Apakah saham keuangan masih layak untuk ditambah? Untuk kalangan kecil, mulai dari 10.000 yuan, mendapatkan dividen yang stabil dan menunggu rebound

Indeks Weighted Taiwan Stock Exchange (TAIEX) berayun di sekitar 28.000 poin, saham teknologi meskipun memicu gelombang AI, namun dana cerdas diam-diam beralih jalur, dari saham berat elektronik yang melonjak tinggi ke saham keuangan yang sangat undervalued.

Bayangkan saja, deposito bank selama satu tahun hanya memberi imbal hasil 2%, sementara saham keuangan bisa menawarkan dividen tunai stabil 5-7%, bahkan ada ruang untuk kenaikan harga saham. Perbedaannya benar-benar besar.

Apakah saat ini saham keuangan tidak cocok untuk masuk? Bagaimana cara memilih? Bagaimana mengalokasikan 10.000元? Artikel ini membantu Anda menganalisis logika investasi saham keuangan dan strategi praktisnya.

Mengapa dana mulai mengalir kembali ke saham keuangan?

Valuasi sangat undervalued

Gelombang kenaikan pasar saham global hampir didominasi oleh saham teknologi dan konsep AI, tetapi setelah kenaikan besar, rasio P/E sudah melampaui 30 kali, dan pertumbuhan laba menghadapi batasan. Sebaliknya, perusahaan keuangan besar di Taiwan tetap berada di kisaran rasio P/E 10-12 kali yang wajar, jauh di bawah saham teknologi yang 25-30 kali. Dengan tanda-tanda pelambatan ekonomi yang semakin jelas, dana mulai mencari saham bernilai dengan pertumbuhan laba stabil dan arus kas yang kuat.

Lingkungan suku bunga tidak sepenuhnya tidak menguntungkan

Meskipun Federal Reserve memasuki siklus penurunan suku bunga, pendapatan bunga bersih memang tertekan, tetapi laba perusahaan keuangan Taiwan hingga November 2025 sudah melampaui 5600 miliar, mencetak rekor lagi. Melihat tren, pada 2026 meskipun suku bunga tetap rendah, selama ekonomi tidak mengalami pelambatan keras, kemampuan perusahaan keuangan membagikan dividen kemungkinan akan lebih baik dari tahun-tahun sebelumnya, dan harga saham secara alami memiliki ruang untuk koreksi naik.

Perputaran pasar sudah mulai terlihat

Dana secara bertahap beralih dari saham elektronik ke aset defensif, performa terbaru Fubon Financial dan Cathay Financial adalah bukti terbaik. Jika laba dan dividen stabil di 2026, saham keuangan seharusnya menunjukkan performa yang cukup baik. Bahkan jika ekonomi sedikit melambat, perusahaan keuangan yang sehat secara fundamental justru mengalami penurunan paling kecil—selama pasar bearish 2022, indeks weighted Taiwan turun lebih dari 20%, sedangkan indeks keuangan turun kurang dari 15%. Karakteristik “masuk dan keluar dengan baik” ini sangat menarik di lingkungan pasar yang berfluktuasi tinggi saat ini.

Secara keseluruhan, pasar mulai menunjukkan sinyal “pemulihan saham bernilai”. Setelah kenaikan melambat dari saham teknologi terutama Magnificent 7, dana secara alami beralih ke saham keuangan dengan rasio P/E lebih rendah dan yield lebih tinggi. Saham semacam ini biasanya memiliki rasio P/E 15-20 kali, dengan mekanisme dividen yang stabil, memberikan buffer saat pasar berfluktuasi.

Tentu saja, saham keuangan juga memiliki risiko. Jika Federal Reserve tidak menurunkan suku bunga sesuai harapan, atau ekonomi menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang nyata, serta konflik perdagangan meningkat, tingkat gagal bayar pinjaman bisa naik, dan volatilitas akan meningkat. Disarankan untuk melakukan diversifikasi, hindari penempatan tunggal.

Bagaimana mengklasifikasi saham keuangan di Taiwan?

Saham keuangan secara umum mencakup bank, asuransi, sekuritas, dan lembaga keuangan lainnya. Jumlah saham keuangan yang terdaftar di Taiwan sekitar 49 saham, dibagi menjadi lima kategori utama:

1. Saham Holding Keuangan
Perusahaan holding keuangan menjalankan bisnis campuran, termasuk bank, asuransi jiwa, sekuritas, dan perusahaan investasi anak. Karena layanan lengkap, aset besar, dan struktur pemegang saham stabil, paling disukai investor dan menjadi pilihan utama pemula.

