Mengapa Cryptocurrency 2024 Mungkin Terus Naik? Analisis Mendalam Faktor Pendorong Pasar

2023 tahun adalah tahun pemulihan pasar kripto yang kuat. Banyak investor yang melakukan bottom fishing di akhir 2022 telah mendapatkan pengembalian yang cukup signifikan. Sekarang semua orang bertanya satu pertanyaan yang sama: Apakah tren kenaikan ini akan berlanjut di tahun 2024?

Memahami Logika Operasi Pasar Cryptocurrency

Pasar cryptocurrency terdiri dari 9 pemain utama, interaksi mereka membentuk dinamika penawaran dan permintaan seluruh ekosistem:

Pemain inti meliputi:

• Proyek blockchain (inti dari sisi penawaran)
• Perusahaan modal ventura dan investor bernilai tinggi
• Whale (pemegang token dalam jumlah besar)
• Investor ritel
• Investor institusional
• Bursa terpusat (CEX)
• Bursa terdesentralisasi (DEX)
• Pialang tradisional
• Regulator

Dalam ekosistem yang kompleks ini, setiap pemain memainkan peran berbeda. Jika Anda ingin sukses di pasar kripto, harus memahami secara mendalam bagaimana para pemain ini saling mempengaruhi dan bagaimana mereka bersama-sama menentukan tren harga.

Kerangka Analisis Empat Dimensi Tahun 2023

Untuk meningkatkan peluang keberhasilan investasi, perlu menganalisis setiap proyek dari empat sudut berbeda: fundamental, supply, demand, dan teknikal. Hanya proyek yang tampil luar biasa di semua dimensi yang layak menjadi fokus utama.

Berdasarkan standar DACS yang diperkenalkan CoinDesk pada 2021, pasar kripto dibagi menjadi 7 sektor utama: Ilmu Komputer, Mata Uang Digital, Keuangan Terdesentralisasi, Budaya dan Hiburan, Platform Smart Contract, Digitalisasi, dan Stablecoin. Metode klasifikasi ini membantu investor mengalokasikan aset secara lebih efektif.

Lima Faktor Inti yang Mendorong Lonjakan Cryptocurrency Tahun 2023

Faktor pertama: Penempatan awal halving Bitcoin

Algoritma Bitcoin secara otomatis mengurangi imbalan penambang setiap 210.000 blok, proses ini berlangsung sekitar setiap 4 tahun. Halving berikutnya diperkirakan akan terjadi pada April 2024.

Data historis menunjukkan tren yang jelas: setiap kali halving terjadi, kelangkaan Bitcoin mendorong harga naik.

• Halving pertama: naik 950% dalam 6 bulan, total kenaikan 8.342% dalam 12 bulan
• Halving kedua: naik 38% dalam 6 bulan, naik 286% dalam 12 bulan
• Halving ketiga (Mei 2020): naik 83% dalam 6 bulan, naik 562% dalam 12 bulan

Ekspektasi kelangkaan akibat pengurangan pasokan ini biasanya mulai mempengaruhi harga beberapa bulan sebelum halving. Karena Bitcoin memegang posisi terdepan di pasar kripto, kenaikannya akan mengangkat token lain mengikuti tren ini. Ini adalah salah satu alasan utama mengapa gelombang baru pasar kripto dimulai di tahun 2023.

Faktor kedua: Pintu masuk dana institusional akan segera terbuka

Selama ini, kurangnya kerangka regulasi yang jelas menghambat “dana pintar” masuk ke pasar kripto. Tapi situasi ini mulai berubah.

Pada 2023, beberapa perusahaan manajemen aset besar di AS mengajukan permohonan ke SEC untuk menyetujui ETF Bitcoin fisik. Ini berbeda sama sekali dari ETF berjangka yang sudah ada—para trader ETF berjangka hanya perlu bertaruh arah harga, tanpa harus memegang Bitcoin secara nyata.

Namun, jika ETF fisik disetujui, raksasa institusional ini akan dipaksa membeli Bitcoin asli untuk mendukung dana tersebut. Sebagai contoh, BlackRock, perusahaan pengelola aset terbesar di dunia dengan total aset $9,42 triliun, jika mereka masuk pasar, permintaan terhadap Bitcoin akan sangat besar.

Faktor ketiga: Efek limpahan dari tren AI

Sejak September 2023, saham teknologi melonjak mengikuti gelombang AI. Pasar kripto tidak terkecuali—terutama proyek blockchain baru yang fokus mengembangkan alat AI. Berbeda dari cryptocurrency tradisional, token dari proyek-proyek ini memiliki kegunaan praktis dan secara tertentu mewakili saham digital dari proyek berbasis AI.

Efek “AI” ini juga mendorong pertumbuhan permintaan di seluruh pasar kripto.

Faktor keempat: Bukti nyata aliran modal pasar

Salah satu kesalahpahaman umum adalah “harga naik karena penawaran lebih besar dari permintaan”. Faktanya tidak begitu—harga naik karena pembeli bersedia membayar harga yang semakin tinggi, karena mereka percaya aset akan terus naik.

Pada 2023, total kapitalisasi pasar kripto meningkat 99,2%, artinya ada hampir $750 miliar dana baru yang mengalir ke pasar.

