Lonjakan Semikonduktor Berlanjut: Saham Chip Mana yang Bisa Memimpin Rally 2026?

Tonggak $1 Triliun Mendekat Lebih Cepat dari Perkiraan

Industri semikonduktor sedang mengalami momentum yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan tahun 2025 menandai tahun penting untuk pertumbuhan. Penjualan semikonduktor global mencapai sekitar $772 miliar tahun ini, meningkat sebesar 22,5%. Proyeksi industri menunjukkan pertumbuhan eksplosif ini akan berlanjut hingga 2026, dengan pendapatan diperkirakan melonjak lagi sebesar 26,3% menjadi $975,4 miliar — yang berarti sektor ini akan melampaui tonggak $1 triliun bertahun-tahun lebih awal dari perkiraan sebelumnya.

Percepatan ini mencerminkan perubahan besar dalam permintaan teknologi global, terutama didorong oleh proliferasi kecerdasan buatan di pusat data, perangkat konsumen, dan aplikasi industri. Indeks sektor semikonduktor PHLX melonjak 42% pada tahun 2025, menandakan kepercayaan investor terhadap trajektori sektor ini.

TSMC: Raksasa Foundry yang Memanfaatkan Permintaan Node Canggih

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) merupakan foundry chip dominan di dunia, menguasai 72% pangsa pasar hingga kuartal terakhir. Posisi dominan ini mencerminkan keunggulan teknologi perusahaan dan pentingnya secara strategis bagi setiap perancang chip utama.

Kinerja TSMC pada tahun 2025 sangat gemilang, dengan pendapatan diperkirakan melonjak 30% dan laba per saham hampir naik 48% menjadi $10,41. Pendorong utama untuk 2026, bagaimanapun, terletak pada kapasitas produksi 2-nanometer yang maju. TSMC telah menjual habis seluruh kapasitas produksi 2nm untuk tahun depan, dengan produksi diperkirakan akan berlipat ganda pada 2026. Yang menarik, perusahaan berencana menetapkan harga chip 2nm dengan premi 10-20% di atas node flagship 3nm saat ini.

Ini menciptakan skenario menarik di mana pertumbuhan laba TSMC bisa jauh melampaui perkiraan 20% yang saat ini diproyeksikan analis untuk 2026. Dikombinasikan dengan valuasi saham yang 30 kali lipat laba — diskon relatif terhadap multiple Nasdaq-100 sebesar 32x — potensi untuk re-rating tampak signifikan jika pertumbuhan terjadi lebih cepat dari ekspektasi konsensus.

ASML: Manfaat dari Percepatan Siklus Peralatan

Produsen peralatan semikonduktor Belanda, ASML, memberikan pengembalian 50% pada 2025, namun peluang nyata mungkin terletak di depan. Perusahaan ini memproduksi peralatan mutakhir yang penting untuk memproduksi chip canggih di fasilitas seperti TSMC.

Dengan permintaan peralatan semikonduktor yang diperkirakan akan meningkat didorong oleh investasi AI dan kebutuhan yang dikonfirmasi akan kapasitas produksi 2nm tambahan, ASML menghadapi angin sakal yang kuat. Laba perusahaan diproyeksikan tumbuh 28% pada 2025, tetapi 2026 bisa menjadi lebih luas lagi. Saat ini, analis memodelkan pertumbuhan laba hanya 5% untuk 2026, menunjukkan risiko upside yang signifikan jika pesanan peralatan mempercepat melebihi ekspektasi.

Siklus peralatan semikonduktor biasanya mengikuti pembangunan pabrik dengan jeda waktu, menempatkan ASML secara menguntungkan untuk investasi kapasitas yang sedang diperluas di seluruh industri.

Pengeluaran AI: Mesin Pertumbuhan Utama untuk 2026

Infrastruktur kecerdasan buatan merupakan tema dominan yang mendorong permintaan semikonduktor. Bloomberg Intelligence memperkirakan bahwa pengeluaran untuk server AI akan melonjak 45% pada 2026 mencapai $312 miliar. Sistem ini membutuhkan jumlah chip canggih yang besar, terutama GPU dan akselerator khusus.

Nvidia, sebagai penyedia utama chip komputasi AI, memiliki backlog $275 miliar untuk aplikasi pusat data. Potensi pertumbuhan perusahaan ini mendapatkan dorongan tambahan dari perkembangan geopolitik terbaru yang memungkinkan penjualan chip canggih ke pasar tertentu yang terbatas. Perkembangan ini mendorong tim analis untuk secara signifikan meningkatkan ekspektasi laba 2026.

Model konsensus saat ini memperkirakan Nvidia mencapai laba $7,49 per saham pada 2026. Menggunakan multiple laba pasar sebesar 32x — sesuai dengan valuasi Nasdaq-100 — ini menunjukkan potensi harga saham sebesar $240, yang mewakili sekitar 33% upside dari level saat ini. Yang penting, mengingat perkembangan terbaru yang memperluas pasar yang dapat dijangkau, pengiriman laba aktual bisa melebihi perkiraan saat ini, menempatkan saham ini pada potensi keuntungan yang lebih besar.

Lanskap Semikonduktor yang Lebih Luas

Selain nama-nama besar ini, dorongan struktural sektor semikonduktor meluas ke seluruh rantai pasok. Rumah desain seperti AMD, Qualcomm, dan Broadcom mendapatkan manfaat dari permintaan AI dan komputasi. Perusahaan yang memproduksi chip untuk aplikasi mobile, konsumen, dan industri menghadapi pasar yang semakin dapat dijangkau.

Percepatan dari $772 miliar menjadi perkiraan $975 miliar dalam pendapatan tahunan antara 2025 dan 2026 mewakili perubahan permintaan dasar daripada lonjakan siklus. Ini memberikan latar belakang yang mendukung untuk saham semikonduktor secara umum, meskipun mereka yang paling dekat dengan pembangunan infrastruktur AI tampaknya sangat siap.

Evolusi industri menuju node canggih, konsentrasi kapasitas terdepan di foundry utama, dan investasi peralatan yang diperlukan untuk mendukung pertumbuhan ini menciptakan narasi multi-tahun yang melampaui 2026. Bagi investor yang mengikuti saham semikonduktor dengan eksposur terhadap tren sekuler ini, tahun mendatang bisa menjadi sangat menguntungkan.