2. Saham Bank Murni
Diterbitkan oleh bank sendiri (misalnya Chang Hwa Bank, Taichung Bank), fokus pada simpanan dan pinjaman, relatif sederhana namun stabil. Fluktuasi biasanya tidak sebesar perusahaan holding keuangan.

3. Saham Asuransi
Mengandalkan pendapatan premi dan hasil investasi, risiko lebih tinggi dibanding bank dan sekuritas, tetapi memiliki potensi ledakan di kondisi pasar tertentu.

4. Saham Sekuritas
Pendapatan berasal dari jasa broker, underwriting, dan perdagangan sendiri, sangat bergantung pada volume transaksi pasar. Saat pasar bullish, performa sering paling menonjol.

5. Saham Teknologi Keuangan (Fintech)
Perusahaan yang fokus pada pembayaran digital dan inovasi keuangan, seperti PayPal, Mastercard, dengan potensi pertumbuhan besar tetapi volatilitas juga tinggi.

Bagi pemula, memulai dari perusahaan holding keuangan paling aman karena diversifikasi, dividen stabil di atas 5%, dan Cathay, Fubon, dan CTBC selalu menjadi pilihan populer. Saham bank murni cocok untuk investor jangka panjang yang mencari stabilitas. Saham asuransi dan sekuritas lebih fluktuatif, cocok untuk strategi timing saat tren pasar berbalik—misalnya saat volume transaksi meningkat tajam dan suasana spekulatif tinggi, saham sekuritas sering memimpin kenaikan; saat suku bunga berubah secara signifikan, harga saham asuransi juga akan bereaksi.

Jika dana terbatas, bisa mulai dari ETF keuangan (misalnya 0055, 006288U), yang memiliki ambang rendah dan risiko terdiversifikasi. Untuk trading jangka menengah-pendek, bisa juga menggunakan kontrak derivatif seperti CFD, dengan biaya lebih rendah.

Fokus alokasi saham keuangan Taiwan tahun 2026

Berdasarkan data terbaru 2025 dan prediksi lembaga, berikut lima saham yang mencakup berbagai karakteristik bisnis, cocok untuk berbagai tipe investor:

Fubon Financial (2881) — Pemimpin industri holding keuangan, kontribusi anak perusahaan asuransi stabil, pertumbuhan wealth management dan digital banking menonjol. EPS 2025 diperkirakan 4.5-5元, P/E sekitar 12 kali, valuasi masih ada ruang kenaikan. Investasi aktif di pemasaran olahraga dan branding, nilai merek jangka panjang. Risiko berasal dari ekspansi luar negeri (Hong Kong, ASEAN) yang mungkin menghadapi risiko geopolitik.

Cathay Financial (2882) — Pertumbuhan signifikan di asuransi ASEAN (Vietnam, Thailand), pendapatan komisi wealth management meningkat 15% per tahun. EPS diperkirakan 4元, P/E 11 kali, sangat menarik. Jika suku bunga stabil di 2026, laba asuransi bisa meningkat lagi. Perlu diingat, saham asuransi sensitif terhadap suku bunga; penurunan suku bunga terlalu cepat bisa menekan hasil investasi.

CTBC Financial (2891) — Transformasi digital unggul, pengguna bank digital meningkat 20% di 2025. EPS 2.8元, P/E 13 kali, potensi pertumbuhan cukup besar. Dengan eksposur pasar China yang relatif kecil namun berpotensi, jika ekonomi China pulih di 2026, harga saham bisa mengejutkan. Risiko utama adalah ketidakpastian kebijakan di China.

E.Sun Financial (2884) — Fokus pada pinjaman UMKM dan retail banking, pendapatan bunga meningkat 10% per tahun di 2025. EPS 2.5元, P/E 12 kali, gaya manajemen stabil menarik investor konservatif. Cocok untuk investasi jangka panjang. Risiko utama adalah ketergantungan pada ekonomi Taiwan; perlambatan ekonomi domestik bisa mempengaruhi pertumbuhan.

Chang Hwa Bank (2801) — Saham bank murni, rasio modal tinggi, kualitas pinjaman baik, pertumbuhan wealth management 12% di 2025. EPS 1.5元, P/E 10 kali, salah satu yang paling murah, cocok untuk investor yang mencari perlindungan. Risiko utama adalah bisnis murni bank yang lebih terbatas pertumbuhannya dibanding holding keuangan.

