Harga perak mencapai rekor tertinggi! Bagaimana memilih 7 ETF perak? Panduan masuk untuk investor Taiwan

Putih Bankir yang Panas: Aset Black Horse Terbesar 2025

Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketegangan rantai pasok global, ditambah dengan masuknya perak ke dalam daftar mineral penting AS dan faktor positif lainnya, membuat pasar perak sangat panas. Perak spot London pada pertengahan Desember 2025 secara tiba-tiba menembus level psikologis 70 USD/oz, mencapai puncaknya di 83,645 USD/oz, menulis ulang rekor sejarah.

Secara performa tahunan, kenaikan perak tahun ini sudah lebih dari 140%, menjadikannya aset dengan performa paling mencolok di dunia, tidak hanya memimpin emas sebesar 80%, tetapi juga jauh mengungguli indeks Nasdaq sekitar 120%. Atmosfer spekulatif di pasar sangat kental, CME bahkan dua kali menaikkan margin futures secara berturut-turut pada bulan Desember untuk menenangkan pasar. Putaran kenaikan terbaru meningkatkan margin awal kontrak Maret 2026 dari 22.000 USD menjadi 25.000 USD, dengan kenaikan kumulatif bulanan sebesar 25%.

Intervensi kebijakan ini sementara mendinginkan harga perak, menekannya ke kisaran 70-75 USD, tetapi pasar tetap optimistis terhadap prospek pasar perak tahun 2026.

ETF Perak: Tidak Membeli Perak Fisik, Tetap Bisa Ikut Pergerakan

Apa itu ETF Perak? Mengapa investor berlomba membelinya?

ETF perak adalah dana investasi yang mengikuti fluktuasi harga perak, memungkinkan investor menghindari kerepotan penyimpanan fisik perak, cukup melalui akun sekuritas untuk membeli dan menjual. Logika operasinya sederhana: dana langsung memegang perak fisik atau menggunakan futures dan instrumen derivatif untuk meniru performa harga perak, sehingga imbal hasil investor langsung terkait dengan harga pasar.

Sebagai contoh, jika harga perak naik 5%, nilai bersih ETF perak juga naik sekitar 5%; jika harga perak turun, nilai dana juga turun secara proporsional. Seperti perdagangan saham, investor dapat masuk atau keluar kapan saja selama hari perdagangan, dengan likuiditas jauh lebih baik daripada perak fisik.

Mengapa tidak langsung membeli perak fisik?

Perak fisik memang memberikan kenyamanan psikologis “lihat dan pegang”, tetapi praktik operasionalnya penuh tantangan. Biaya penyimpanan menjadi pertimbangan utama: menyewa brankas, menyewa gudang memerlukan biaya tambahan, menyimpan di rumah juga harus melindungi dari oksidasi, pencurian, atau kerusakan.

Proses transaksi juga rumit, pembeli harus mencari toko perhiasan atau penjual logam mulia, menanggung spread 5-6%, dan biaya verifikasi kemurnian juga harus dikeluarkan. Yang paling sulit adalah likuiditas rendah, saat membutuhkan dana mendadak sulit langsung transaksi, dan harga beli/jual di berbagai tempat kurang transparan.

Sebaliknya, ETF perak melalui akun sekuritas dapat dibeli dan dijual secara fleksibel, menghilangkan kekhawatiran penyimpanan dan verifikasi, sekaligus mengikuti fluktuasi harga perak secara dekat, menjadikannya titik masuk terbaik bagi investor ritel di Taiwan.

Bagaimana Investor Taiwan Membeli ETF Perak?

Skema 1: Perantara (paling banyak dipilih)

Melalui broker domestik (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, dll), memerintahkan broker luar negeri adalah pilihan utama bagi kebanyakan investor Taiwan.

