisnya adalah: Saat pertumbuhan ekonomi, pilih saham; saat resesi, alokasikan emas.

Prinsipnya sebagai berikut:

Saat ekonomi sedang berkembang:
Perusahaan memperoleh laba yang baik, saham cenderung naik, menjadi pusat perhatian dana. Sebaliknya, emas yang tidak menghasilkan bunga dan obligasi dengan hasil tetap kurang diminati.

Saat resesi ekonomi:
Laba perusahaan menurun, saham kehilangan daya tarik, tetapi emas yang melindungi nilai dan obligasi dengan hasil tetap menjadi pilihan utama untuk lindung nilai.

Strategi alokasi paling aman adalah membagi dana sesuai toleransi risiko dan jangka waktu investasi ke dalam saham, obligasi, dan emas, membentuk portofolio yang beragam. Peristiwa seperti perang Rusia-Ukraina, inflasi, kenaikan suku bunga, terus mengingatkan kita bahwa memegang proporsi tertentu emas dapat secara efektif mengurangi risiko volatilitas aset lain, membuat investasi lebih stabil.

Apapun cara Anda berinvestasi emas, kuncinya adalah memahami siklus pasar, mengenali titik balik, dan menerapkan manajemen risiko secara ketat. Emas tidak memberi bunga, tetapi di waktu yang tepat, ia bisa memberi imbalan yang luar biasa.