## Pergerakan AUD 20 Tahun Tinjauan: Mengapa Terus Tertekan dalam Jangka Panjang? Bagaimana Investor TWD Harus Melihatnya?

**AUD adalah salah satu dari lima mata uang utama dengan volume perdagangan tertinggi di dunia** (hanya kalah dari USD, EUR, JPY, GBP), pasangan mata uang "AUD/USD" juga masuk dalam lima besar tingkat aktivitas perdagangan global, memiliki keunggulan likuiditas tinggi dan spread rendah, sangat cocok untuk operasi jangka pendek maupun penataan jangka menengah-panjang. Perlu diperhatikan bahwa AUD secara tradisional diklasifikasikan sebagai **mata uang berimbal tinggi**, sering digunakan dalam strategi carry trade. Tetapi jika dilihat dari perspektif jangka panjang, performa AUD secara keseluruhan cukup lemah selama sepuluh tahun terakhir, hanya mengalami rebound yang signifikan pada periode tertentu.

**Tahun 2020 selama pandemi menjadi titik balik**. Saat itu, pengendalian pandemi yang relatif efektif di Australia, permintaan kuat dari pasar Asia terhadap komoditas seperti bijih besi, ditambah dukungan kebijakan dari Reserve Bank of Australia (RBA), secara bersama-sama mendorong penguatan AUD terhadap USD dalam waktu singkat sekitar 38% dalam satu tahun. Namun setelahnya, sebagian besar waktu AUD tetap berada dalam tren konsolidasi atau tekanan.

Pada paruh kedua 2025, harga bijih besi dan emas melonjak tajam, Federal Reserve AS menurunkan suku bunga, menarik aliran dana ke aset berisiko, sehingga nilai tukar AUD berfluktuasi dan menguat. AUD sempat menembus level 0.6636, dengan kenaikan sekitar **5-7%** sepanjang tahun. Tetapi dari perspektif siklus yang lebih panjang, pola dasar AUD tetap relatif rapuh.

## Mengapa Performa AUD 20 Tahun Terus Melemah? Dual Dilema Permintaan Komoditas dan Kekuatan Dolar AS

**AUD selama sepuluh tahun terakhir terus tertekan, daya tarik berimbal tinggi semakin memudar, dan permintaan komoditas pun menurun.**

Menggunakan level 1.05 pada awal 2013 sebagai acuan, selama 2013-2023 AUD mengalami depresiasi lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS (DXY) justru naik 28.35%, dan pasangan mata uang utama lainnya seperti EUR, JPY, CAD juga menunjukkan tren depresiasi terhadap USD, mencerminkan **siklus penguatan dolar AS secara menyeluruh**. Baik dari aspek teknikal maupun fundamental, AUD berada dalam posisi relatif tidak menguntungkan, ini juga menjelaskan mengapa rebound pun sulit bertahan di level tinggi.

**Perbandingan periode penting pergerakan AUD:**

| Periode | Latar Belakang Utama | Harga Komoditas | Selisih Suku Bunga | Performa |
|-----------|---------------------|----------------|------------------|----------|
| 2009-2011 | Pemulihan Kuat China | Naik tajam | AUD di atas AS | Mendekati 1.05 |
| 2020-2022 | Bull Market Komoditas Global | Harga bijih besi tertinggi | Kenaikan suku cepat | Pernah di bawah 0.80 |
| 2023-2024 | Pemulihan China Lemah | Fluktuasi di level tinggi | Selisih suku menyempit | Cenderung lemah jangka panjang |
| 2025-2026( Prediksi) | Penurunan suku + kenaikan komoditas | Momentum rebound | Selisih suku mungkin membesar | Menentukan apakah akan menguat |

Setiap kali AUD mendekati level tertinggi sebelumnya, tekanan jual meningkat, mencerminkan kepercayaan pasar terhadap AUD yang masih terbatas. Analisis utama menyebutkan faktor-faktor seperti: **Kebijakan tarif AS yang mengganggu perdagangan global, tekanan pada ekspor bahan mentah (logam, energi), melemahnya karakter mata uang komoditas AUD; sulitnya membalik selisih suku AS-AU; pertumbuhan ekonomi domestik Australia yang lesu dan daya tarik aset yang menurun.**

Secara jangka menengah-panjang, AUD lebih mirip "mata uang yang rebound tetapi tidak memiliki tren jelas". Tanpa adanya kekuatan pertumbuhan dan keunggulan selisih suku yang nyata, pergerakan AUD cenderung dipengaruhi faktor eksternal, bukan fundamental internal, ini menjadi alasan utama pasar tetap berhati-hati terhadap AUD.

## Kunci Pergerakan AUD: Tiga Faktor Penggerak Utama yang Perlu Dipahami

Jika investor ingin memahami perubahan tren bullish dan bearish AUD, perlu memantau tiga indikator utama berikut:

### 1. Kebijakan Moneter RBA: Apakah Struktur Selisih Suku Dapat Diperbaiki dan Meningkatkan Daya Saing

Sebagai mata uang berimbal tinggi, daya tarik AUD sangat bergantung pada struktur selisih suku. Saat ini, suku bunga tunai Reserve Bank of Australia (RBA) sekitar 3.60%, pasar mulai mengantisipasi kemungkinan kenaikan lagi pada 2026. Bank Sentral Australia (CBA) memprediksi puncak suku bisa mencapai 3.85%.

Jika inflasi tetap tinggi dan pasar tenaga kerja tetap kokoh, sikap hawkish RBA akan membantu AUD membangun kembali keunggulan selisih suku; sebaliknya, jika kenaikan suku gagal terwujud, kekuatan AUD akan melemah secara signifikan.