Melihat data volume transaksi lebih menggambarkan situasi: saat ini volume transaksi harian sekitar $140 miliar, jauh di atas rata-rata 6 bulan sebesar $79 miliar. Kesesuaian antara volume transaksi dan kenaikan harga mengonfirmasi hukum dasar trading: tanpa volume yang signifikan, kenaikan harga yang berkelanjutan tidak akan terjadi.

Ini mencerminkan pandangan seragam para pelaku pasar: musim dingin kripto telah berlalu, dan bull run baru akan segera datang.

Faktor kelima: Lonjakan posisi futures Bitcoin dan Ethereum

Sejak Agustus 2023, jumlah kontrak terbuka (open interest) futures Bitcoin melonjak dari posisi terendah, saat ini mencapai 17.321 kontrak. Futures Ethereum juga menunjukkan tren kuat yang serupa, dengan open interest mencapai 6.114 kontrak.

Ketika harga naik bersamaan dengan peningkatan open interest, ini menandakan masuknya pemain baru atau penambahan posisi oleh pemain yang sudah ada. Situasi ini biasanya mengindikasikan bahwa pasar spot juga akan mengikuti tren naik—karena para investor profesional sangat memperhatikan pergerakan posisi futures.

Performa Pasar Kripto Secara Umum

Berdasarkan indeks pasar kripto CoinDesk (CMI), tahun 2023 meningkat 123%, mencapai 1.781,12 poin.

Dalam tren ini:

• Bitcoin naik 79,85%, 6,3 kali lipat dari kenaikan indeks S&P 500
• Ethereum naik 40,45%, 3,2 kali lipat dari indeks S&P 500

Kinerja ini jauh melampaui indeks saham utama global.

Bagaimana dengan 2024? Tiga skenario makroekonomi yang mungkin

Prospek kripto sangat bergantung pada kondisi makroekonomi global. Kebijakan Federal Reserve dan ECB dalam mengendalikan inflasi, kecepatan pertumbuhan ekonomi, serta keputusan suku bunga akan langsung mempengaruhi preferensi risiko investor.

Skenario 1: Inflasi terus menurun, ekonomi stabil Bank sentral mungkin akan berhenti menaikkan suku bunga atau mulai menurunkannya. Kondisi moneter yang longgar akan mendukung pasar saham, terutama saham teknologi. Tapi, untuk kripto, daya tarik saham dengan pertumbuhan tinggi mungkin meningkat, mengalihkan sebagian dana.

Skenario 2: Inflasi rebound, ekonomi melambat Bank sentral dipaksa kembali menaikkan suku bunga. Ini akan menekan pasar saham tetapi meningkatkan daya tarik obligasi. Sementara itu, investor mungkin beralih ke aset terbatas pasokannya seperti Bitcoin untuk lindung nilai terhadap inflasi—seperti emas. Ini bisa menjadi kabar baik untuk pasar kripto.

Skenario 3: Stagflasi (pertumbuhan melambat tapi inflasi tetap tinggi) Ini adalah situasi paling rumit. Bank sentral terjebak di antara dua pilihan: menaikkan suku bunga yang memicu resesi, atau menurunkan suku bunga yang memperburuk inflasi. Kenaikan suku bunga akan menekan sektor teknologi dan kripto. Tapi, inflasi yang terus berlangsung juga bisa mendorong investor beralih ke Bitcoin, mendorong kenaikan seluruh pasar kripto.

Apakah layak berinvestasi di kripto tahun 2024?

Berdasarkan performa 2023, jawabannya adalah ya. Tapi, ini memerlukan pendekatan investasi yang ilmiah.

Strategi yang disarankan:

1. Alokasikan sebagian dana untuk hold jangka panjang (Bitcoin, Ethereum, dan koin utama lainnya)
2. Sisihkan sebagian dana untuk mencari proyek kripto baru yang meskipun kapitalisasinya kecil, berpotensi besar—dengan potensi keuntungan 10x, 50x, bahkan lebih tinggi

Data menunjukkan bahwa investor jangka panjang biasanya mendapatkan hasil terbaik. Daripada sering trading, lebih baik memilih proyek berkualitas dan memegangnya dalam jangka panjang. Tentu saja, jika Anda memiliki kemampuan manajemen risiko dan pengalaman trading yang cukup, Anda juga bisa melakukan trading jangka pendek secara moderat, tetapi selalu dengan kesadaran risiko yang tinggi.

Renungan terakhir

Masa depan pasar kripto bergantung pada interaksi berbagai faktor—dampak halving Bitcoin terhadap pasokan, potensi masuknya dana institusional, efek limpahan dari tren AI dan teknologi, serta arah perkembangan ekonomi makro global.

Pergerakan pasar di 2024 masih memiliki potensi kenaikan besar, tapi investor harus melakukan persiapan dan riset matang. Memilih proyek dengan fundamental baik, mekanisme pasokan yang sehat, dan prospek permintaan yang luas jauh lebih berharga daripada sekadar mengikuti tren secara buta. Pasar kripto sedang berada di titik balik penting—baik untuk investor yang berani mengambil risiko maupun untuk investor konservatif yang tertarik diversifikasi aset.