Apa sebenarnya Token dalam bahasa Tionghoa? Perbedaan inti antara Token dan Coin secara ringkas

Apa itu Token? Pemahaman Mendalam tentang Konsep Penting Ini

Token dalam konteks bahasa Mandarin sering diterjemahkan sebagai “代幣”, “憑證” atau “令牌”, pada dasarnya adalah aset digital yang membawa hak tertentu, mewakili nilai atau memberikan fungsi tertentu. Aset semacam ini berjalan di jaringan blockchain, dan dapat diperdagangkan, dipindahkan, serta ditukar.

Berbeda dengan ekosistem mata uang kripto awal, Token tidak beroperasi secara independen, melainkan diterbitkan berdasarkan platform blockchain publik yang sudah ada. Setelah Ethereum meluncurkan standar ERC-20 pada tahun 2015, penerbitan Token menjadi lebih demokratis—tim pengembang mana pun dapat membuat Token mereka sendiri berdasarkan standar tersebut. Kini, Ethereum telah menjadi ekosistem blockchain publik dengan skala penerbitan Token terbesar.

Secara sederhana, Token adalah konsep kolektif yang merujuk pada semua token non-public chain. Ini termasuk token dalam ekosistem DeFi, token di solusi Layer-2, serta token terkait NFT (seperti APE, SAND, dll).

Sistem Klasifikasi Token dalam Bahasa Mandarin dan Fungsinya

Berdasarkan kerangka regulasi keuangan internasional, Token dapat dibagi menjadi tiga kategori utama, masing-masing dengan skenario aplikasi dan nilai yang unik:

Token Pembayaran (Payment Tokens) adalah alat untuk melakukan pembayaran yang aman, efisien, dan biaya rendah, dengan stablecoin sebagai contoh utama. Fungsi utama Token ini adalah sebagai media nilai, menghindari risiko volatilitas.

Token Utilitas (Utility Tokens) memberikan hak kepada pemegangnya untuk menggunakan aplikasi atau layanan tertentu, berfungsi sebagai “paspor”. Sebagian besar token ERC-20 di Ethereum termasuk dalam kategori ini, seperti UNI dari Uniswap, COMP dari Compound, dan lain-lain.

Token Aset (Asset Tokens) mewakili hak kepemilikan terhadap proyek atau aset tertentu, mirip dengan saham tradisional. Perlu dicatat bahwa memegang Token tidak berarti memiliki hak kepemilikan penuh atau hak dividen atas proyek tersebut; ekosistem kripto dan pasar saham tradisional memiliki perbedaan mendasar dalam hal ini.

Dalam praktiknya, satu Token sering memiliki beberapa atribut sekaligus, sehingga sulit diklasifikasikan secara ketat ke satu kategori saja.

Perbedaan Dasar antara Token dan Coin

Perbedaan utama antara Coin dan Token terletak pada hubungan kepemilikan—Coin memiliki blockchain asli yang independen, sedangkan Token tidak.

Bitcoin (BTC) berjalan di atas blockchain Bitcoin, Ethereum (ETH) berjalan di atas blockchain Ethereum; keduanya adalah aset asli dan token dasar dari jaringan masing-masing. Sebaliknya, Token dibangun di atas blockchain yang sudah ada dan bergantung pada ekosistem blockchain induknya.

Perbedaan mendasar ini menghasilkan banyak perbedaan sekunder: Coin biasanya berada di layer-1, sementara Token lebih banyak berada di layer-2 atau level yang lebih tinggi; ekosistem penggunaannya biasanya lebih luas untuk Coin, sedangkan Token lebih fleksibel dalam skalabilitas dan iterasi aplikasi; metode penerbitan Coin umumnya melalui ICO, IDO, IEO, dan bentuk pendanaan lainnya, sedangkan penerbitan Token relatif lebih sederhana.

Coin yang umum meliputi BTC, LTC, ETH, SOL, DOT, ADA, XRP, FIL; sedangkan Token terkenal meliputi MATIC, SAND, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE, dan lain-lain.

Investasi Token di Pasar Mandarin atau Investasi Coin: Mana Lebih Baik?

