Platinum mencapai rekor tertinggi, akankah tren kenaikan ini berlanjut? Bagaimana sebaiknya investor ritel mengambil langkah

Tahun 2025 pasar platinum menunjukkan lonjakan yang luar biasa. Harga spot menembus US$2.200 per ons, dan di akhir tahun bahkan mencatat rekor tertinggi baru sebesar US$2.445,47. Lonjakan ini benar-benar mengagumkan—dari pertengahan tahun hingga akhir tahun, harga platinum naik lebih dari 130%. Tapi pertanyaannya adalah: apakah ini awal dari siklus super baru, atau justru jebakan kenaikan yang akan segera mengalami koreksi?

Mengapa platinum tiba-tiba menjadi sangat diminati?

Di balik lonjakan harga platinum, bukan tanpa alasan. Faktor utama yang mendorong meliputi:

Ketersediaan pasokan yang terus ketat

Sekitar 70% platinum dunia berasal dari Afrika Selatan, tetapi tambang di sana dua tahun terakhir mengalami masa sulit. Kekurangan listrik, tambang yang menua, cuaca ekstrem yang terus menerus menyerang, menyebabkan produksi tahun 2025 menurun sekitar 6,4%. Ini adalah kali ketiga berturut-turut terjadi kekurangan pasokan, dengan perkiraan kekurangan tahun ini mencapai 500.000 hingga 700.000 ons. Stok di darat turun ke level terendah dalam sejarah, cadangan tersisa jauh tidak cukup untuk memenuhi permintaan pasar selama 5 bulan. Ketegangan di sisi pasokan ini langsung mendorong kenaikan harga spot dan futures.

Transformasi energi yang membawa permintaan baru

Tahun 2025 dipandang sebagai tahun komersialisasi ekonomi hidrogen. Platinum sebagai katalis utama untuk proton exchange membrane (PEM) electrolysis dan fuel cell semakin meningkat nilainya secara strategis. Seiring ekspansi infrastruktur hidrogen global, permintaan platinum pun meledak.

Pada saat yang sama, kebijakan UE yang melonggarkan larangan mesin pembakaran internal sebelum 2035 mendorong kenaikan permintaan mobil hybrid. Ini berarti ketergantungan industri otomotif terhadap katalisator platinum tidak berkurang, malah semakin meningkat.

Efek rebound dari sisi keuangan

Pada semester pertama 2025, harga emas dan perak melonjak tajam, sementara valuasi platinum relatif rendah, menarik banyak dana safe haven untuk melakukan rebound. Di akhir tahun, Guangzhou Futures Exchange (GFEX) meluncurkan kontrak futures platinum dan palladium, yang semakin meningkatkan likuiditas dan spekulasi di pasar Asia, sehingga volatilitas harga pun meningkat.

Perubahan lingkungan makro yang mendukung

Pada semester kedua 2025, dunia memasuki siklus penurunan suku bunga, sehingga biaya peluang memegang platinum menurun. Ketidakstabilan geopolitik membuat keamanan rantai pasokan menjadi fokus strategis. Amerika Serikat dan negara lain memasukkan platinum ke dalam daftar sumber daya mineral penting, memperkuat karakteristiknya sebagai aset lindung nilai dan cadangan strategis.

Apakah saat ini masih bisa masuk pasar? Di mana risikonya?

Harga platinum mendekati level tertinggi sepanjang masa, dan kekhawatiran utama investor adalah satu kata: “kejar”.

Analisis pasar menunjukkan bahwa prospek platinum ke depan mungkin akan menunjukkan pola pendekatan puncak jangka pendek dan volatilitas, serta tren bull jangka panjang. Dengan kata lain, meskipun ruang kenaikan jangka panjang tetap ada, dalam jangka pendek perlu berhati-hati.

Faktor pendukung tetap kokoh

Dari sudut pandang supply-demand, World Platinum Investment Council (WPIC) mengakui bahwa pasar platinum sedang mengalami defisit struktural selama tiga tahun berturut-turut. Masalah ini berasal dari tingginya biaya pasokan listrik di tambang Afrika Selatan dan hambatan dalam pelepasan kapasitas baru. Karena masalah struktural ini sulit diselesaikan dalam waktu dekat, ketidakseimbangan pasokan dan permintaan akan menjadi dasar harga platinum dalam jangka menengah dan panjang.

Infrastruktur hidrogen hijau yang akan memasuki percepatan pengembangan pada 2026, menjadikan platinum sebagai bahan utama PEM electrolysis, memberi nilai strategis baru dan premium. Deutsche Bank memperkirakan kebutuhan investasi platinum akan kembali ke 500.000 ons pada 2026, dengan kekurangan pasokan mencapai 13% dari total pasokan.

Investigasi terkait Pasal 232 di AS dan pembatasan perdagangan yang menyertainya menyebabkan banyak stok terkunci di bursa, memperparah kekurangan pasokan spot.

Risiko jangka pendek tidak boleh diabaikan

Namun, saat ini platinum telah mengalami kenaikan besar dalam waktu singkat. Kondisi overbought secara teknikal bisa kapan saja memicu koreksi. Pasar berpotensi memasuki fase konsolidasi di level tinggi, dan mengejar harga secara buta jelas akan mengorbankan modal sendiri. Disarankan agar investor memperhatikan aspek fundamental, tetapi juga tidak mengabaikan risiko teknikal jangka pendek.

Bagaimana partisipasi retail? Memilih instrumen yang tepat sangat penting

Di tengah volatilitas harga platinum yang ekstrem dan ketidakseimbangan supply-demand yang serius, memilih instrumen trading yang sesuai sangat krusial.

