Pada hari pertama tahun 2026, pasar global menyaksikan perubahan bersejarah: "Tiga panah aset China" ditembakkan bersamaan, dan Tesla "jatuh dari tahta" 🇨🇳⚡️

Hari perdagangan pertama tahun 2026, pasar modal global memberikan suara bersejarah dengan uang nyata: Hang Seng Index naik 2,76%, Indeks Teknologi Hang Seng melonjak 4%, Renminbi lepas pantai menembus 6,97 dan mencapai level tertinggi 30 bulan, Indeks Nasaq China Golden Dragon naik 4%. Yang lebih mengejutkan lagi, BYD dengan pengiriman tahunan 4,6 juta kendaraan resmi melampaui Tesla, menduduki posisi tertinggi di dunia dalam kendaraan listrik; sementara itu, dana besar negara menambah kepemilikan di SMIC secara mendadak, dari 4,79% melonjak menjadi 9,25%.

Ini bukan sekadar keberhasilan awal biasa, ini adalah "hari deklarasi perang" pasar global terhadap penilaian ulang nilai aset China. Ketika Tesla mengalami penurunan penjualan dua tahun berturut-turut dan kilau raksasa teknologi AS memudar, manufaktur dan teknologi China secara tak terbendung mengubah pola industri global.

Satu, "Tiga panah aset China": era voting dengan kaki telah tiba

Ledakan pasar Hong Kong: bukan hanya rebound teknikal

Pada hari perdagangan pertama 2026, tiga indeks utama Hong Kong menunjukkan kekuatan penuh:

• Hang Seng Index naik 2,76%, ditutup di 26338,47 poin, sempat melonjak lebih dari 700 poin selama sesi

• Indeks Teknologi Hang Seng naik 4%, ditutup di 5736,44 poin, dipimpin oleh sektor AI, chip, dan ruang angkasa komersial

• Indeks perusahaan negara naik 2,86%, di 9168,99 poin, dengan dana asing bersih masuk 9,269 miliar HKD dalam satu hari

Ini bukan kebetulan. Saham baru yang listing hari itu, "Biren Technology" (salah satu dari empat raksasa GPU domestik), melonjak 75,82% pada hari pertama, nilai pasar langsung mencapai 81,3 miliar HKD; Baidu mengumumkan spin-off Kunlun Core dan sahamnya melonjak 9,35%; SMIC, Huahong Semiconductor dan perusahaan chip terkemuka lainnya naik lebih dari 5%. Pasar sedang bertaruh dengan uang nyata pada kemandirian teknologi China.

Renminbi menguat menembus 6,97: dana global mengalir ke China

Renminbi lepas pantai terhadap dolar AS menembus 6,97, mencatat level tertinggi sejak Mei 2023. Strategi dari Westpac Bank menunjukkan bahwa pasar memperkirakan Federal Reserve akan mengambil langkah lebih agresif dalam menurunkan suku bunga, dan dolar AS menghadapi "risiko penurunan struktural yang sangat tinggi" pada Januari.

Di balik penguatan Renminbi ada tiga logika utama:

1. Penyempitan selisih suku bunga China-AS: ekspektasi penurunan suku bunga Fed meningkat, sementara Bank Sentral China tetap kokoh

2. Surplus perdagangan mendukung: ketahanan ekspor China dan keunggulan rantai industri

3. Aliran modal masuk semakin cepat: investasi asing menambah kepemilikan aset China, arus balik dana arbitrase

Kenaikan saham China: Indeks Golden Dragon melonjak 4%

Meskipun tiga indeks utama AS menunjukkan pergerakan yang berbeda, Indeks Golden Dragon Nasdaq China melonjak 4%, sejalan dengan pasar Hong Kong. Saham Alibaba, Tencent, JD.com dan saham teknologi lainnya menguat secara kolektif, dengan kenaikan lebih dari 3%-4%.

Institusi Wall Street sedang merevisi narasi "risiko China": Goldman Sachs dalam laporan terbaru menaikkan peringkat saham China ke "overweight", dengan alasan dukungan kebijakan China, valuasi murah, dan rebound laba yang mulai terlihat. Ini adalah pembalikan total dari "teori pelepasan" tahun 2023-2024.

Dua, "Raja baru" BYD: manufaktur China menduduki puncak dunia

460 juta vs 163 juta: jarak semakin melebar

Data terbaru menunjukkan bahwa pada 2025, BYD mengirimkan 4,603 juta kendaraan di seluruh dunia, naik 7,7% dari tahun sebelumnya; sementara Tesla hanya 1,636 juta, turun 8,6%. Ini adalah pertama kalinya sejak 2010 Tesla dikalahkan dalam penjualan tahunan.