Saham keuangan AS juga layak dipertimbangkan

Bagi investor yang ingin diversifikasi global, berikut saham keuangan AS yang direkomendasikan, bisa diakses melalui ETF atau perantara:

Berkshire Hathaway (BRK.B) — Perusahaan holding investasi paling terkenal di dunia, dipimpin Warren Buffett, mencakup asuransi, kereta api, energi, manufaktur, dan saham besar seperti Apple dan American Express. Pada dasarnya adalah dana investasi super, menggunakan dana asuransi untuk mengelola bunga majemuk. Banyak investor menganggapnya sebagai “saham defensif paling stabil di AS.”

JPMorgan Chase (JPM) — Bank terbesar di AS, beroperasi di retail, investment banking, wealth management, dan kartu kredit, dengan lebih dari 300.000 karyawan dan kapitalisasi pasar lebih dari 8 triliun USD, disebut “raja serba bisa di bidang keuangan.” Jika pasar modal tetap aktif di 2026, potensi laba besar dan valuasi relatif wajar.

Bank of America (BAC) — Bank terbesar kedua di AS, fokus pada retail banking, sangat dekat dengan kehidupan masyarakat AS, dengan lebih dari 68 juta nasabah dan posisi simpanan terbesar di AS. Sangat stabil dan menarik dari segi dividen.

Goldman Sachs (GS) — Raksasa investment bank Wall Street, mengelola M&A, IPO, dan transaksi perusahaan, banyak klien dari eksekutif perusahaan dan institusi. Saat pasar modal menguat, performa paling explosif, tetapi volatilitas tinggi. Disarankan tidak lebih dari 20% portofolio dan timing yang tepat.

American Express (AXP) — Penerbit kartu kredit premium global, loyalitas pelanggan tinggi, pendapatan utama dari fee, bukan bunga. Pelanggan dengan daya beli tinggi, relatif tahan terhadap fluktuasi ekonomi.

Bagaimana mengalokasikan 10.000元 untuk saham keuangan secara cerdas?

Banyak orang membeli saham keuangan dan menahannya sebagai “saham deposito” jangka panjang, menerima dividen setiap tahun sebagai bunga. Pendekatan ini bisa dilakukan, tetapi saham keuangan bukan pengganti deposito tanpa risiko, fluktuasi dan risiko tetap ada, perlu penyesuaian mindset.

Jika ingin mendapatkan penghasilan pasif stabil dari saham keuangan, mulai dari ETF (misalnya 0055) atau 2-3 saham holding keuangan yang stabil, gunakan pendekatan “seperti deposito” yang paling realistis.

Strategi praktis:

Pertama, pilih saham dengan yield tinggi (minimal 5%), P/E rendah (Taiwan keuangan 10-15 kali, AS keuangan 15-20 kali), dan laba stabil, seperti Fubon, Cathay, E.Sun di Taiwan, dan JPM, BAC di AS, yang sering masuk daftar favorit.

Waktu masuk biasanya saat pasar berfluktuasi tinggi, saham teknologi naik dan kemudian koreksi, atau saat dana berputar ke saham keuangan, atau saat yield saham mencapai 6-7% secara bertahap. Setelah membeli, tahan secara stabil, terima dividen setiap tahun sebagai arus kas. Target harga bisa disesuaikan secara fleksibel—misalnya awalnya target 50元, jika harga turun ke 45元 tetapi laba perusahaan membaik, naikkan target ke 60元, karena “waktu adalah teman perusahaan bagus,” dan industri matang seperti keuangan semakin berharga seiring waktu.

Ketika harga mendekati target psikologis atau yield turun di bawah 4% (menandakan kenaikan harga terlalu cepat), pertimbangkan untuk mengurangi posisi atau keluar, lalu beralih ke peluang undervalued berikutnya. Dengan cara ini, penghasilan utama berasal dari dividen dan kenaikan harga saham, tanpa perlu memantau pasar setiap hari.

Namun, di balik ketenangan dan volatilitas rendah saham keuangan, risiko tetap ada. Secara jangka panjang, performa saham keuangan dalam 10 tahun terakhir belum mengungguli indeks utama, bahkan saat krisis, penurunan lebih dalam. Contohnya, saat gejolak pasar China 2015, indeks Taiwan turun 24.15%, tetapi ETF keuangan Yuanta turun 36.34%. Saat krisis keuangan, bank-bank berisiko bangkrut, seperti saat krisis Sberbank Rusia 2022 yang mengalami penarikan dana besar-besaran, harga saham anjlok 50% dalam beberapa hari, dan saham di bursa luar negeri pernah turun ke 0.01 USD sebelum dihentikan perdagangan.

