Tiga resonansi di balik batas atas harga saham: Guangyang Ke(1785) konsentrasi saham meningkat, fundamental mencapai rekor tertinggi

Photonicaceae(1785)Hari Ini(23)Segel intraday adalah 69,3 yuan, yang tidak hanya mencapai level tertinggi baru dalam lebih dari satu setengah tahun sejak Juli tahun lalu, tetapi juga menunjukkan tren kuat untuk menembus konsolidasi jangka panjang. Rebound harga saham ini bukan murni rebound teknis, tetapi didorong oleh tiga kekuatan secara bersamaan: harga emas internasional mendekati rekor tertinggi, permintaan yang kaku untuk penyimpanan berkapasitas tinggi di server AI, dan peluang rantai pasokan untuk lokalisasi proses front-end semikonduktor.

Tanda peringatan dan sinyal beli terungkap di permukaan pasar

Hal yang paling penting tentang data setelah jam kerja adalah perubahan tren modal asing dan kekuatan utama. Menurut informasi pengungkapan, investor asing membeli sejumlah besar overbought dalam satu hari hari hari ini, dan sikap mereka sebelumnya terhadap sikap kepemilikan saham Guangyangke relatif pendiam, tetapi di bawah stimulasi ganda dari catatan pendapatan baru dan kenaikan tajam harga emas, dana badan hukum kembali secara signifikan. Yang lebih penting adalah bahwa konsentrasi pemain besar utama telah meningkat secara signifikan, yang berarti bahwa struktur kode utama secara bertahap menguat. Jika saldo pembiayaan bisa tetap rendah, itu berarti stabilitas pasar lebih tinggi dan tidak mudah terguncang guncangan jangka pendek.

Dari sudut pandang teknis, kesenjangan harga saham saat ini menembus kisaran konsolidasi skala besar setengah tahun 60-64 yuan, membentuk celah terobosan yang jelas, yang berarti bahwa tekanan perangkap baru-baru ini telah sangat dicerna. Volume perdagangan telah berkembang menjadi lebih dari 4,4 juta, menunjukkan bahwa dana masuk daripada meningkat. Indikator KD dan MACD sejajar ke atas secara sinkron, dan pola bullish telah ditetapkan.

Logika penilaian ekonomi sirkular logam mulia

Harga emas spot internasional mendekati harga selangit tertinggi dalam sejarah $ 4.500 per ons hari ini, dengan kenaikan yang mencengangkan selama tahun ini. Sebagai pemimpin daur ulang logam mulia terkemuka di Taiwan dan skala pendapatan terbesar, tren harga sahamnya memiliki korelasi positif yang signifikan dengan harga emas.

Kenaikan tajam harga emas telah membawa dua lapisan manfaat bagi Guangyangke. Yang pertama adalah apresiasi aset persediaan - Guangyangke mempertahankan sejumlah persediaan perputaran logam mulia dalam proses sehari-hari, dan lonjakan harga emas secara langsung tercermin dalam buku evaluasi neraca. Ketika harga emas berada pada tingkat tinggi, kesediaan sektor swasta dan perusahaan untuk mendaur ulang logam mulia meningkat, dan Guangyangke dapat mengekstrak spread bid-ask pemrosesan yang lebih murah hati darinya dengan teknologi pemurnian dan daur ulang terkemuka.

Ketika dana pasar memanaskan penghindaran risiko, mereka lebih memilih Guangyangke, yang memiliki struktur pendapatan yang stabil dan konsep ekonomi sirkular logam mulia, sebagai target alokasi, yang merupakan sekering langsung yang memicu batas harian hari ini.

Mesin ganda mendasar: pendapatan tinggi dan permintaan eksplosif untuk perangkat keras AI

Pendapatan konsolidasi untuk bulan November yang baru saja diumumkan oleh Guangyang Technology mencapai 3,816 miliar yuan, meningkat 14% bulan-ke-bulan dan 26,39% tahun-ke-tahun, tidak hanya mencetak rekor tertinggi dalam satu bulan, tetapi juga terus mencetak rekor untuk periode yang sama dalam 10 tahun terakhir. Kekuatan pendorong inti dari rapor ini berasal dari “bisnis VAS” (pendapatan layanan teknis setelah dikurangi harga bahan baku logam mulia), dan margin laba kotor dari bagian ini jauh lebih tinggi daripada transaksi logam mulia, yang dapat lebih mencerminkan daya saing perusahaan yang sebenarnya.

