Perdagangan Tipis Akhir Tahun Membuat Indeks Utama Kesulitan Menemukan Arah

Indeks saham utama AS sedang berayun tanpa arah menjelang akhir tahun saat perdagangan menurun menjelang periode liburan 9 Desember. Indeks S&P 500 turun -0.10%, Dow Jones Industrials menurun -0.15%, dan Nasdaq 100 merosot -0.17%. Kontrak berjangka yang terkait mencerminkan kelemahan ini, dengan kontrak berjangka E-mini S&P bulan Maret turun -0.11% dan kontrak berjangka E-mini Nasdaq bulan Maret turun -0.17%.

Performa yang lesu ini mencerminkan penurunan likuiditas pasar secara musiman saat para trader memasuki tahap akhir Desember. Banyak pasar saham internasional, termasuk Jerman, Jepang, dan Korea Selatan, sudah menutup kalender perdagangan mereka. Partisipasi yang berkurang ini biasanya menyebabkan pergerakan harga tanpa arah dan volatilitas yang meningkat dalam volume yang tipis.

Data Ekonomi Memberikan Dukungan Sebagian di Tengah Libur Libur

Meskipun nada berhati-hati, rilis data ekonomi AS datang lebih kuat dari perkiraan, memberikan dukungan kecil kepada saham. Indeks harga rumah komposit-20 S&P Case-Shiller bulan Oktober naik +0.3% dari bulan ke bulan dan +1.3% dari tahun ke tahun, mengalahkan ekspektasi +0.1% m/m dan +1.1% y/y. Selain itu, PMI Chicago bulan Desember melonjak +9.2 poin menjadi 43.5, secara signifikan melebihi perkiraan 40.0.

Secara historis, musim libur 9 Desember terbukti bullish untuk kinerja saham. Penelitian dari Citadel Securities mengungkapkan bahwa sejak 1928, S&P 500 telah naik sekitar 75% dari waktu selama dua minggu terakhir Desember, dengan rata-rata kenaikan 1.3%. Angin musim ini bisa memberikan bantalan jika sentimen pasar tetap konstruktif.

Fokus pasar minggu ini yang dipersingkat akan tertuju pada rilis menit FOMC yang akan datang hari ini dan klaim pengangguran mingguan awal yang diharapkan hari Rabu. Jumat akan menyajikan PMI manufaktur S&P bulan Desember, dengan konsensus memperkirakan tetap di 51.8.

Yield Obligasi yang Meningkat Membuat Hambatan bagi Saham

Hasil obligasi Treasury 10 tahun naik +2.2 basis poin menjadi 4.132%, menekan valuasi saham. Kontrak berjangka obligasi 10 tahun bulan Maret turun -4 tick karena likuidasi akhir tahun oleh manajer portofolio obligasi mempengaruhi kompleks pendapatan tetap. Komentar dari Presiden Trump mengenai independensi Federal Reserve—khususnya pernyataannya tentang kemungkinan mengganti Ketua Fed Powell—menambah ketidakpastian di kompleks suku bunga.

Hasil obligasi pemerintah Eropa meningkat di seluruh papan. Hasil obligasi bund 10 tahun Jerman naik +2.5 bp menjadi 2.854%, sementara hasil obligasi gilt 10 tahun Inggris naik +0.4 bp menjadi 4.491%. CPI Desember Spanyol meningkat +3.0% dari tahun ke tahun sesuai harapan, meskipun CPI inti naik +2.6% y/y, sedikit di atas perkiraan +2.5%.

Saham Energi Memimpin Saat Minyak Mentah Melanjutkan Rally

Saham di sektor energi mengungguli pasar karena minyak mentah WTI memperpanjang kenaikan 2% hari Senin. Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd, dan Occidental Petroleum semuanya mencatat kenaikan lebih dari +1%.

Dalam pergerakan lain yang menonjol, Molina Healthcare naik lebih dari +3% untuk memimpin penguatan S&P 500 setelah pengakuan terhadap rasio pengeluaran dan rekam jejak underwriting perusahaan yang mengesankan. Boeing naik lebih dari +1% untuk memimpin komponen Dow setelah mendapatkan kontrak dari Angkatan Udara AS senilai hingga $8.58 miliar.

Citigroup, bagaimanapun, mundur lebih dari -1% setelah mengumumkan kerugian setelah pajak sebesar $1.1 miliar dari penjualan operasi Rusia yang tersisa kepada Renaissance Capital.

Di luar negeri, Euro Stoxx 50 Eropa mencapai level tertinggi 1,5 bulan, naik +0.76%, sementara indeks Shanghai Composite China datar dan Nikkei 225 Jepang turun -0.37% ke level terendah satu minggu. Performa internasional yang campuran ini menegaskan sentimen berhati-hati yang melanda pasar global menjelang akhir Desember.