Prosedur:

• Buka akun perantara di broker (online atau langsung)
• Pilih penyelesaian dalam TWD atau USD
• Gunakan aplikasi untuk mencari kode instrumen (misalnya SLV) dan order, sebagian besar broker mendukung sistem cicilan rutin

Keunggulan: Dilindungi oleh Otoritas Keuangan, pajak dibantu broker, dana tidak perlu dikirim keluar negeri

Kekurangan: Biaya transaksi lebih tinggi, instrumen yang bisa diperdagangkan terbatas

Skema 2: Membuka akun langsung di broker luar negeri

Langsung membuka akun di platform broker luar negeri, biaya lebih rendah tetapi harus mengurus sendiri pajak dan transfer dana.

Prosedur:

• Buka akun secara online (siapkan paspor, KTP, bukti alamat)
• Deposit via transfer bank (TWD ke USD dengan pengaturan rekening tertentu)
• Cari kode instrumen dan order

Keunggulan: Biaya sangat rendah atau bebas komisi, banyak instrumen, mendukung alat lanjutan

Kekurangan: Antarmuka berbahasa Inggris, harus mengurus sendiri pajak, transfer dan warisan tidak dilindungi hukum Taiwan

7 ETF Perak Populer: Perbandingan Utama

Penjelasan Detail Setiap ETF

SLV – Kepemilikan Perak Terbesar di Dunia

Diluncurkan tahun 2006, dikelola BlackRock, produk flagship ini memiliki aset bersih lebih dari 30 miliar USD. Sejak 2014, mengikuti harga acuan LBMA perak, dengan cadangan utama perak fisik yang disimpan Morgan Stanley. Strategi pasif, tidak aktif trading, hanya menjual sedikit perak untuk biaya operasional. Cocok untuk investor jangka panjang.

AGQ – Instrumen Leverage Ganda Berisiko

Diluncurkan tahun 2008, menggunakan futures, swap, dan derivatif untuk memberikan return 2x lipat. Targetnya trader yang mencari arbitrase jangka pendek. Harus berhati-hati terhadap efek compounding dan risiko kerugian jangka panjang, hanya cocok untuk trading dalam periode hari atau minggu, jangan dipakai untuk hold jangka panjang.

ZSL – Pilihan untuk yang Ingin Melawan

Memberikan return negatif 2x dari performa harian harga perak, dirancang untuk hedging penurunan atau bearish. Leverage dan sifat terbalik membuatnya hanya cocok untuk trading jangka pendek, jika dipegang lebih dari satu minggu, efek compounding akan menggerogoti keuntungan.

PSLV – Hak Redeem Perak Fisik yang Unik

Diluncurkan tahun 2010, dana tertutup dengan jumlah unit tetap, harga dipengaruhi penawaran dan permintaan pasar, sering muncul diskon atau premi (berbeda dari ETF tradisional yang mendekati nilai bersih). Keunggulannya adalah investor dapat mengajukan redeem perak fisik, dengan skala mencapai 12 miliar USD, sangat diminati investor jangka panjang.

SLVP – Portofolio Saham Pertambangan

Diluncurkan BlackRock tahun 2012, mengelola sekitar 600 juta USD, biaya 0.39% termasuk rendah di industri. Melacak perusahaan tambang perak dan logam lainnya global, dengan batas bobot (maks 25% per saham, total >5% dibatasi ≤50%). Performa historis cukup fluktuatif, tracking error besar, spread lebar, sehingga daya tariknya terbatas.

期元大道瓊白銀 – Pilihan Lokal Taiwan

Didirikan tahun 2018, mengikuti indeks excess return Dow Jones Silver, menggunakan futures COMEX untuk tracking. Harga peluncuran 20 TWD, harga pembukaan hari pertama 19.86 TWD, berlevel volatilitas tinggi, tanpa dividen. Pilihan paling praktis di Taiwan, tetapi likuiditas dan keragaman instrumen tidak sebaik ETF AS.

Analisis Pajak ETF Perak

( ETF Perak Listing Taiwan

Pembelian ETF perak yang terdaftar di Taiwan (seperti 期元大道瓊白銀) dianggap sama seperti saham Taiwan, dengan sistem pajak paling sederhana: beli bebas pajak, jual dikenai pajak 0.1% dari nilai transaksi.