Pendorong pertumbuhan yang paling penting berasal dari permintaan eksplosif untuk penyimpanan berkapasitas tinggi di pusat data AI. Pelatihan dan inferensi model AI menghasilkan data dalam jumlah besar, dan permintaan untuk hard drive berkapasitas tinggi di atas 30TB tetap tinggi. Teknologi HAMR (perekaman magnetik berbantuan termal) generasi baru membutuhkan penggunaan target yang lebih presisi, yang telah memperluas visibilitas pesanan di bidang hard disk hingga lebih dari 12 bulan. Dengan peningkatan proporsi pengiriman produk dengan margin tinggi, EPS sebesar 1,17 yuan pada kuartal ketiga telah mencerminkan peningkatan profitabilitas yang signifikan, dan pasar memperkirakannya akan tetap kuat dari kuartal keempat hingga kuartal pertama tahun depan.

Strategi rantai pasokan jangka panjang untuk lokalisasi semikonduktor

Mesin pertumbuhan jangka panjang KOYOKE yang paling dinantikan terletak pada tata letak target proses front-end semikonduktor. Di masa lalu, industri wafer Taiwan telah lama mengandalkan pasokan target sputtering dari produsen besar Jepang (seperti JX Metals) dan Amerika (seperti Honeywell). Ketika risiko geopolitik memanas dan para pemimpin pengecoran wafer mempromosikan lokalisasi rantai pasokan, KOYOKE telah berhasil menembus posisi kartu kunci. Saat ini, dalam proses 3nm dan 5nm paling canggih di Taiwan, beberapa target tembaga, aluminium, titanium, dan tantalum telah diverifikasi dan disuplai secara stabil.

Tren substitusi domestik ini memiliki hambatan masuk yang sangat tinggi, dan setelah disertifikasi oleh pabrik, hubungan pasokan biasanya berlangsung selama beberapa tahun. Rencana pemisahan kelompok bisnis semikonduktor yang diluncurkan oleh Koyoke pada akhir tahun 2024 justru untuk memungkinkan departemen menjadi lebih fleksibel dalam R&D dan operasi modal. Karena kapasitas produksi chip AI terus dibuka, proporsi pendapatan dari ujung depan semikonduktor diperkirakan akan berlipat ganda dalam dua tahun ke depan, menjadi dasar substansial untuk mendukung kenaikan harga saham jangka panjang selain fluktuasi harga emas.

Keunggulan kompetitif dibandingkan pasir sedang

Di sektor bahan habis pakai semikonduktor Taiwan, Ilmu Guangyang sering digunakan sebagai metafora untuk Pasir China(1560)Perbandingan. Kekuatan inti Zhongsha terletak pada cakram berlian dari proses CMP, dan meskipun margin laba kotor melebihi 30%, skala pendapatannya relatif kecil. Kekuatan kami terletak pada berbagai aplikasi ilmu material logam, yang mencakup beragam ekosistem perangkat penyimpanan, panel, semikonduktor, dan siklus logam mulia.

Dibandingkan dengan hubungan yang tinggi antara China Sand dan proses canggih, logika investasi Guangyangke lebih tangguh karena juga mendapat manfaat dari tren ekonomi sirkular daur ulang limbah elektronik dan permintaan yang kaku untuk perangkat keras server AI. Dalam konteks penekanan global pada rantai pasokan hijau, Guangyangke mendaur ulang dan menyempurnakan limbah elektronik menjadi rantai pasokan loop tertutup untuk target kelas semikonduktor, membangun hambatan teknis yang unik dalam persaingan internasional.

Prospek investasi jangka menengah dan panjang dan peringatan risiko

Dalam jangka menengah hingga panjang, jika harga saham dapat bertahan stabil di 65-66 yuan, pola bullish akan berlanjut. Dalam jangka pendek, kita perlu mewaspadai tekanan jual aksi ambil untung setelah batas harian hari ini, dan risiko mengejar lebih tinggi patut diperhatikan.

Indikator pemantauan utama meliputi: apakah tren harga emas internasional dapat tetap tinggi, apakah investor asing dan perwalian investasi terus melakukan overbuy, dan apakah visibilitas pesanan semikonduktor tetap memanjang. Faktor-faktor ini akan secara langsung menentukan apakah reli ayunan dapat meluas ke zona tekanan di atas 75 yuan.

Menantikan tahun 2026, Guangyangke memiliki kesempatan untuk bertransformasi dari pabrik daur ulang logam mulia tradisional menjadi pemasok bahan habis pakai semikonduktor dan bahan perangkat keras AI dengan konten berteknologi tinggi, yang merupakan narasi inti yang mendorong kenaikan harga saham jangka panjang.