Lebih penting lagi, tren ini menunjukkan:

• Q4 BYD mengirimkan 1,3 juta kendaraan, rekor tertinggi sepanjang masa

• Q4 Tesla mengirimkan 418.000 kendaraan, enam kuartal berturut-turut tidak memenuhi ekspektasi

• Jarak tahunan: BYD unggul hampir 300.000 kendaraan dari Tesla, setara dengan total penjualan kendaraan listrik Ford + GM + Stellantis

Mengapa memilih BYD? Bukan keberuntungan, tetapi sistem

Keuntungan inovator Tesla mulai terkuras, sementara "keunggulan sistematis" BYD meledak secara menyeluruh:

Dari segi teknologi: sertifikasi keamanan baterai blade, iterasi teknologi hybrid DM-i, platform penggerak empat motor Yi Si Fang, BYD telah mengembangkan dari baterai, motor, pengendali hingga chip secara mandiri.

Dari segi biaya: model integrasi vertikal membuat biaya per kendaraan BYD 15%-20% lebih rendah dari Tesla, dan tetap memiliki ruang untuk bersaing harga di pasar domestik dan internasional.

Dari segi pasar: pada 2025, penjualan luar negeri BYD menembus 1,2 juta kendaraan, naik 80%, menjadi "mobil nasional" di Asia Tenggara, Amerika Latin, dan Timur Tengah. Pangsa pasar Tesla di AS tetap di atas 50%, tetapi pertumbuhan sudah mencapai puncaknya.

Dari segi rantai pasok: saat Tesla kewalahan memproduksi baterai 4680 secara massal, pabrik baru BYD di Jinan, Zhengzhou, Shenshan sudah mencapai produksi penuh dan penjualan penuh.

Tiga, SMIC mendapatkan peningkatan kepemilikan dari dana besar: "penyiraman tepat sasaran" dari keinginan nasional

Kepemilikan dari 4,79% menjadi 9,25%: taruhan dua kali lipat

Dana Investasi Industri Sirkuit Terintegrasi Nasional (dana besar) melalui penawaran saham terbatas meningkatkan kepemilikan saham SMIC di H-share dari 4,79% menjadi 9,25%, dengan jumlah saham meningkat menjadi 740 juta lembar. Ini bukan sekadar investasi finansial, tetapi "penyediaan amunisi" dari negara dalam perang menembus proses teknologi maju.

Mengapa awal tahun 2026? Waktu yang tepat

• Tekanan eksternal: Amerika memberlakukan pembatasan ekspor baru pada Desember 2025, melarang pasokan perangkat di bawah 14nm

• Kebutuhan internal: pelanggan seperti Huawei dan ZTE akan mengalami lonjakan pesanan chip AI pada 2026

• Titik teknologi: proses N+2 SMIC (setara 7nm) meningkat ke tingkat yield 65%, segera memasuki produksi massal

Logika peningkatan kepemilikan dana besar sangat jelas: di saat siklus semikonduktor berada di masa tergelap, tim nasional harus tampil di garis depan. Ini sejalan dengan niat strategis saat pendirian dana besar tahap kedua pada 2019, tetapi urgensi dan tekadnya jauh lebih besar di 2026.

Respon pasar: kenaikan kolektif sektor chip Hong Kong

SMIC naik 5% hari itu, Huahong Semiconductor naik 9,4%, seluruh nilai pasar sektor semikonduktor Hong Kong bertambah lebih dari 80 miliar HKD dalam satu hari. Pasar modal sedang menilai ulang nilai "chip China"—bukan lagi soal "bisa dibuat atau tidak", tetapi "berapa cepat bisa menyamai".

Empat, "Masa suram" Tesla: raksasa teknologi AS memudar

2025 Tesla: tahun yang penuh kekecewaan

• Penjualan tahunan 1,636 juta, turun 8,6%, dua tahun berturut-turut mengalami penurunan

• Penjualan Q4 418.000, tidak memenuhi ekspektasi Wall Street sebesar 435.000

• Kapasitas Cybertruck: pabrik Texas hanya mampu memproduksi 8.000 unit per bulan, jauh dari target

• Insiden FSD V13: sering terjadi, NHTSA AS memulai penyelidikan kelima, China dan UE menangguhkan akses

"Divisi" Elon Musk

Pada 2025, waktu Elon Musk terbagi secara serius:

• Platform X: pendapatan iklan turun 60%, valuasi menyusut dari 44 miliar menjadi 15 miliar

• SpaceX: uji coba Starship kelima berhasil, tetapi komersialisasi masih jauh

• Neuralink: muncul reaksi penolakan terhadap subjek manusia pertama

• Tesla: dewan direksi mendesak fokus pada bisnis utama, tetapi Musk "hanya ke pabrik satu hari seminggu"

Wall Street mulai bertaruh dengan kaki: Morgan Stanley menurunkan target harga Tesla dari 350 dolar menjadi 220 dolar, dengan alasan "kurangnya eksekusi" dan "perburukan kompetisi".

Kendala sistemik industri manufaktur AS

Kesulitan Tesla bukanlah kasus tunggal. Pada 2025, Ford dan GM melakukan PHK lebih dari 50.000 orang di Amerika Utara, Stellantis menutup tiga pabrik di AS. Tingkat penetrasi pasar kendaraan listrik AS tetap di 18%, dan infrastruktur pengisian daya, biaya rantai industri, serta inovasi teknologi tertinggal dari China.

