3 menit memahami pasar valuta asing: dari nol mulai memahami logika operasi pasar forex

Apa sebenarnya pasar valuta asing? Mengapa disebut “desentralisasi”?

Banyak orang yang pertama kali mendengar konsep pasar valuta asing akan merasa bingung, sebenarnya secara sederhana, pasar valuta asing adalah pasar forex, yaitu pasar keuangan terbesar di dunia. Tapi perbedaan utamanya dengan pasar saham adalah — tidak ada satu bursa tunggal.

Apa artinya ini? Dalam perdagangan saham, ada pusat seperti New York Stock Exchange, harga saham Apple yang dilihat semua orang pada dasarnya sama. Tapi di pasar valuta asing, kurs Euro/USD di berbagai broker mungkin sedikit berbeda, karena penawaran harga tersebar. Meskipun terdengar acak, sebenarnya para peserta pasar membentuk struktur hierarki yang jelas.

Tiga lapisan piramida pasar valuta asing: siapa yang menentukan biaya transaksi Anda?

Lapisan pertama: Pasar antar bank — Otak pasar

Bayangkan, bank-bank top dunia (Citi, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, dll) setiap hari saling menawar. Mereka melakukan transaksi langsung melalui telepon atau platform elektronik broker (seperti EBS Market dan Reuters Matching), bank-bank besar ini menentukan kurs dasar global.

Tapi ada batasan — tidak semua orang bisa transaksi dengan kurs terbaik ini. Kurs sangat bergantung pada hubungan kredit antar bank, seperti pinjaman, bank yang memiliki kredit baik mendapatkan suku bunga yang lebih menguntungkan.

Lapisan kedua: Pelaku transaksi institusional — Perantara

Hedge fund, perusahaan perdagangan, perusahaan besar, dan dealer ritel berada di lapisan ini. Mereka tidak bisa langsung masuk ke pasar antar bank (karena hubungan kredit yang kurang), harus melalui bank komersial sebagai perantara, sehingga kurs yang mereka dapatkan sedikit lebih buruk dari lapisan pertama. Perusahaan seperti Apple yang membeli suku cadang dari Jepang perlu menukar yen? Mereka bertransaksi di lapisan ini.

Lapisan ketiga: Investor ritel — Orang yang dulu terpinggirkan

Dulu, investor ritel sama sekali tidak bisa masuk ke pasar forex. Tapi internet mengubah semuanya — munculnya broker ritel dan platform elektronik memungkinkan orang biasa juga bisa bertransaksi di pasar valuta asing. Meskipun kurs mereka lebih buruk dari dua lapisan di atas, mereka akhirnya mendapatkan tiket untuk berpartisipasi di pasar keuangan terbesar di dunia.

Siapa yang mendorong pergerakan pasar valuta asing? Lima jenis peserta kunci

Bank investasi besar: Menentukan kurs dasar, volume transaksi harian luar biasa

Perusahaan multinasional: Karena kebutuhan menukar mata uang dalam perdagangan internasional, mereka adalah peserta yang stabil

Bank sentral dan pemerintah: Melalui penyesuaian suku bunga, operasi beli/jual, bahkan intervensi langsung untuk mempengaruhi kurs. Bank sentral Jepang sering melakukan ini

Trader spekulasi: Membeli mata uang yang diperkirakan akan menguat, berharap menjual dengan harga lebih tinggi. Karena kurs terus berfluktuasi, mereka mendapatkan peluang keuntungan

Investor ritel: Semakin banyak orang biasa mulai berpartisipasi, meskipun biaya tertinggi, pasar sudah terbuka untuk mereka

Sejarah evolusi pasar valuta asing: dari kurs tetap ke kurs mengambang bebas

Pasca Perang Dunia II, negara-negara Barat meluncurkan sistem Bretton Woods, yang mengaitkan dolar AS dengan emas, dan mata uang lain dikaitkan dengan dolar. Tujuannya adalah menstabilkan ekonomi global, tapi seiring perkembangan ekonomi negara-negara yang berbeda kecepatan, sistem ini semakin tidak cocok.

Tahun 1971, sistem ini dihentikan, digantikan oleh sistem suku bunga mengambang. Kurs mulai ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar, volatilitas meningkat pesat. Awalnya, batasan teknologi membuat penetapan harga sulit, tapi seiring komputer dan internet menyebar, masalah ini terselesaikan.

Setelah 1990-an, broker forex ritel bermunculan seperti jamur, memungkinkan investor biasa berpartisipasi dalam transaksi forex.

Dua model broker forex: biaya transaksi Anda sangat berbeda

Market Maker (Pembuat Pasar)

Broker menetapkan sendiri harga beli dan jual. Seperti Anda menukar dolar di bank, harus mengikuti harga mereka, tidak bisa nego.

Contoh: Kurs beli Euro/USD 1.2000, kurs jual 1.2002, selisihnya 0.0002. Terlihat kecil, tapi dengan ratusan juta transaksi setiap hari, selisih ini menjadi keuntungan besar bagi broker. Biaya transaksi investor ritel biasanya tertinggi.

ECN (Electronic Communication Network)

Broker ECN tidak menetapkan harga sendiri, melainkan mengambil harga terbaik dari pasar antar bank secara otomatis untuk mengeksekusi order klien. Karena trader bisa menentukan harga sendiri, ECN biasanya hanya mengenakan komisi yang lebih rendah.

Perbandingan hasil: Spread dan komisi ECN jauh lebih rendah daripada Market Maker, biaya transaksi bagi investor ritel di ECN jauh lebih murah.

Mengapa penting memahami struktur pasar valuta asing?

Memahami struktur dan peserta pasar valuta asing pada dasarnya adalah memahami: posisi Anda sebagai investor ritel di pasar, dan dari mana asal biaya transaksi Anda. Memilih jenis broker yang tepat (ECN vs Market Maker) bisa langsung mempengaruhi keuntungan dan kerugian Anda. Pasar forex tidak rumit, yang rumit adalah bagaimana menemukan peluang di pasar keuangan terbesar ini.