Akhir tahun, saham AS tertekan, perpecahan di Federal Reserve semakin dalam, dan cryptocurrency melanjutkan kenaikan

Ketidakpastian Kebijakan Bank Sentral Menyelimuti Pasar, Tiga Indeks Utama AS Berjalan Menurun Berturut-turut

Memasuki hari terakhir perdagangan tahun ini, pasar keuangan global menghadapi ujian baru. Setelah mengumumkan risalah rapat Desember, volatilitas pasar meningkat secara signifikan. Berdasarkan data terbaru, ketiga indeks saham utama AS semuanya mengalami penurunan, di mana indeks Dow Jones turun 0,2%, S&P 500 melemah selama tiga hari berturut-turut dengan penurunan 0,14%, dan indeks Nasdaq Composite turun 0,24%. Sementara itu, indeks Golden Dragon China turun 0,27%.

Pasar Eropa menunjukkan kinerja yang relatif kuat, dengan indeks saham Inggris, Prancis, dan Jerman masing-masing naik 0,75%, 0,69%, dan 0,57%. Perbedaan regional ini mencerminkan ekspektasi yang berbeda dari investor terhadap prospek ekonomi berbagai negara.

Perpecahan Internal Federal Reserve Meningkat, Arah Kebijakan Masih Menjadi Teka-teki

Risalah rapat Federal Reserve bulan Desember mengungkapkan fakta yang tidak bisa diabaikan: Komite Pasar Terbuka Federal(FOMC) menyetujui keputusan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dengan hasil voting 9 berbanding 3. Ini adalah jumlah suara penolakan terbanyak sejak 2019, yang menunjukkan adanya perpecahan serius di dalam komite mengenai arah kebijakan di masa depan.

Risalah menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat yang hadir berpendapat bahwa jika inflasi secara bertahap menurun sesuai harapan, penurunan lebih lanjut suku bunga federal fund akan menjadi langkah yang masuk akal. Namun, beberapa pejabat menyampaikan pandangan berbeda. Ketua Federal Reserve Kansas City, Esther George, dan Ketua Federal Reserve Chicago, Goolsbee, secara terbuka menentang pemotongan suku bunga, sementara pihak Gedung Putih, Milan, mendukung pemotongan agresif sebesar 50 basis poin. Beberapa pejabat secara tegas menyatakan bahwa mempertahankan suku bunga stabil untuk sementara waktu setelah rapat Desember mungkin merupakan langkah yang lebih hati-hati.

Keragaman posisi kebijakan ini mencerminkan dilema internal komite antara mendukung pasar tenaga kerja dan mengendalikan risiko inflasi. Pejabat secara umum memperkirakan ekonomi akan terus berkembang secara “moderat”, tetapi mereka juga khawatir terhadap penurunan lapangan kerja dan risiko inflasi yang terus meningkat, serta tetap waspada terhadap risiko kenaikan inflasi yang berkelanjutan.

Penyesuaian Prospek Ekonomi Federal Reserve, Ekspektasi Pertumbuhan Setelah 2025 Lebih Optimis

Proyeksi ekonomi terbaru dari para pekerja Federal Reserve telah disesuaikan dari prediksi bulan Oktober. Hingga 2028, pertumbuhan PDB riil diperkirakan akan sedikit lebih cepat, terutama didukung oleh ekspektasi kondisi pasar keuangan yang lebih mendukung dan peningkatan potensi pertumbuhan output.

Perlu dicatat bahwa, seiring berkurangnya dampak negatif dari tarif tinggi secara bertahap, kebijakan fiskal dan kondisi pasar keuangan terus mendukung pengeluaran, dan diperkirakan pertumbuhan PDB akan tetap di atas tingkat pertumbuhan potensial hingga 2028. Secara bersamaan, tingkat pengangguran diperkirakan akan menurun secara bertahap setelah tahun ini, mencapai sedikit di bawah tingkat pengangguran alami pada 2027. Prediksi inflasi untuk 2025-2026 sedikit lebih rendah dari prediksi bulan Oktober, tetapi prediksi untuk 2027-2028 tetap hampir tidak berubah.

