Pengamatan Tren Emas Tahun 2025: Apakah Harga Emas Akan Terus Mencapai Puncak?

Menuju akhir tahun 2024, ketidakpastian ekonomi global membuat emas menjadi pusat perhatian pasar. Harga emas pada bulan Oktober mendekati rekor tertinggi sekitar 4.400 dolar AS per ons sebelum mengalami koreksi, tetapi apakah tren ini sudah berakhir? Apakah masih ada ruang untuk kenaikan di masa depan? Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, kita perlu memahami terlebih dahulu logika di balik kenaikan harga emas.

Mengapa emas mengalami kenaikan hampir 30 tahun tertinggi pada 2024-2025?

Menurut statistik Reuters, kenaikan harga emas pada 2024-2025 mendekati tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melebihi 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Ada tiga kekuatan utama di balik pencapaian ini:

Kekuatan pertama: Permintaan lindung nilai akibat ketidakpastian kebijakan AS

Kebijakan tarif awal tahun 2025 memicu kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi. Setiap kali ada variabel dalam kebijakan, investor akan mencari instrumen lindung nilai, dan emas adalah pilihan paling klasik. Berdasarkan pengalaman sejarah (seperti selama perang dagang AS-China pada 2018), selama periode ketegangan kebijakan ini, harga emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5-10%.

Kekuatan kedua: Perubahan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve

Keputusan suku bunga Federal Reserve sangat berkaitan dengan pergerakan harga emas. Ketika Fed menurunkan suku bunga, dolar AS cenderung melemah, sehingga biaya peluang memegang emas menurun dan daya tarik emas meningkat. Pengamatan sejarah menunjukkan bahwa harga emas dan suku bunga riil menunjukkan korelasi negatif yang jelas: suku bunga turun → harga emas naik.

Mengapa setelah rapat Fed bulan September harga emas malah turun? Karena penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin saat itu sepenuhnya sesuai ekspektasi pasar, dan berita tersebut sudah diperkirakan sebelumnya. Ditambah lagi, Powell menegaskan bahwa penurunan suku bunga kali ini adalah “manajemen risiko” dan tidak mengisyaratkan penurunan berkelanjutan di masa depan, sehingga investor menjadi lebih berhati-hati terhadap kecepatan penurunan suku bunga berikutnya. Akibatnya, harga emas sempat melonjak lalu mengalami koreksi.

Berdasarkan data CME Interest Rate Tools, kemungkinan Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%. Anda dapat terus mengikuti data dari FedWatch sebagai acuan dalam menilai tren emas.

Kekuatan ketiga: Bank sentral global terus membeli emas

Menurut laporan dari World Gold Council (WGC), pada kuartal ketiga 2025, bank sentral global melakukan pembelian bersih emas sebanyak 220 ton, meningkat 28% secara bulanan. Sepanjang sembilan bulan pertama 2025, total pembelian emas oleh bank sentral mencapai sekitar 634 ton, meskipun sedikit lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, tetap jauh di atas level lain.

Lebih menarik lagi, laporan survei cadangan emas bank sentral yang dirilis WGC pada Juni menunjukkan bahwa 76% bank sentral yang disurvei berencana meningkatkan proporsi emas dalam cadangan mereka dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas bank sentral juga memperkirakan penurunan proporsi cadangan dolar AS. Ini menunjukkan bahwa bank sentral di seluruh dunia sedang melakukan penyesuaian strategi alokasi aset, dan emas menjadi pilihan utama.

Faktor lain yang mendukung kenaikan harga emas dalam jangka panjang

Selain ketiga kekuatan utama di atas, ada beberapa faktor lain yang mendukung kenaikan emas:

Utang global yang tinggi membatasi ruang kebijakan

Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS. Skala utang sebesar ini berarti bank sentral di berbagai negara memiliki fleksibilitas terbatas dalam kebijakan suku bunga, dan kemungkinan besar akan cenderung ke kebijakan moneter longgar, yang akan menekan suku bunga riil dan secara tidak langsung meningkatkan daya tarik emas.

Keraguan terhadap posisi cadangan dolar AS

Ketika pasar kehilangan kepercayaan terhadap dolar AS, emas sebagai aset berbasis dolar akan mendapatkan manfaat dan lebih mudah menarik aliran dana. Inilah sebabnya mengapa dalam beberapa tahun terakhir, banyak bank sentral menambah cadangan emas mereka.

Ketegangan geopolitik

Perang Rusia-Ukraina yang berkelanjutan, konflik di Timur Tengah, dan peristiwa lain terus meningkatkan permintaan lindung nilai terhadap logam mulia, yang dapat menyebabkan volatilitas jangka pendek.

