Akuisisi Strategis Lundbeck terhadap Longboard Pharmaceuticals Menandai Perluasan Utama dalam Pengobatan Epilepsi Langka

Kerangka Kesepakatan

H. Lundbeck A/S telah bergerak untuk mengakuisisi Longboard Pharmaceuticals, Inc., dalam transaksi transformasional yang dinilai sekitar USD 2,6 miliar dalam nilai ekuitas. Berdasarkan struktur perjanjian, pemegang saham Longboard akan menerima USD 60 per saham dalam bentuk tunai—yang mewakili premi sebesar 77% terhadap harga rata-rata tertimbang volume 30 hari terakhir per 30 September 2024. Nilai transaksi bersih, setelah memperhitungkan kas yang ada, sebesar USD 2,5 miliar (sekitar DKK 17 miliar) secara basis dilusi penuh.

Dewan direksi kedua perusahaan telah menyetujui transaksi ini secara bulat, yang diperkirakan akan selesai pada kuartal keempat tahun 2024, tergantung pada penawaran minimal mayoritas saham suara yang beredar dari Longboard dan penerimaan persetujuan regulasi yang diperlukan. Lundbeck berencana membiayai akuisisi ini melalui cadangan kas yang ada dan fasilitas perbankan yang telah ada, dengan harapan mengelola leverage dalam parameter target setelah penutupan.

Bexicaserin: Aset Kunci

Di inti dari akuisisi ini terletak bexicaserin, kandidat terapeutik utama dari Longboard, yang mewakili pendekatan generasi berikutnya untuk mengobati gangguan kejang. Senyawa ini berfungsi sebagai superagonis 5-HT2C, sebuah mekanisme aksi yang membedakannya dalam lanskap pengobatan kondisi neurologis saat ini. Bukti klinis dan pra-klinis hingga saat ini telah menunjukkan efek anti-kejang yang menjanjikan, menempatkan bexicaserin sebagai terapi yang berpotensi terbaik di kelasnya.

Senyawa ini saat ini sedang maju melalui program klinis fase III global yang disebut Program DEEp, yang mencakup beberapa uji coba termasuk Studi DEEp SEA yang penting. Uji coba ini mengevaluasi efektivitas bexicaserin dalam mengobati kejang yang terkait dengan sindrom Dravet pada pasien berusia dua tahun ke atas. Program DEEp yang lebih luas direncanakan di sekitar 80 situs klinis di seluruh dunia dan dirancang untuk mendaftar sekitar 480 peserta dari berbagai presentasi epilepsi dan encephalopathy perkembangan (DEE), termasuk sindrom Lennox-Gastaut dan sindrom epilepsi langka lainnya.

Yang penting, bexicaserin telah mendapatkan Penunjukan Terobosan Terapi dari FDA AS, pengakuan yang menegaskan kebutuhan medis yang belum terpenuhi dan potensi signifikansi klinis dari mekanisme diferensiasinya.

Bukti Klinis dan Potensi Pasar

Data klinis terbuka selama sembilan bulan terakhir telah memberikan dukungan tambahan untuk profil produk target bexicaserin dan sifatnya yang telah dikurangi risiko dari mekanisme aksi 5-HT2C. Data ini memperkuat potensi senyawa ini untuk menawarkan manfaat berarti pada populasi pasien dengan sedikit pilihan pengobatan yang efektif. Encephalopathies perkembangan dan epileptik merupakan area kebutuhan medis yang belum terpenuhi secara signifikan, terutama untuk bentuk langka seperti sindrom Dravet dan Lennox-Gastaut, di mana terapi saat ini seringkali tidak memadai.

Penilaian internal Lundbeck memproyeksikan potensi penjualan puncak global untuk bexicaserin antara USD 1,5 dan 2 miliar, tergantung pada keberhasilan hasil fase III dan persetujuan regulasi. Peluncuran komersial yang diharapkan akan dilakukan pada kuartal keempat tahun 2028, menempatkan aset ini sebagai kontributor penting untuk diversifikasi pendapatan di masa depan.

Alasan Strategis dan Pengembangan Franchises

“Transaksi transformasional ini akan menjadi batu penjuru dalam franchise neuro-rare Lundbeck, dengan potensi mendorong pertumbuhan hingga dekade berikutnya,” kata Charl van Zyl, Presiden dan CEO Lundbeck. “Bexicaserin mengatasi kebutuhan mendesak yang belum terpenuhi bagi pasien yang menderita epilepsi langka dan parah, yang mana sangat sedikit pilihan pengobatan yang baik tersedia. Dengan akuisisi ini, kami melanjutkan pelaksanaan strategi Focused Innovator kami, mengubah kehidupan pasien yang menderita gangguan otak yang parah.”

Akuisisi ini secara langsung sejalan dengan tujuan strategis Lundbeck untuk membangun franchise penyakit neuro-rare yang khusus dan memperkuat kepemimpinan ilmiah dan komersial perusahaan dalam epilepsi langka. Dengan mengintegrasikan pipeline tahap klinis Longboard, Lundbeck mendapatkan aset tahap akhir yang melengkapi program pengembangan tahap tengah hingga akhir sambil mengatasi kekurangan terapeutik di area penyakit di mana inovasi tetap terbatas.

Kevin R. Lind, Presiden dan CEO Longboard, menekankan semangat kolaboratif yang mendorong transaksi ini: “Longboard didirikan untuk mengubah kehidupan orang yang hidup dengan kondisi neurologis yang menghancurkan. Saya sangat bangga dengan apa yang telah dicapai tim kami, menyampaikan data inovatif dengan pendekatan klinis yang berbeda dan inklusif untuk memenuhi kebutuhan berbagai DEE. Kapabilitas Lundbeck akan mempercepat visi kami untuk memberikan peningkatan kesetaraan dan akses bagi pasien DEE yang kurang terlayani dan memiliki kebutuhan medis yang besar.”

Jadwal Eksekusi dan Langkah Selanjutnya

Perkiraan penutupan transaksi di Q4 2024 bergantung pada kondisi penutupan yang biasa, termasuk penerimaan persetujuan regulasi yang diperlukan dan persetujuan dari mayoritas pemegang saham Longboard. Struktur pembiayaan Lundbeck—menggunakan kas yang ada dan fasilitas perbankan yang telah ada—menyediakan jalur pendanaan yang jelas tanpa bergantung pada pasar modal eksternal, mengurangi risiko pelaksanaan.

Setelah transaksi selesai, fokus langsung Lundbeck akan tertuju pada pengurangan leverage neraca keuangan sambil mengintegrasikan bexicaserin ke dalam strategi penyakit neuro-rare yang lebih luas, menempatkan perusahaan pada posisi untuk menangkap peluang komersial yang signifikan di pasar terapeutik yang kurang terlayani.