Ketidakpastian Kebijakan Moneter Meningkatkan Volatilitas Pasar

Menghadapi ketidakjelasan prospek kebijakan Federal Reserve, indikator volatilitas pasar melonjak tajam. Indeks MOVE (indikator penting yang mengukur volatilitas ekspektasi pasar obligasi) rebound tajam sebesar 8,05%, mencerminkan peningkatan besar dalam ketidakpastian trader terhadap arah suku bunga.

Indeks dolar AS kembali ke 98,21, naik 0,21%. Sementara itu, hasil obligasi AS tenor 10 tahun sedikit meningkat, saat ini sekitar 4,12%, sementara obligasi 2 tahun mengalami penurunan empat hari berturut-turut, menunjukkan adanya perbedaan pandangan pasar terhadap kebijakan jangka pendek. Harga emas mengalami koreksi dari level tinggi, setelah sempat naik, dan saat ini diperdagangkan di sekitar 4338,3 dolar/ons, dengan kenaikan hanya 0,14%. Perak relatif tahan terhadap penurunan, rebound sebesar 5,67%.

Volatilitas Pasar Valuta Asing dan Komoditas

Seiring penguatan dolar AS, pasangan USD/JPY naik 0,24%, sementara EUR/USD turun 0,21%, mencerminkan peningkatan permintaan lindung nilai terhadap dolar. Pasar minyak mentah sedikit menguat, WTI berada di 57,9 dolar per barel, naik 0,21%.

Cryptocurrency Melanjutkan Tren Kenaikan, Bitcoin dan Ethereum Tampil Stabil

Di tengah kinerja buruk pasar saham dan obligasi, pasar kripto menunjukkan kekuatan relatif. Berdasarkan data terbaru, harga Bitcoin mencapai 91,25K dolar, naik 1,42% dalam 24 jam, menunjukkan adanya aliran dana meskipun ketidakpastian makroekonomi. Ethereum diperdagangkan di 3,14K dolar, dengan kenaikan 1,17% dalam 24 jam, melanjutkan tren kenaikan. Ini menunjukkan bahwa sebagian investor beralih ke aset digital saat aset tradisional tertekan.

Futures Pasar Hong Kong Turun Tipis

Di pasar Hong Kong, indeks Hang Seng futures malam ditutup di 25.880 poin, turun 45 poin dari penutupan sebelumnya, menunjukkan selisih positif 25 poin. Futures indeks nasional malam ditutup di 8.998 poin, naik 7 poin dari penutupan hari sebelumnya.

Perusahaan Teknologi Utama Beragam Pergerakan, Akuisisi AI Jadi Fokus

Kinerja sektor teknologi AS beragam. Meta mendapatkan perhatian investor setelah mengakuisisi perusahaan startup AI Manus, dan sahamnya naik 1,1%. Alphabet sedikit naik 0,1%, sementara Nvidia dan Apple masing-masing turun 0,36% dan 0,25%, Microsoft naik 0,08%, dan Amazon naik 0,2%.

Akuisisi Manus oleh Meta bernilai “puluhan miliar dolar”, menjadi akuisisi terbesar ketiga mereka. Manus fokus mengembangkan teknologi agen AI umum yang dapat berfungsi sebagai “pegawai digital” untuk melakukan riset dan otomatisasi secara mandiri. Meta berencana mengintegrasikan teknologi ini ke dalam produk konsumsi dan bisnis mereka, melayani miliaran pengguna dan jutaan perusahaan.

Perkembangan Negosiasi Ukraina, Fokus Geopolitik

Presiden Ukraina, Zelensky, menyatakan bahwa Ukraina sedang berdiskusi dengan pemerintahan Trump AS dan negara-negara “Aliansi Sukarelawan” Eropa mengenai kemungkinan penempatan pasukan penjaga perdamaian AS di Ukraina dalam kerangka keamanan, dengan keputusan akhir berada di tangan AS. Kyiv menyambut baik langkah ini, menganggapnya akan memperkuat jaminan keamanan.