Oleh karena itu, saham keuangan lebih cocok untuk strategi trading swing. Sebagai saham siklus ekonomi, performa keuangan sangat bergantung pada siklus, dan harus menggunakan analisis teknikal untuk mencari keuntungan dari siklus bull-bear—membeli saat tren naik, menjual secara bertahap saat mendekati puncak, menggunakan indikator seperti moving average, support/resistance, RSI, untuk memberi fleksibilitas tinggi dalam trading.

Nilai utama investasi jangka panjang saham keuangan

Saham keuangan selama ini adalah pusat pasar saham, menyumbang 13.12% dari indeks S&P 500. Meskipun dikenal konservatif dan stabil, kurang eksplosif seperti saham teknologi, banyak saham keuangan yang karena volatilitas rendah, dividen stabil, dan pengelolaan yang baik, mampu mengungguli pasar dalam jangka panjang.

Tiga keunggulan saham keuangan:

Kinerja jangka panjang relatif stabil — Selama 30 tahun terakhir, laba industri keuangan tumbuh lebih cepat dari ekonomi secara umum, memungkinkan perusahaan keuangan membagikan dividen lebih tinggi dari rata-rata, menciptakan struktur P/E yang stabil.

Perlindungan tak terlihat dari pemerintah — Industri keuangan terkait erat dengan ekonomi global, dan pemerintah tidak akan membiarkan bank besar bangkrut (ingat kebijakan bailout saat krisis 2008?), ini membuat risiko saham keuangan lebih rendah dibanding industri lain, dan saat resesi atau krisis keuangan, kemungkinan mendapat dukungan kebijakan lebih besar.

Karakteristik defensif siklus ekonomi — Bank, asuransi, dan ekonomi makro saling terkait kuat, volatilitasnya biasanya lebih kecil dari saham teknologi.

Selama waktu investasi minimal lima tahun, memasukkan saham keuangan berkualitas dalam portofolio adalah langkah yang baik. Terutama jika AS mampu menghindari resesi, prospek banyak bank akan cerah—umumnya, bank akan diuntungkan oleh suku bunga yang lebih tinggi, margin bunga bersih (net interest margin) akan melebar. Meskipun saat suku bunga berubah cepat bisa menyebabkan kekacauan jangka pendek, seiring waktu neraca bank akan menyesuaikan diri dan mempersiapkan pertumbuhan laba yang lebih kuat.

Tiga sinyal risiko utama dalam investasi saham keuangan

Risiko sistemik pasar — Saham keuangan sangat rentan terhadap fluktuasi pasar, penurunan saat bear market seringkali melebihi ekspektasi. Peristiwa tak terduga (black swan) sangat berdampak besar, ini risiko yang tidak bisa diprediksi tapi harus diwaspadai.

Risiko perubahan suku bunga — Kenaikan dan penurunan suku bunga mempengaruhi performa saham keuangan. Saat suku bunga naik, margin bunga membesar dan bank diuntungkan; tetapi dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, laba dan pengembangan bisnis bisa tertekan. Sulit memprediksi arah suku bunga secara tepat.

Risiko gagal bayar kredit — Industri keuangan terkait dengan banyak pinjaman perusahaan, dan gagal bayar akan berubah menjadi kredit macet, ini risiko utama. Saat ekonomi melambat, tingkat gagal bayar meningkat, dan harga saham keuangan akan tertekan.

Sebelum berinvestasi saham keuangan, pastikan melakukan diversifikasi portofolio dan menilai risiko pribadi secara serius.

Kesimpulan

Saham keuangan meskipun tidak memiliki potensi ledakan seperti saham teknologi, dalam indeks S&P 500 menyumbang 13%, dan secara jangka panjang sangat undervalued oleh pasar. Saat ini valuasi relatif wajar, dividen stabil, dan potensi pertumbuhan tetap ada, terutama bagi investor yang menginginkan arus kas stabil, karena mereka adalah aset defensif sekaligus sumber pendapatan.

Baik saham keuangan Taiwan maupun AS, saat ini adalah waktu yang relatif ideal untuk masuk. Kuncinya adalah menentukan proporsi alokasi yang sesuai dan mekanisme masuk-keluar, tidak terlalu mengikuti hype dan tidak terlalu takut terhadap fluktuasi. Karakteristik matang dari saham keuangan membuatnya cocok untuk strategi jangka menengah-panjang, membiarkan waktu dan bunga majemuk bekerja untuk Anda.