) ETF Perak Listing Luar Negeri

Pembelian ETF perak di AS atau negara lain, keuntungan dianggap sebagai penghasilan dari transaksi properti luar negeri, dihitung sebagai penghasilan luar negeri.

Kriteria dan Perhitungan Pajak:

Penghasilan luar negeri tahunan ≤ 1 juta TWD sepenuhnya bebas pajak minimal; jika melebihi, seluruhnya dihitung sebagai penghasilan dasar (termasuk dividen, bunga, dll). Perhitungannya: penghasilan dasar dikurangi exemption 7.5 juta TWD, sisanya dikenai tarif 20%.

Jika dalam tahun tersebut ada kerugian dari transaksi properti (misalnya kerugian dari ETF perak), dapat dikurangkan dari penghasilan lain tahun itu, membantu mengurangi beban pajak. Ketentuan ini mendukung investor jangka panjang dalam menyeimbangkan risiko dan pajak.

Perbandingan Rencana Investasi Perak: ETF vs. Fisik vs. Futures vs. Saham Pertambangan

Dari tabel terlihat, futures menawarkan return tertinggi tetapi risiko juga terbesar; saham pertambangan kedua tertinggi tetapi mengandung risiko perusahaan; ETF paling stabil dan cocok untuk pemula; perak fisik paling rendah return tetapi memberikan perlindungan nyata.

Lima Risiko Utama Investasi ETF Perak yang Harus Diketahui

1. Fluktuasi harga jauh melebihi emas dan saham

Meskipun harga perak tahun 2025 naik 140%, secara historis sering mengalami koreksi 20-30%. Setelah margin diperkirakan dinaikkan pada 29 Desember, harga perak internasional langsung anjlok lebih dari 11%, menyebabkan kerugian besar bagi banyak investor hari itu. Fluktuasi ekstrem ini sulit ditanggung oleh investor dengan toleransi risiko rendah.

2. Tracking error dan biaya menggerogoti

ETF futures karena biaya rollover, return jangka panjang sering di bawah harga spot; ETF fisik sangat akurat, tetapi biaya tahunan 0.4-0.5% akan mengikis keuntungan dari waktu ke waktu. Dalam 10 tahun, biaya ini bisa mengurangi lebih dari 5% dari total return.

3. Risiko nilai tukar dan pajak di luar negeri

Fluktuasi USD, pelaporan pajak penghasilan luar negeri, withholding tax dividen (AS 30%) dapat menekan keuntungan riil. Investasi lintas negara tampak sederhana, tetapi detail pajaknya sering diabaikan.

4. Geopolitik dan permintaan industri

Harga perak tidak hanya dipengaruhi dolar dan suku bunga, tetapi juga faktor geopolitik, permintaan energi surya dan elektronik, rantai pasok semikonduktor, dan lain-lain. Peristiwa tunggal bisa memicu volatilitas besar.

5. Risiko tersembunyi dari pemilihan produk yang tidak tepat

ETF leverage (AGQ, ZSL) tidak boleh dipakai untuk hold jangka panjang, saham pertambangan memiliki tracking error besar dan spread lebar, serta informasi yang tidak merata, sehingga mudah tersandung.

Penutup

ETF perak sebagai alat modern dalam alokasi aset logam mulia, dengan bentuk sekuritisasi menghilangkan kerepotan pengelolaan fisik, likuiditas dan kemudahan transaksi sangat baik, cocok bagi investor yang ingin mengikuti tren pasar perak tanpa beban biaya penyimpanan fisik.

Namun, harga perak sangat fluktuatif, mudah dipengaruhi oleh kebutuhan industri dan sentimen pasar. ETF berbeda dalam biaya, metode kepemilikan, penggunaan leverage, dan aspek lainnya. Disarankan melakukan diversifikasi, hindari konsentrasi pada satu instrumen, rutin evaluasi pasar dan posisi pribadi, serta bersikap rasional menghadapi setiap siklus volatilitas.