Mengapa Perak Menghancurkan Setiap Kelas Aset di Tahun 2025: Fenomena 168% Dijelaskan

Angka Menunjukkan Kisah yang Menakjubkan

Sementara emas telah memberikan pengembalian mengesankan sebesar 72% di tahun 2025, mengungguli tolok ukur S&P 500 dan bahkan Nasdaq-100, perak mencuri perhatian dengan kenaikan luar biasa sebesar 168% tahun ini. Bahkan raksasa AI Nvidia pun berada dalam bayang-bayang perak. Ini bukan sekadar kebetulan—badai sempurna dari kecemasan ekonomi, kekhawatiran fiskal, dan kendala pasokan fisik telah menciptakan angin topan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi logam industri ini.

Lonjakan ini sangat mencolok jika mempertimbangkan kinerja historis perak. Dalam lima dekade terakhir, logam mulia ini hanya memberikan pengembalian rata-rata 5,9% per tahun, membuat lonjakan eksplosif di tahun 2025 terasa hampir tidak nyata.

Memahami Keunggulan Industri Perak

Berbeda dengan emas, yang sebagian besar berfungsi sebagai penyimpan nilai historis, perak memainkan peran ganda dalam ekonomi modern. Ya, ia berfungsi sebagai lindung nilai moneter, tetapi kekuatan utamanya terletak pada aplikasi industri.

Produsen elektronik adalah penggerak utama permintaan perak, mengkonsumsi hampir setengah dari pasokan tahunan dunia. Hal ini disebabkan oleh konduktivitas listrik perak yang luar biasa dan relatif terjangkau dibandingkan emas. Dengan produksi elektronik global yang terkonsentrasi di negara-negara manufaktur besar—terutama Asia—setiap gangguan pada rantai pasokan dapat dengan cepat meningkatkan harga.

Emas, sebagai perbandingan, telah dikumpulkan selama ribuan tahun (sekitar 216.265 ton total), sementara penambang mengekstraksi sekitar delapan kali lebih banyak perak setiap tahun. Namun, kelimpahan ini secara paradoks bekerja melawan stabilitas harga perak. Permintaan industri yang tinggi dikombinasikan dengan cadangan di atas tanah yang terbatas menciptakan kerentanan terhadap guncangan pasokan.

Pembatasan Ekspor China: Pemicu yang Tidak Diduga

Pengumuman terbaru oleh China—produsen elektronik terbesar kedua di dunia setelah Hong Kong—tentang pembatasan pengiriman baru mulai 1 Januari 2026, telah menambah bahan bakar ke dalam api yang sudah menyala.

Sebagai produsen elektronik terbesar di planet ini, China secara kasat mata melindungi rantai pasokan domestiknya. Tetapi secara geopolitik, pembatasan ini berfungsi sebagai leverage dalam negosiasi dengan mitra dagang utama seperti Amerika Serikat. Waktu yang dipilih pun sangat strategis, karena harga perak sudah meningkat karena tekanan makroekonomi yang lebih luas.

Gambaran Makro yang Mendorong Investasi Logam Mulia

Di balik momentum kuat emas dan perak terletak kekhawatiran mendasar: keberlanjutan fiskal AS. Utang nasional baru-baru ini melampaui $38,5 triliun, sementara defisit anggaran tahun fiskal 2025 mencapai $1,8 triliun. Proyeksi menunjukkan defisit lagi sebesar satu triliun dolar di tahun fiskal 2026.

Lintasan fiskal ini telah membuat investor takut, karena mereka khawatir satu-satunya jalan keluar yang layak melibatkan ekspansi moneter agresif, yang akan menurunkan nilai dolar. Logam mulia merupakan asuransi yang telah teruji waktu terhadap devaluasi mata uang—dan volatilitas perak yang lebih tinggi menarik mereka yang mencari pengembalian lindung nilai yang lebih besar.

Bisakah Rally Berlanjut Hingga 2026?

Jika China mempertahankan pembatasan ekspornya dan AS melanjutkan jalur fiskalnya saat ini, kasus dasar untuk perak tetap utuh. Namun, harapan harus disesuaikan.

Rekam jejak jangka panjang perak dengan pengembalian tahunan 5,9% memberikan dasar yang realistis. Segala sesuatu yang melebihi angka tersebut merupakan bonus upside. Yang lebih penting, investor harus memahami profil volatilitas perak. Logam ini mencapai $35 per ons di tahun 1980, hanya untuk menyerah 90% dari nilainya. Kemudian membutuhkan waktu 31 tahun untuk mencapai puncak baru $48 pada 2011. Lonjakan tajam sebesar 70% mengikuti bull run tersebut. Perjalanan terbaru perak ke rekor tertinggi di tahun 2025 mewakili 14 tahun akumulasi, menunjukkan bahwa kesabaran adalah prasyarat untuk posisi jangka panjang.

Mengakses Perak: Solusi Praktis

Kepemilikan perak fisik menjamin paparan langsung tetapi memperkenalkan tantangan penyimpanan, asuransi, dan likuiditas. Bagi sebagian besar investor, pendekatan yang lebih baik adalah melalui paparan ETF.

iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) adalah ETF perak terbesar di industri, mengelola $38 miliar dalam aset yang didukung oleh 528 juta ons cadangan fisik. Meskipun investor tidak dapat mengklaim pengiriman langsung logam, ETF ini menyediakan paparan harga perak murni tanpa kerumitan logistik.

Rasio biaya tahunan sebesar 0,5% setara dengan $50 per tahun pada posisi $10.000—biasanya jauh lebih murah daripada biaya penyimpanan dingin dan premi asuransi untuk batangan dan koin fisik. Yang terbaik, posisi dapat dilikuidasi secara instan melalui akun broker mana pun.

Kesimpulan

Kenaikan 168% perak di tahun 2025 mencerminkan ketidakseimbangan nyata antara pasokan dan permintaan serta ketidakpastian makro. Mereka yang mempertimbangkan paparan perak untuk tahun 2026 harus mengadopsi horizon investasi multi-tahun, menjaga ekspektasi pengembalian yang realistis berdasarkan kinerja historis, dan menyadari bahwa volatilitas tetap merupakan karakteristik inheren dari logam mulia ini.