Investasi fisik (koin, batangan emas)

Platinum fisik memang memiliki sifat lindung nilai, tetapi biayanya tinggi. Biaya penyimpanan dan pengelolaan, spread beli-jual, serta likuiditas saat pencairan—semua ini menjadi tantangan. Bagi retail yang ingin mengejar keuntungan jangka menengah-panjang, investasi fisik secara umum bukan pilihan utama, kecuali Anda berencana memegang dalam waktu sangat lama.

Futures platinum

Futures cocok untuk investor profesional yang mengutamakan efisiensi modal. Leverage memang menarik, tetapi kontrak besar dan batasan pengiriman membuatnya sangat kompleks. Sebelum masuk, tanyakan pada diri sendiri: Apakah saya benar-benar paham?

ETF platinum

ETF menawarkan jalur yang praktis dan terjangkau, tanpa perlu repot menyimpan fisik. Untuk investor yang ingin ikut serta secara tidak langsung di pasar platinum tanpa leverage tinggi, ini pilihan bagus. Tapi di pasar yang sedang tinggi ini, “kejar” harga berisiko. Selain itu, ETF tradisional biasanya hanya bisa melakukan posisi long, sehingga jika harga turun, Anda hanya bisa pasrah.

Kontrak CFD platinum

Ini adalah instrumen paling fleksibel saat ini. CFD mendukung transaksi dua arah, memungkinkan investor untuk long atau short secara fleksibel. Bahkan jika harga turun dari puncak, peluang profit tetap ada melalui posisi short, sehingga bisa “berpeluang di kedua arah”.

Selain itu, modal awal yang kecil cukup untuk membuka posisi. Dengan leverage yang fleksibel, investor bisa mengontrol posisi besar dengan modal kecil, meningkatkan efisiensi modal secara signifikan. Yang terpenting, CFD tidak memerlukan pengiriman fisik dan memiliki likuiditas tinggi, sehingga tidak ada masalah tidak bisa menjual.

Peringatan risiko: Leverage memperbesar potensi keuntungan sekaligus risiko kerugian. Pemula disarankan memilih leverage rendah atau tanpa leverage, dan mengendalikan risiko secara ketat.

Kesimpulan: Bagi retail umum, ETF dan CFD adalah instrumen yang lebih praktis dan ramah untuk menangkap volatilitas harga platinum. Tidak perlu khawatir soal spread tinggi dan likuiditas, maupun persyaratan teknikal yang rumit seperti futures. Di antara keduanya, kontrak CFD karena fleksibilitasnya dalam transaksi jangka pendek dan dua arah, mungkin lebih unggul dalam kondisi pasar saat ini.

Menilik kembali sejarah: Mengapa harga platinum sering berfluktuasi?

Untuk memahami kondisi saat ini, kita harus menengok ke masa lalu. Harga platinum pernah mengalami banyak volatilitas besar, dan setiap gelombang memiliki logikanya sendiri.

Akhir 1970-an: Permintaan katalisator mobil meningkat, platinum mulai diminati industri, dan harga pun naik.

1980-an: Ketidakstabilan politik di Afrika Selatan menyebabkan gangguan pasokan, dan harga platinum berfluktuasi tajam. Ketidakpastian pasokan selalu menjadi pendorong utama harga.

1990-an: Pertumbuhan ekonomi global mendorong kenaikan harga platinum secara bertahap.

2000-2008: Periode ini adalah kenaikan signifikan, mencapai lebih dari US$2000 per ons pada 2008. Setelah krisis keuangan, harga anjlok, lalu perlahan pulih.

2011-2015: Harga kembali turun karena perlambatan ekonomi global dan permintaan dari China menurun, menekan harga.

2019: Krisis listrik di Afrika Selatan akibat utang negara yang memburuk menyebabkan pemadaman bergilir yang berkepanjangan, bahkan berbulan-bulan. Produksi tambang platinum terganggu.

2020 semester pertama: Lockdown selama 3 minggu di Afrika Selatan menghentikan semua kegiatan tambang. Di saat bersamaan, produksi mobil di China menurun. Kombinasi ini menyebabkan permintaan dan harga platinum turun.

2020 akhir hingga awal 2021: Setelah pandemi mereda, ekonomi global mulai pulih, industri kembali aktif. Permintaan dari industri otomotif meningkat, harga pun melonjak. Kebijakan pelonggaran moneter dari berbagai negara juga meningkatkan minat investasi di platinum.

Pertengahan 2021 hingga pertengahan 2022: Kekurangan chip dan gangguan logistik global menyebabkan produksi mobil melambat, permintaan platinum melemah. Pasar juga kelebihan pasokan setelah tambang Afrika Selatan dan Rusia kembali berproduksi, menekan harga.

Akhir 2022 hingga pertengahan 2023: Ekspektasi bahwa China akan mencabut pembatasan COVID-19 secara besar-besaran mendorong permintaan platinum, mengangkat harga.

2023 hingga pertengahan 2025: Harga platinum menunjukkan pola fluktuasi dalam kisaran. Di satu sisi, kekurangan listrik dan pemogokan di Afrika Selatan menyebabkan produksi tidak memenuhi harapan. Di sisi lain, kebijakan Federal Reserve yang lebih hawkish dari perkiraan menimbulkan kekhawatiran resesi. Ekonomi China yang tumbuh lebih lemah dari prediksi juga menekan harga.

Sejak Mei 2025: Kekurangan pasokan global yang berkelanjutan, meningkatnya permintaan investasi, dan dukungan dari aplikasi industri menyebabkan lonjakan harga platinum yang kuat. Lonjakan spot lebih dari 130%, menembus US$2200 sebelum akhir tahun, dengan tertinggi mencapai US$2445,47.