#稳定币 看到Tether、Circle、Ripple这些机构一个接一个地获得信任银行牌照，再看ADNOC在加油站部署AE Coin、盈透证券开放稳定币入金通道，我脑子里闪现出的是2017年那阵子的场景——当时大家还在争论比特币能不能用来买咖啡，如今稳定币已经铺进了加油站、证券账户和足球俱乐部的运营账目里。

Ini bukan hal kecil. Ini adalah sinyal yang tumpang tindih dalam siklus.

Masih ingat saat stablecoin baru muncul pada 2018, Tether mendominasi dan suara skeptis terus bermunculan. Saat itu orang-orang menganggap stablecoin hanyalah pasangan perdagangan, paling-paling sebagai alat di bursa. Tapi perubahan sekarang adalah lompatan kualitatif—dari sekadar media transaksi menjadi infrastruktur pembayaran, lalu ke pintu masuk untuk penampungan aset keuangan.

Langkah Tether membeli Juventus dengan 1 miliar euro terlihat ambisius, tapi logikanya sebenarnya sangat jelas: mereka menggunakan pengaruh global dari merek olahraga untuk mendorong stablecoin dari dunia kripto ke skenario konsumsi utama. Ini bukan sponsor, ini infiltrasi. Sementara itu, OCC menyetujui lima lisensi trust, yang berarti memberi perusahaan-perusahaan ini jalur langsung ke sistem keuangan tradisional—Fedwire, CHIPS, yang sebelumnya merupakan wilayah terlarang.

Saya rasa titik waktu ini sangat penting. Pasokan stablecoin dari awal tahun yang sebesar 1300 miliar melonjak menjadi 3100 miliar, kenaikan 140%. Pertumbuhan ini bukan fluktuasi, melainkan didorong oleh permintaan. Dari sisi pembayaran, penerapan ADNOC; dari sisi institusi, pembukaan IBKR; dari sisi regulasi, pergeseran di AS—ketiga dimensi ini berjalan bersamaan, menunjukkan apa? Menunjukkan bahwa stablecoin tidak lagi menjadi permainan asli dari komunitas kripto, melainkan secara resmi menjadi jembatan yang menghubungkan dua sistem keuangan.

Sejarah mengajarkan bahwa setiap kali infrastruktur selesai diperbarui, lapisan aplikasi akan meledak. Pada 2013-2014, bursa memperbaiki jalur masuk dan keluar, sehingga muncul tren 2015-2016; pada 2017, peluncuran futures langsung mendorong ledakan tahun itu. Logika saat ini sama, hanya bentuknya lebih mendalam—pembayaran, penampungan, dan kepatuhan yang menyeluruh, stablecoin tidak lagi menjadi aset pinggiran, melainkan menjadi jalan utama dari dua dunia keuangan.

Namun, ada juga jebakan di sini. Ada kekhawatiran ini akan menarik keluar investor ritel dari DeFi, menggunakan stablecoin untuk mengunci likuiditas. Kekhawatiran ini tidak sepenuhnya tidak beralasan, tapi pandangan saya adalah: ini adalah proses matang yang tak terhindarkan. Pemenang sejati adalah mereka yang memahami titik balik ini dan melakukan penempatan awal.