Investasi Token dan Coin tidak harus saling menggantikan—keduanya memiliki karakteristik unik dan saling melengkapi.

Jika memahami Coin sebagai infrastruktur dasar berbasis blockchain, maka Token adalah produk turunan di lapisan aplikasi. Yang pertama berfokus pada penyelesaian masalah teknologi dasar blockchain dan menyediakan dukungan lapisan bawah untuk ekosistem secara keseluruhan; yang kedua, berdasarkan fondasi ini, mengembangkan berbagai aplikasi dan layanan yang langsung memenuhi kebutuhan pengguna. Keduanya saling melengkapi dan membentuk hubungan interaktif yang organik.

Dibandingkan dengan Coin, Token memiliki keunggulan yang jelas dalam hal skalabilitas layanan aplikasi dan lebih mudah untuk iterasi cepat. Nilai Coin lebih terkonsentrasi pada optimalisasi infrastruktur, dan kegagalan besar biasanya tidak memiliki jalan keluar—seperti kejatuhan proyek Quantum Chain (QTUM), BTM, dan lainnya yang menjadi bukti. Sedangkan, nilai Token terletak pada diversifikasi lapisan aplikasi, sehingga meskipun suatu aplikasi tidak diakui pasar, pengembang proyek dapat meluncurkan bisnis baru. Contohnya, MakerDAO meluncurkan bisnis RWA (Real World Asset Tokenization), yang menunjukkan fleksibilitas penyesuaian semacam ini.

Ciri khas lainnya adalah, Harga Token biasanya lebih volatil daripada Coin. Sebagai contoh, UNI, SNX, MKR sering mengalami fluktuasi harian yang lebih besar daripada BTC dan ETH, terutama dalam tren pasar bullish. Volatilitas tinggi ini menciptakan peluang trading jangka pendek yang melimpah, tetapi juga memperbesar risiko.

Cara Investasi Token dan Metode Perdagangan

Metode investasi Token secara utama terbagi menjadi dua kategori:

Perdagangan spot adalah bentuk perdagangan paling dasar. Pembeli dan penjual melakukan pertukaran aset nyata secara langsung, misalnya jika harga UNI saat ini adalah 3 dolar, pembeli membayar 3 dolar dan mendapatkan 1 UNI, serta menjadi pemilik penuh Token tersebut. Risiko dari transaksi ini adalah adanya potensi token palsu dengan nama yang sama—tim berbeda mungkin menerbitkan Token dengan nama yang sama tetapi berbeda secara substansial. Untuk menghindari risiko ini, sebelum transaksi, harus memverifikasi alamat kontrak pintar Token melalui situs resmi atau blockchain explorer (seperti Etherscan untuk Ethereum).

Perdagangan margin adalah bentuk lanjutan. Biasanya tidak melibatkan transfer token nyata, sehingga menghindari risiko token palsu. Perdagangan margin menggunakan mode transaksi tidak penuh, di mana investor hanya perlu membayar sebagian margin, bukan seluruh dana. Misalnya, dengan leverage 10x untuk posisi long UNI, harga 3 dolar, hanya perlu 0.3 dolar untuk mengontrol satu posisi UNI. Jika bentuk transaksi adalah kontrak selisih harga (CFD) atau kontrak berbasis USDT, investor bahkan tidak perlu memegang Token secara fisik.

Pengelolaan risiko sangat penting: Karena volatilitas Token lebih tinggi daripada Coin, leverage sebaiknya tidak lebih dari 10x, dan harus mengontrol ukuran posisi secara ketat. Token yang baru diluncurkan sangat volatil, risiko margin call meningkat. Memilih platform perdagangan yang aman, terpercaya, dan diawasi otoritas adalah langkah pertama dalam memulai investasi Token.

Proses transaksi spot dan margin secara umum serupa, perbedaan utama terletak pada apakah melibatkan transfer aset nyata dan penggunaan leverage. Apapun pilihan, memahami karakteristik dasar Token dan prinsip pengelolaan risiko adalah kunci untuk meraih peluang di pasar yang penuh tantangan ini.