Pasar global rebound panas pada hari Jumat, tekanan depresiasi yen semakin meningkat, dan mata uang kripto juga mengikuti tren kenaikan

Keputusan Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menyebabkan guncangan besar di pasar, dan meskipun risiko likuidasi “carry trade” ditangguhkan, USD/JPY naik 1,39% mendekati angka 158, dan menteri keuangan Jepang telah berulang kali memperingatkan intervensi. Pada saat yang sama, laporan keuangan Micron Technology yang indah mendukung pemulihan selera risiko pasar, dan indeks panik VIX turun sebesar 11,57%.

Jumat lalu adalah “hari penyelesaian empat fase” untuk saham AS, dengan kontrak berakhir senilai $ 7,1 triliun mendorong tiga indeks utama lebih tinggi - Dow naik 0,38%, S&P naik 0,88%, dan Nasdaq naik 1,31%. Di antara mereka, Nvidia adalah yang berkinerja terkuat, memimpin saham konstituen Dow, Oracle ditutup naik 6,6% dan Broadcom naik 3,2%. Namun, bisnis Nike di China terlarut ke bawah, dan harga sahamnya turun 10,5%. Cryptocurrency juga rebound, dengan Bitcoin saat ini diperdagangkan pada $91.220, naik 1,35% dalam 24 jam; Ethereum diperdagangkan pada $3.140, naik 1,10% dalam 24 jam.

Perak muncul sebagai pemenang terbesar minggu ini. Harga perak melonjak ke level tertinggi baru sepanjang masa, melampaui angka $67,0, didorong oleh permintaan dan penawaran investasi yang ketat. Emas ditutup pada $ 4.338,6 per ons untuk hari kedua berturut-turut. Minyak mentah naik 1,14% menjadi $ 56,5 per barel. Saham Eropa juga naik secara keseluruhan, dengan FTSE 100 naik 0,61%, CAC 40 Prancis naik 0,01%, dan DAX 30 Jerman naik 0,37%.

Imbal hasil obligasi Jepang mencapai level tertinggi 25 tahun, dan pola carry trade berubah

Hal yang paling penting adalah imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun Jepang naik di atas 2%, tertinggi baru sejak 1999. Ini mengirimkan sinyal penting - ekspektasi dan tekanan pada Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga di masa depan menumpuk. Meskipun spread nominal masih ada, “kinerja biaya” yen sebagai mata uang pendanaan telah turun tajam untuk dana lindung nilai makro global dengan leverage tinggi.

Negosiasi anggaran Prancis 2026 gagal, dan imbal hasil 30 tahun naik ke level tertinggi sejak 2009 di 4,525%. Imbal hasil surat utang Treasury AS 10-tahun naik 3 basis poin menjadi 4,15%, dan obligasi 2-tahun naik 3,2 basis poin menjadi 3,492%. Pasar fokus pada apakah sikap agresif Bank of Japan pada akhirnya akan mendorong The Fed untuk mempercepat laju pemotongan suku bunga.

Pejabat Fed berbeda, dan tidak ada rencana untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat

Presiden Fed New York Williams mengatakan saat ini tidak ada urgensi bagi The Fed untuk menyesuaikan suku bunga lebih lanjut. Dia meyakini bahwa pemotongan suku bunga yang telah diterapkan telah menempatkan kebijakan pada posisi yang baik dan berharap untuk melihat inflasi turun kembali ke 2% tanpa merugikan pasar tenaga kerja.

Presiden Fed Cleveland Hamack bahkan secara blak-blakan mengatakan bahwa setelah Fed memangkas suku bunga pada tiga pertemuan terakhir, tidak perlu menyesuaikan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan, setidaknya sampai musim semi. Kekhawatirannya tentang kenaikan inflasi lebih besar daripada pekerjaan yang lemah, menentang pemotongan suku bunga baru-baru ini.

Ini mencerminkan ketidaksepakatan di dalam Fed tentang inflasi dan prospek ketenagakerjaan. Perkiraan terbaru yang dirilis pada pertemuan minggu lalu memperkirakan hanya satu penurunan suku bunga tahun depan. Indeks kepercayaan konsumen AS juga mencerminkan pelemahan pada bulan Desember, naik kurang dari perkiraan menjadi 52,9, dibandingkan dengan ekspektasi rata-rata ekonom di 53,5. Persepsi konsumen tentang membeli barang-barang berharga besar telah memburuk ke titik terendah sepanjang masa.

Tren kebijakan berubah, dan teknologi serta ruang telah menjadi fokus baru

Trump menunda rencananya untuk mendarat di bulan Mars, berharap untuk mencapai pendaratan di bulan dan mendirikan pangkalan bulan pada tahun 2028. Amerika Serikat sangat ingin menyalip China, yang berencana mengirim astronot ke bulan dan mendirikan pangkalan pada tahun 2030.

Di sisi lain, Partai Republik di Dewan Perwakilan Rakyat AS telah menyerukan regulasi kongres tentang ekspor chip AI yang mirip dengan penjualan senjata. Trump sebelumnya berjanji untuk mengizinkan Nvidia mengekspor chip AI H200 ke China, tetapi RUU tersebut mengharuskan prosesor apa pun dengan kinerja sama atau lebih tinggi dari H200 dijual ke negara-negara yang bermusuhan dan memberi tahu Kongres.

Raksasa teknologi mencapai level tertinggi baru, dan keuntungan ByteDance mendekati Meta

Laba ByteDance tahun ini diperkirakan akan mencapai $50 miliar, rekor tertinggi. Perusahaan telah mengumpulkan laba bersih sekitar $40 miliar dalam tiga kuartal pertama, melebihi ekspektasi internal dan menghasilkan mendekati level tahunan Meta yang diharapkan sebesar $60 miliar. ByteDance telah menandatangani perjanjian yang mengikat untuk memisahkan bisnis TikTok di AS menjadi usaha patungan yang didominasi oleh investor AS, termasuk Oracle Holdings, untuk memastikan operasi platform dan mengurangi kontrol atas perusahaan China.

Angin pasar berubah, mulai dari kenaikan suku bunga Bank of Japan, apresiasi dolar AS, perak mencapai level tertinggi baru hingga perkembangan baru di raksasa teknologi, dan investor perlu memperhatikan dampak mendalam dari perubahan ini pada alokasi aset global.