Domino's Pizza Memperluas Jaringan Toko Sambil Menghadapi Tantangan Makro

Strategi Pertumbuhan Toko & Penambahan Domino

Domino’s Pizza terus melaksanakan strategi ekspansi yang disiplin yang membentuk ulang jejak ritel mereka. Kuartal terbaru menunjukkan penambahan domino yang mengesankan dengan 29 toko baru bersih di AS, membawa jumlah domestik menjadi 7.090 unit saat perusahaan mempertahankan target mencapai 7.700 lokasi pada tahun 2028. Pendekatan berbasis waralaba ini bukan hanya tentang angka—manajemen menekankan bahwa ekonomi waralaba yang unggul dan rantai pasokan yang sangat terukur menciptakan parit kompetitif yang mendukung ekonomi unit dan nilai pemegang saham jangka panjang.

Momentum penambahan domino internasional terbukti sama menariknya. Selama Q3, perusahaan memperkirakan sekitar 250 pembukaan toko baru di India dan sekitar 300 di China untuk tahun fiskal, didorong oleh permintaan mitra waralaba yang kuat. Penjualan ritel internasional meningkat 6% tahun-ke-tahun dalam kuartal tersebut, menunjukkan resonansi merek di pasar dengan pertumbuhan tinggi dan memvalidasi kepercayaan manajemen terhadap skalabilitas model waralaba.

Inisiatif Strategis yang Mendorong Kinerja

Kerangka strategis “Hungry for MORE” telah menjadi pusat posisi kompetitif Domino. Inovasi menu terbaru—termasuk peluncuran Pizza Parmesan Stuffed Crust dan rasa Bread Bites baru (garlic dan cinnamon)—menunjukkan filosofi perusahaan “inovasi dengan niat”. Inisiatif ini secara hati-hati menyeimbangkan preferensi pelanggan dengan kelayakan operasional dan persepsi nilai, memastikan pertumbuhan berkelanjutan daripada eksperimen yang merugikan margin.

Kemitraan pengantaran pihak ketiga merupakan pengungkit pertumbuhan lainnya. Peluncuran penuh kemitraan DoorDash selama Q3, dikombinasikan dengan hubungan yang sudah ada termasuk Uber Eats, menempatkan Domino untuk menangkap permintaan tambahan sambil melindungi profitabilitas. Pendekatan harga disiplin manajemen di seluruh saluran pengantaran mencerminkan kepercayaan bahwa skala operasional dapat menyerap ekonomi kemitraan tanpa mengorbankan pengembalian.

Valuasi & Prospek Pendapatan

Perkiraan pendapatan 2025 tetap stabil di $17,57 per saham setelah 60 hari stabilitas analis, menunjukkan kepercayaan konsensus meskipun ketidakpastian jangka pendek. Namun, kinerja saham tertinggal dari tolok ukur industri Ritel-Restoran—DPZ kehilangan 2,1% selama tiga bulan sementara sektor naik 1,3%—mencerminkan kekhawatiran tentang tekanan makro daripada kerusakan fundamental.

Hambatan yang Menciptakan Tekanan Jangka Pendek

Pengakuan manajemen terhadap meningkatnya tekanan makroekonomi dan intensitas kompetitif dalam restoran layanan cepat menunjukkan kehati-hatian terhadap penjualan sebanding jangka pendek. Perusahaan kini memandu penjualan sebanding ke arah ujung bawah dari kisaran panduan 3%, sebuah revisi penting yang mencerminkan penarikan konsumen secara luas di awal Q4. Sementara Domino’s Pizza tetap percaya diri dalam merebut pangsa pasar, kelemahan kategori restoran yang lebih luas dapat membatasi momentum jangka pendek.

Struktur biaya yang tinggi dan tekanan margin dari inflasi komoditas dan tenaga kerja tetap menjadi tantangan struktural. Kombinasi kelemahan makro dan hambatan operasional menciptakan skenario di mana pertumbuhan volume harus mengimbangi inflasi biaya—sebuah keseimbangan yang rumit di tengah ketidakpastian pengeluaran konsumen.

Kesimpulan

Domino’s Pizza menyajikan dinamika pertumbuhan bertemu tantangan yang klasik. Strategi penambahan domino, pipeline inovasi, dan kemitraan pengantaran menyediakan kerangka pertumbuhan berkelanjutan, sementara penunjukan Zacks Rank #3 (Hold) mencerminkan kehati-hatian yang tepat terhadap kinerja jangka pendek mengingat ketidakpastian makro dan pertimbangan valuasi. Skor VGM A menegaskan keseimbangan risiko-imbalan saham ini bagi investor yang sabar dan jangka panjang yang nyaman dengan volatilitas jangka pendek.