Delegasi negosiator Ukraina telah mencapai kesepakatan dengan negara-negara “Aliansi Sukarelawan”, dan akan mengadakan pertemuan penasihat keamanan nasional di Ukraina hari Sabtu ini, serta pertemuan tingkat pemimpin di Prancis pada Selasa depan, dengan kehadiran perwakilan dari AS. Presiden Prancis, Macron, akan menyelenggarakan konferensi “Aliansi Sukarelawan” di Paris awal bulan depan, dan negara-negara peserta diperkirakan akan menentukan kontribusi spesifik terhadap kerangka keamanan Ukraina.

Penyesuaian Kebijakan Perdagangan Chip, Samsung dan SK Hynix Disetujui Haknya

Pemerintah AS melakukan penyesuaian kecil terhadap kebijakan perdagangan chip. Dilaporkan bahwa Samsung Electronics dan SK Hynix telah mendapatkan persetujuan dari AS untuk mengekspor peralatan produksi chip buatan AS ke China mulai 2026. Ini merupakan penyesuaian kebijakan setelah AS sebelumnya mencabut sebagian pengecualian ekspor peralatan chip AS ke China tahun ini.

Kedua perusahaan sebelumnya mendapatkan manfaat dari sistem “pengguna akhir terverifikasi”(VEU), yang memungkinkan mereka mengimpor barang tertentu yang dikendalikan dari AS. Namun, Departemen Perdagangan AS mencabut pengecualian tersebut pada Agustus tahun ini, dan langkah ini mulai berlaku secara resmi pada Desember. Persetujuan baru ini menunjukkan bahwa kebijakan AS tetap membatasi secara umum, tetapi masih menunjukkan fleksibilitas tertentu.

Ahli Ekonomi Waspadai Risiko Bubble Kredit, Pola Penyimpangan Sejarah Muncul

Ekonom terkenal Henrik Zeberg baru-baru ini memperingatkan bahwa pasar keuangan global mendekati tahap puncak akhir yang berbahaya. Ia menunjukkan bahwa meskipun fundamental ekonomi terus melemah, kenaikan saham dan aset risiko lainnya telah mencapai level ekstrem yang tidak berkelanjutan.

Zeberg menggambarkan kenaikan ini sebagai akhir dari bull market yang didorong oleh kredit. Ia menekankan bahwa kenaikan saat ini semakin jauh dari fundamental—pertumbuhan ekonomi melambat, tetapi harga saham terus naik, dan pola penyimpangan sejarah ini sering kali menandakan pembalikan besar. Pasar umumnya percaya bahwa bank sentral akan terus menjaga pasar, tetapi hal ini sendiri sudah menjadi risiko sistemik. Zeberg menyatakan bahwa sebagian kekayaan yang tampaknya ada di sistem didasarkan pada kredit, yang rentan terhadap pembalikan. Dengan siklus bisnis kembali berperan, konsekuensi dari kebijakan moneter yang terlalu longgar selama bertahun-tahun bisa muncul secara tiba-tiba, mengungkap kelemahan pasar dan menimbulkan risiko koreksi besar—yang bisa menandai akhir era uang pasca 2008.

SoftBank Selesaikan Investasi di OpenAI, Kepemilikan Lebih dari 10%

Berdasarkan laporan media, SoftBank telah menyelesaikan komitmen investasi sebesar 40 miliar dolar ke OpenAI. SoftBank menyelesaikan pembayaran terakhir sebesar 22-25 miliar dolar minggu lalu, dan dengan investasi gabungan sebelumnya sebesar 10 miliar dolar, kepemilikan SoftBank di OpenAI kini melebihi 10%.

Data Ekonomi Utama Hari Ini Menunggu Pengumuman

Investor perlu memperhatikan rilis data penting seperti PMI manufaktur resmi China bulan Desember, jumlah klaim pengangguran awal minggu hingga 27 Desember di AS, dan stok minyak mentah EIA minggu hingga 26 Desember.