Perkiraan Harga Emas 2026: Apakah Kita Akan Mengalami Penembusan Sejarah Menuju 5000 Dolar?

Menitiskan logam kuning pada tahun 2025 mengalami perjalanan kenaikan yang luar biasa dengan harga menembus batas 4300 dolar per ons, sebelum mengalami koreksi kembali ke level 4000 dolar. Gerakan tajam ini memicu pertanyaan tajam di kalangan trader dan investor tentang apa yang akan menanti emas di tahun 2026, dan apakah aset aman ini akan berhasil menembus level baru yang mencatat rekor atau koreksi akan mengambil bagian dari keuntungan tersebut?

Faktor-faktor yang Mendukung Kenaikan Harga Emas di 2026

1- Minat bank sentral terhadap cadangan emas

Pembelian emas oleh bank sentral dianggap sebagai salah satu pilar terkuat permintaan terhadap emas, di mana lembaga-lembaga ini menambahkan 244 ton selama kuartal pertama 2025 saja, meningkat 24% dari rata-rata lima tahun sebelumnya. Yang lebih penting, 44% dari bank sentral global kini mengelola cadangan emas, naik dari 37% setahun sebelumnya, mencerminkan arah strategis menuju diversifikasi aset dari dolar AS.

China, Turki, dan India memimpin tren ini, di mana Bank Rakyat China sendiri menambah 65 ton, melanjutkan rangkaian pembelian yang berlangsung lebih dari 20 bulan berturut-turut, sementara cadangan Turki meningkat lebih dari 600 ton. Tren ini diperkirakan akan berlanjut dengan kuat selama 2026, terutama di pasar berkembang yang berusaha melindungi mata uang lokal dari fluktuasi nilai tukar.

2- Celah yang melebar antara permintaan dan penawaran

Total permintaan emas di kuartal kedua 2025 mencapai 1249 ton, dengan nilai lebih dari 132 miliar dolar, meningkat 45% dari tahun sebelumnya. Permintaan besar ini tidak seimbang dengan pasokan dari produksi domestik, di mana produksi tambang mencapai 856 ton di kuartal pertama, naik tipis 1%.

Situasi memburuk karena penurunan emas daur ulang sebesar 1%, dan para pemilik portofolio memilih menyimpan emas mereka daripada menjualnya di tengah ekspektasi kenaikan yang berkelanjutan. Ditambah lagi, biaya penambangan meningkat menjadi sekitar 1470 dolar per ons, tertinggi dalam satu dekade, membatasi ekspansi produksi meskipun harga tinggi.

3- Dana ETF emas mencatat rekor

Dana ETF emas mengalami arus masuk besar-besaran di 2025, dengan total aset yang dikelola mencapai 472 miliar dolar, dan total kepemilikan meningkat menjadi 3838 ton, naik 6% dari kuartal sebelumnya. Angka ini mendekati puncak sejarah sebesar 3929 ton, menunjukkan bahwa investor institusional masih dalam proses akumulasi posisi.

Data dari Bloomberg menunjukkan bahwa 28% dari investor baru di pasar maju menambahkan emas ke portofolio mereka untuk pertama kalinya tahun lalu, dan mempertahankan posisi mereka bahkan selama koreksi, memperkuat stabilitas harga dari bawah.

4- Kebijakan moneter global menuju pelonggaran

The Federal Reserve AS menurunkan suku bunga pada Oktober 2025 sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,75-4,00%, ini adalah penurunan kedua sejak Desember 2024. Analis pasar memperkirakan penurunan ketiga sebesar 25 basis poin lagi pada rapat Desember 2025.

Estimasi dari BlackRock menunjukkan bahwa Fed mungkin menargetkan suku bunga 3,4% pada akhir 2026 dalam skenario moderat. Penurunan ini menyebabkan penurunan imbal hasil riil obligasi, yang mengurangi biaya peluang untuk emas dan meningkatkan daya tarik relatifnya.

5- Tekanan berkelanjutan terhadap dolar dan imbal hasil

Indeks dolar melemah sekitar 7,64% dari puncaknya awal 2025 hingga 21 November, dipengaruhi oleh ekspektasi penurunan suku bunga dan perlambatan pertumbuhan. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun juga turun dari 4,6% di kuartal pertama menjadi 4,07% pada akhir November.

Penurunan ganda ini memperkuat permintaan institusional terhadap emas, karena investor berusaha menyeimbangkan kembali portofolio mereka menjauh dari aset dolar. Stabilitas imbal hasil riil di sekitar 1,2% dan tekanan berkelanjutan terhadap dolar menempatkan emas dalam tren kenaikan yang potensial.