Lima, logika mendalam di balik awal tahun 2026

Makro: likuiditas dolar surut, daya tarik aset Renminbi meningkat

Setelah tiga kali penurunan suku bunga oleh Fed pada 2025, suku bunga dana federal tetap di kisaran 3,5%-3,75%. Pasar memperkirakan penurunan suku bunga lebih agresif di 2026, indeks dolar turun dari 110 ke 102. Sementara itu, Bank Sentral China tetap kokoh, selisih suku bunga China-AS menyempit, dan nilai tawar aset Renminbi semakin menonjol.

Kebijakan: "Stabilisasi pertumbuhan" China mulai menunjukkan hasil

Pada Desember 2025, Pertemuan Ekonomi Pusat menetapkan "kebijakan fiskal yang lebih aktif dan kebijakan moneter yang moderat longgar", mulai 1 Januari 2026, suku bunga pinjaman rumah yang ada turun 25 basis poin, dan suku bunga pinjaman dana perumahan juga turun. Bonus kebijakan mulai bertransformasi menjadi kepercayaan pasar.

Industri: manufaktur China beralih dari "keunggulan biaya" ke "keunggulan teknologi"

Kebangkitan BYD, SMIC, dan Biren Technology membuktikan bahwa masa panen peningkatan industri China telah tiba. Dana global mulai menilai ulang nilai manufaktur China: bukan lagi sekadar "pabrik dunia", tetapi "pusat inovasi".

Enam, strategi investor: bagaimana memilih posisi di 2026?

1. Pasar Hong Kong dan saham China: dari "pemulihan valuasi" ke "penilaian ulang nilai"

Saat ini PE Hang Seng Index hanya 8,3 kali, di posisi 10% tertinggi sejarah; PE Indeks Teknologi Hang Seng 12 kali, jauh di bawah Nasdaq 28 kali. Ruang pemulihan minimal 30%-50%.

Fokus utama:

• Kemandirian teknologi: SMIC, Huahong Semiconductor, Biren Technology

• Kendaraan energi baru: BYD, Li Auto, Xpeng (valuasi sudah jatuh ke level terendah sejarah)

• Platform internet: Tencent, Alibaba, Meituan (risiko regulasi sudah bersih, bisnis AI mempercepat)

2. Aset Renminbi: apresiasi + selisih suku bunga ganda

Memegang aset berbasis Renminbi atau HKD, dapat menikmati:

• Keuntungan dari apresiasi nilai tukar (target 6,8-6,9)

• Keuntungan dari kenaikan harga aset

• Keuntungan dari selisih suku bunga (hasil obligasi China lebih tinggi dari Eropa dan Amerika)

3. Waspadai "jurang valuasi" di pasar saham AS

PE Nasdaq 100 saat ini 35 kali, di posisi 90% tertinggi sejarah. Tesla, Apple, Nvidia dan "Tujuh Saudara" lainnya menguasai 45% indeks, setiap kinerja yang tidak sesuai ekspektasi bisa memicu penjualan berantai.

Saran alokasi: kontrol posisi di pasar AS tahun 2026 di bawah 20%, prioritaskan perusahaan cash cow (seperti Berkshire Hathaway, Johnson & Johnson), hindari saham teknologi dengan valuasi tinggi.

Penutup: 2026, saat "Normandy" aset China

Sejarah akan mengingat hari ini, 2 Januari 2026. Ketika pasar global masih memperdebatkan "berapa kali Fed akan menurunkan suku bunga", aset China sudah menyatakan dengan garis hijau besar: zaman kita telah tiba.

Ini bukan sekadar ekspresi nasionalisme, tetapi pilihan rasional melalui voting dengan kaki. Ketika AS terperosok dalam utang dan raksasa teknologi kehabisan inovasi, China dengan rantai industri lengkap, dukungan kebijakan yang teguh, dan pasar domestik yang besar sedang membangun daya saing global yang baru.

Tentu saja, risiko tetap ada: konflik geopolitik, kebijakan Fed yang berulang, dan tantangan transformasi ekonomi domestik. Tapi seperti kata Buffett: "Ketika orang lain takut, saya serakah; ketika orang lain serakah, saya takut." Saat Wall Street masih meremehkan China, itu adalah peluang emas bagi investor jangka panjang.

Aset China di 2026 bukanlah rebound, tetapi pembalikan.

Setelah membaca analisis ini, apa pendapat Anda?

👇 Diskusikan strategi alih posisi Anda di kolom komentar

Kalau merasa bermanfaat, silakan:

✅ Follow + Like (dapatkan analisis makro mendalam lainnya)

✅ Bagikan ke rekan investasi Anda (bersama raih peluang bersejarah)

✅ Tinggalkan pesan
#加密行情预测 $BTC ‌