### 2. Ekonomi China dan Harga Komoditas: Penggerak Eksternal yang Sangat Penting

Struktur ekspor Australia sangat tergantung pada bijih besi, batu bara, energi, sehingga secara esensial AUD adalah mata uang komoditas, dan permintaan dari China adalah variabel utama.

Ketika aktivitas infrastruktur dan manufaktur China meningkat, harga bijih besi biasanya ikut menguat, dan nilai tukar AUD pun cepat mencerminkan hal tersebut; sebaliknya, jika pemulihan China lemah, meskipun harga komoditas rebound jangka pendek, AUD cenderung mengalami "rebound lalu koreksi".

### 3. Pergerakan USD dan Sentimen Risiko Global: Penentu Aliran Dana

Dari sisi aliran dana, siklus kebijakan Federal Reserve AS tetap menjadi pusat pasar valuta asing global. Dalam lingkungan penurunan suku, pelemahan dolar biasanya menguntungkan mata uang risiko, termasuk AUD; tetapi jika sentimen safe haven meningkat dan dana kembali ke USD, AUD meskipun fundamentalnya tidak memburuk, tetap berpotensi tertekan.

Sentimen pasar akhir-akhir ini sedikit membaik, tetapi harga energi dan permintaan global masih tidak optimis, investor cenderung memilih aset safe haven daripada mata uang siklikal seperti AUD, membatasi potensi kenaikannya.

**Secara umum**, agar AUD benar-benar keluar dari tren bullish jangka menengah-panjang, diperlukan tiga kondisi sekaligus: RBA kembali hawkish, permintaan China membaik secara substantif, dan USD memasuki fase depresiasi struktural. Memiliki salah satu dari ketiganya saja, AUD lebih cenderung bergerak dalam kisaran daripada tren kenaikan satu arah.

## Prospek Pergerakan AUD dan TWD: Peta Jalan Prediksi Setelah 2026

Pergerakan AUD di masa depan sangat bergantung pada "apakah rebound dapat berubah menjadi tren". Mayoritas analis pasar sepakat: AUD memiliki ruang untuk pemulihan jangka pendek, tetapi untuk kembali ke tren bullish yang kuat, diperlukan kondisi makro yang lebih jelas.

**Prediksi berbagai lembaga menunjukkan perbedaan pandangan:**

Morgan Stanley memperkirakan akhir 2025 AUD/USD bisa mencapai 0.72, didukung oleh sikap hawkish RBA dan kenaikan harga komoditas.

Model statistik Traders Union menunjukkan rata-rata sekitar 0.6875 akhir 2026 (rentang 0.6738-0.7012), dan naik lagi ke 0.725 akhir 2027, didukung oleh ketahanan pasar tenaga kerja Australia dan pemulihan permintaan komoditas. Prediksi optimis ini didasarkan pada asumsi: pendaratan lunak ekonomi AS dan penurunan indeks dolar akan menguntungkan mata uang komoditas seperti AUD.

UBS lebih konservatif, menyatakan meskipun ekonomi domestik Australia tetap tangguh, ketidakpastian global dan perubahan kebijakan Federal Reserve tetap membatasi potensi kenaikan AUD, dan memperkirakan nilai tukar akhir tahun sekitar 0.68.

Ekonom CBA yang lebih berhati-hati berpendapat bahwa pemulihan AUD mungkin bersifat sementara. **Memproyeksikan AUD/USD mencapai puncaknya pada Maret 2026, tetapi kemungkinan kembali turun di akhir tahun.**

Beberapa analis Wall Street juga memperingatkan, jika AS menghindari resesi tetapi dolar tetap kuat (karena selisih suku), AUD sulit menembus resistance di 0.67.

**Pengamatan pribadi**: Pada paruh pertama 2026, AUD kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 0.68-0.70, dipengaruhi oleh data China dan fluktuasi data non-pertanian AS. AUD tidak akan jatuh drastis karena fundamental Australia tetap kokoh dan RBA relatif hawkish, tetapi juga sulit langsung menembus 1.0 (karena keunggulan struktural dolar AS tetap ada). Tekanan jangka pendek terutama dari data China, sedangkan faktor bullish jangka panjang adalah ekspor sumber daya Australia dan siklus komoditas.

## Investasi AUD: Memahami Karakteristik Pasar dan Mekanisme Perdagangan

AUD/USD adalah pasangan mata uang yang paling aktif diperdagangkan di dunia, dipengaruhi oleh banyak faktor. Meskipun pergerakan kurs sulit diprediksi secara akurat, sebagian besar model memiliki efektivitas terbatas dalam jangka pendek, tetapi mengingat karakteristik unik AUD dan likuiditas tinggi, analisis tren jangka menengah relatif lebih mudah.

Sebagai mata uang dari negara eksportir komoditas, atribut "mata uang komoditas" AUD sangat terkait dengan harga tembaga, bijih besi, batu bara, dan bahan mentah lainnya. Secara umum, pasar memperkirakan bahwa sikap hawkish Bank Sentral Australia dan harga bahan mentah yang kuat akan menjadi faktor pendukung jangka pendek, tetapi dalam jangka menengah-panjang, ketidakpastian ekonomi global dan potensi rebound dolar AS akan membatasi kenaikan AUD dan menyebabkan volatilitas.

Meskipun pasar valuta asing sangat fluktuatif dan sulit diprediksi secara akurat, karena likuiditas tinggi dan pola volatilitas yang kuat, serta karakteristik struktur ekonomi, penentuan tren jangka menengah dan panjang menjadi relatif lebih mudah.

**Pergerakan AUD dan TWD menunjukkan korelasi positif**, dan performa TWD terhadap USD juga akan secara bersamaan mempengaruhi posisi relatif AUD terhadap TWD. Investor perlu memperhatikan pergerakan dolar dan TWD saat memantau performa AUD.