Ancaman dan Faktor Penghambat

Ketegangan geopolitik: Pedang bermata dua

Ketegangan perdagangan antara AS dan China serta ketegangan di Timur Tengah meningkatkan permintaan emas sebagai aset aman sebesar 7% secara tahunan. Ketika kekhawatiran tentang Taiwan dan pasokan energi meningkat, harga spot melewati 3400 dolar pada Juli, dan kemudian menembus 4300 dolar di Oktober.

Namun, stabilitas situasi geopolitik dapat meredam tekanan kenaikan ini dalam jangka menengah.

Risiko koreksi dan pengambilan keuntungan

HSBC memperingatkan bahwa momentum kenaikan mungkin kehilangan kekuatannya di paruh kedua 2026, dengan kemungkinan koreksi menuju 4200 dolar per ons jika investor mulai mengambil keuntungan. Namun, bank ini mengecualikan penurunan di bawah 3800 dolar kecuali terjadi guncangan ekonomi besar.

Goldman Sachs menambahkan bahwa jika harga tetap di atas 4800 dolar, pasar akan menghadapi “pengujian kredibilitas harga”, di mana permintaan industri diperkirakan akan menurun.

Apa kata para ahli? Prediksi harga emas 2026

Prediksi optimis

HSBC memperkirakan emas akan melonjak ke sekitar 5000 dolar per ons di paruh pertama 2026, dengan rata-rata perkiraan sebesar 4600 dolar untuk seluruh tahun, dibandingkan rata-rata 3455 dolar di 2025.

Bank of America menaikkan targetnya menjadi 5000 dolar sebagai puncak potensial dengan rata-rata 4400 dolar, tetapi memperingatkan kemungkinan koreksi jangka pendek.

Goldman Sachs memperbarui prediksinya ke 4900 dolar per ons, didukung oleh arus masuk kuat ke dana ETF dan terus berlanjutnya pembelian oleh bank sentral.

Prediksi dari JPMorgan menunjukkan target 5055 dolar pada pertengahan 2026.

Konsensus pada rentang perkiraan

Kecenderungan utama di antara para analis besar menunjukkan:

• Potensi puncak: 4800 hingga 5000 dolar
• Rata-rata perkiraan: 4200 hingga 4800 dolar

Prediksi emas di pasar Arab

Di Mesir

Para analis memperkirakan harga emas akan mencapai sekitar 522.580 pound Mesir per ons pada 2026, meningkat 158,46% dari harga saat ini.

Di Arab Saudi dan Uni Emirat Arab

Jika harga emas global mendekati 5000 dolar seperti yang diperkirakan, hal ini dapat diterjemahkan menjadi:

• Arab Saudi: sekitar 18.750 hingga 19.000 riyal Saudi per ons
• UAE: sekitar 18.375 hingga 19.000 dirham UAE per ons

(dengan asumsi stabilitas nilai tukar dan tidak terjadi gejolak ekonomi besar)

Analisis teknikal: Apa kata grafik?

Emas tutup perdagangan 21 November 2025 di 4065,01 dolar, setelah menyentuh puncak 4381,44 dolar pada 20 Oktober. Harga menembus garis saluran naik pada kerangka waktu harian, tetapi masih mempertahankan garis tren utama yang menghubungkan lembah sekitar 4050 dolar.

Level kritis:

• Support kuat: 4000 dolar (penting untuk menentukan arah)
• Resist pertama: 4200 dolar
• Resist berikutnya: 4400 dan 4680 dolar

Indikator momentum:

• RSI stabil di level 50, mencerminkan netralitas pasar
• MACD tetap di atas nol, menegaskan tren kenaikan umum

Skema teknikal yang diharapkan: Perdagangan sideways cenderung naik antara 4000 dan 4220 dolar dalam jangka pendek, dengan tetap menjaga gambaran positif selama harga tetap di atas garis tren utama.

Kesimpulan: Apa yang akan datang?

Tampaknya tahun 2026 membawa sinyal kenaikan yang kuat untuk emas, terutama dengan terus terakumulasinya bank sentral, penurunan imbal hasil riil, dan melemahnya dolar. Rentang 4800-5000 dolar tampaknya realistis jika faktor pendukung tetap berlanjut.

Namun, penting untuk tidak mengabaikan risiko koreksi potensial di paruh kedua tahun, terutama jika investor mulai mengambil keuntungan atau data ekonomi AS membaik.

Rekomendasi emas: Pemantauan terus-menerus terhadap faktor moneter, geopolitik, dan data ekonomi akan menjadi kunci dalam memahami pergerakan emas dan waktu pengambilan keputusan investasi selama 2026.