Eskalasi sentimen komunitas

Laporan media dan diskusi komunitas yang terus berlangsung mendorong aliran dana jangka pendek tanpa memperhitungkan risiko, membentuk tren kenaikan yang mengikuti arus. Perlu diingat bahwa faktor jangka pendek ini dapat memicu volatilitas tajam, dan tidak menjamin tren jangka panjang akan berlanjut.

Bagaimana pandangan para ahli tentang tren emas di masa depan?

Meskipun harga emas baru-baru ini berfluktuasi, lembaga investasi internasional tetap optimistis terhadap prospek jangka panjangnya:

Tim Komoditas JPMorgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat”, setelah memberi sinyal risiko jangka pendek, mereka lebih percaya diri terhadap tren jangka panjang dan menaikkan target harga Q4 2026 menjadi 5.055 dolar AS per ons.

Goldman Sachs tetap optimistis, menegaskan target harga emas akhir 2026 sebesar 4.900 dolar AS per ons.

Bank of America juga memegang pandangan positif terhadap pasar logam mulia, sebelumnya menaikkan target harga emas 2026 menjadi 5.000 dolar AS per ons, dan baru-baru ini para strateginya menyatakan bahwa emas tahun depan berpotensi menembus angka 6.000 dolar AS.

Kesepakatan dari lembaga-lembaga ini adalah: sebagai aset cadangan global yang dipercaya, faktor pendukung jangka menengah dan panjang tetap kokoh. Namun, juga perlu waspada terhadap risiko fluktuasi jangka pendek, terutama menjelang pengumuman data ekonomi AS dan rapat Federal Reserve.

Apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli emas? Pertimbangan dari berbagai investor

Setelah memahami logika kenaikan harga emas, mungkin Anda bertanya-tanya apakah saat ini waktu yang tepat untuk masuk pasar. Jawabannya tergantung pada gaya investasi dan toleransi risiko Anda:

Jika Anda trader jangka pendek

Kondisi volatilitas saat ini menawarkan banyak peluang. Likuiditas pasar emas cukup tinggi, dan arah kenaikan atau penurunan jangka pendek relatif mudah diprediksi, terutama saat terjadi lonjakan atau koreksi besar, kekuatan bullish dan bearish terlihat jelas. Bagi trader berpengalaman, mengikuti tren bisa mendatangkan keuntungan.

Namun, jika Anda pemula yang ingin memanfaatkan volatilitas untuk trading jangka pendek, ingatlah: mulai dengan modal kecil, jangan gegabah menambah posisi. Disarankan menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS, ini akan membantu pengambilan keputusan trading yang lebih baik.

Jika Anda ingin membeli emas fisik untuk investasi jangka panjang

Harus siap menghadapi fluktuasi harga yang cukup besar. Meskipun logika kenaikan jangka panjang tetap berlaku, fluktuasi tajam di tengah jalan bisa menguji ketahanan mental Anda. Pastikan sebelum membeli, Anda mampu menanggung naik turunnya harga.

Jika Anda ingin mengalokasikan emas dalam portofolio

Ini adalah ide bagus, tetapi ingat bahwa volatilitas emas tidak lebih rendah dari saham. Data menunjukkan bahwa rata-rata volatilitas tahunan emas mencapai 19,4%, sedangkan indeks S&P 500 rata-rata 14,7%. Artinya, menaruh seluruh dana di emas bukanlah langkah bijak; diversifikasi adalah strategi yang lebih aman.

Jika Anda ingin memaksimalkan keuntungan

Pertimbangkan strategi “hold jangka panjang + trading short-term” secara bersamaan. Dengan memegang emas secara jangka menengah dan memanfaatkan fluktuasi data ekonomi AS untuk trading jangka pendek, Anda bisa mendapatkan keuntungan lebih. Tapi, ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan manajemen risiko yang baik.

Peringatan penting sebelum berinvestasi emas

Apapun pendekatan Anda, ada beberapa hal yang harus diingat:

Volatilitas emas cukup tinggi. Rata-rata volatilitas tahunan 19,4% berarti harga bisa berfluktuasi besar dalam waktu singkat, dan kesiapan mental sangat penting.

Siklus emas sangat panjang. Sebagai aset lindung nilai, emas bisa mempertahankan dan meningkatkan nilai dalam jangka lebih dari 10 tahun, tetapi selama periode ini, harga bisa berlipat ganda atau bahkan terjun bebas.

Biaya kepemilikan emas fisik cukup tinggi. Biaya transaksi biasanya berkisar 5%-20%, yang akan langsung mengurangi keuntungan Anda.

Jangan menaruh semua dana di satu instrumen. Menginvestasikan seluruh modal di emas melanggar prinsip dasar investasi; diversifikasi adalah kunci keberlanjutan.

Secara keseluruhan, tren emas 2025 masih menarik untuk diikuti, tetapi sebelum berinvestasi, pahami dengan jelas kemampuan risiko Anda sendiri, dan hindari mengikuti tren secara buta yang dapat merugikan modal.