Setelah kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang, pergerakan pasar valuta asing menjadi tidak stabil, dan otoritas pengatur di berbagai negara secara ketat memantau efek sinergi kebijakan

12月22日财经市场迎来重要转折。日本央行宣佈加息25基点的决定引发了全球金融市场的连锁反应，虽然套息交易平仓风险得到暂缓，但滙率波动和债市殖利率变化已经成为各方关注的焦点。

政策驱动下的市场重估

日本财务大臣片山皋月在七国集团(G7)财长线上会议後，对记者表达了对滙率过度波动的担忧。她提到，在央行加息後半天内出现了单边、剧烈的波动，日本政府将根据9月美日联合声明，采取适当措施应对任何由投机者推动的异常波动。这一表态反映出日本对美元/日元突破158关口的深度关切。

片山皋月强调，央行加息决定基於工资和物价趋势，旨在以可持续和稳定的方式实现2%的通脹目标。政府将继续与日本央行密切协调，确保货币政策与工资增长相适应。

债市剧烈调整，全球融资成本上升

日本央行加息带动10年期国债殖利率升穿2%，创1999年以来新高，这一变化对全球宏观对冲基金产生了深远影响。曾经作为融资货币的日元"性价比"已大幅下降，高杠杆策略的吸引力随之减弱。

同时，美国10年期国债殖利率上升3基点至4.15%，2年期国债殖利率更是升3.2基点至3.492%。法国面临预算案谈判破裂，30年期国债殖利率升至4.525%的2009年以来高位。这表明全球债市正在经历广泛的利率上行压力。

联准会近期推出的储备管理购买(RMPs)计画产生了类似量化宽松(QE)的市场效应。市场开始思考，日央行货币政策的调整是否将最终促使联准会更快速降息，这成为未来市场焦点所在。

美股反弹，科技股领涨

在风险偏好回暖的氛围中，美股三大指数普遍上涨。上周五作为"四期结算日"，到期合约总值达7.1万亿美元，市场成交量活跃。道指升0.38%，标普500指数漲0.88%，纳指上揚1.31%，中國金龍指數反彈0.86%。

欧洲股市方面，英国富時100指數漲0.61%，法國CAC 40指數漲0.01%，德國DAX 30指數漲0.37%。科技龍頭企業表現搶眼，美光科技一季度財報亮麗，帶動市場情緒，甲骨文收漲6.6%，輝達及博通分別升3.9%和3.2%。相比之下，Nike中國業務表現低迷，拖累股價跌10.5%。

商品市场异动：白银创历史新高

受投资需求和供应紧张推动，白银价格飙升至历史新高，突破67.0美元/盎司。黄金连续第二日收十字星，涨幅0.14%，报4338.6美元/盎司。WTI原油涨1.14%，报56.5美元/桶。VIX恐慌指数跌11.57%，反映市场风险偏好明显改善。

美元/日圆涨1.39%，逼近158.0，美元指数涨0.3%，报98.7。欧元/美元跌0.12%。

加密资产方面，比特币24小时内跌0.34%，报87,670美元。以太币24小时内跌0.79%，报2,940美元。港股恒指夜市期指收报25843点，升118点，较昨日恒指收市高水152点。

联准会官员态度谨慎

纽约联储银行总裁威廉斯表示，联准会目前没有进一步调整利率的紧迫性，近期就业和通胀数据几乎没有改变他的预期。他认为已实施的降息使政策处于良好状态，希望看到通胀回落至2%，同时不对劳动力市场造成不必要损害。

克利夫兰联储银行总裁哈马克反对最近的降息，她更担心通胀升高而非就业市场脆弱。哈马克表示，至少在春季之前，联准会不需要调整当前3.5厘至3.75厘的指标利率区间。她强调，需要有更明确证据表明通胀回落至目标或就业明显疲软，才是调整利率的理由。

联准会官员在上周会议公布的预测显示，仅预期明年将降息一次。威廉斯指出，本周发布的美国11月份通胀放慢至4年最低水准，但一些"技术性因素"可能扭曲了报告，涉及10月及11月上旬无法采集数据的问题。消费者信心方面，密歇根大学12月最终消费者信心指数上升1.9点至52.9，低于预期中值53.5，消费者对购买大件商品的当前状况看法恶化至历史最低水准。

太空探索重心调整

美国总统川普证实，他希望尽快将太空人送回月球，在2028年实现登月，随后建立月球基地，将最终的火星任务暂时搁置。川普发布全面行政命令，希望美国在2028年之前将人类再次送上月球，并在2030年前建立永久性月球前哨站的初始要素。该命令确认在月球和轨道上部署核反应器的计划，并将保护太空免受武器威胁的目标写入。美国急于超越中国，北京正计划在2030年前将太空人送上月球并建立基地。

川普签署太空命令之前数小时，亿万富翁、私人太空人兼SpaceX前客户艾萨克曼宣誓就任NASA第15任署长。根据NASA在川普第一个总统任期内启动的"阿提密斯"计划，川普希望将美国人送上月球。

科技监管与企业动态

美国众议院共和党人呼吁对AI晶片出口实行类似军售的国会监管。众议院外交事务委员会共和党籍主席马斯特周五提出《人工智能监管法案》议案，要求向敌对国家出售AI晶片须向国会通报。任何性能等于或高于辉达H200的处理器都将受到监管。根据进步研究所报告，H200的性能约为H20的6倍，而H20是美国现行规则允许中国直接购买的最强大晶片。

TikTok母公司字节跳动2025年有望实现约500亿美元利润，创历史新高。该公司今年前三季度已累计净利约400亿美元，超出内部预期。若达标，字节跳动盈利将接近美国竞争对手Meta今年预计约600亿美元的水平。根据内部备忘录显示，字节跳动已签署具约束力协议，计划将TikTok美国业务分拆，成立以美国投资者包括甲骨文控股的合资公司，以确保平台运营，并降低中国公司的控制权。中国监管机构尚未表态是否批准该交易。