TWD melonjak 30 dolar! Perkiraan tren nilai tukar dolar AS akan seperti apa pada tahun 2025?

Taiwan Dollar Hanya Dalam Dua Hari Mengapresiasi Hampir 10%, Membuat Kenaikan Harian Terbesar Dalam 40 Tahun

New Taiwan Dollar baru-baru ini menunjukkan kenaikan yang epik, mengejutkan pasar. Pada 2 Mei, harga harian melonjak 5%, menulis ulang rekor kenaikan terbesar dalam 40 tahun, dengan harga penutupan mencapai 31.064 dolar Taiwan; hanya dalam tiga hari, dolar Taiwan bahkan menembus level psikologis 30 dolar, menyentuh 29.59 dolar selama perdagangan, dengan kenaikan total mendekati 10%. Momentum sebesar ini sangat jarang dalam sejarah perdagangan valuta asing, memicu volume transaksi terbesar ketiga dalam sejarah pasar valuta asing.

Mengingat satu bulan lalu, pasar masih cemas karena dolar Taiwan melemah menembus 34 bahkan 35 dolar, siapa sangka dalam beberapa minggu saja terjadi pembalikan dramatis seperti ini?

Mengapa Kenaikan Dolar Taiwan Begitu Unik? Salah Satu Kenaikan Terpantas Di Asia

Melihat seluruh pasar Asia, tren apresiasi mata uang ini menunjukkan perbedaan yang jelas antar negara. Yuan, dolar Hong Kong, Yen, dan dolar Singapura semuanya menguat, dengan dolar Singapura naik 1.41%, Yen naik 1.5%, dan Won Korea Selatan melonjak 3.8%. Namun, kenaikan dolar Taiwan secara signifikan melampaui mata uang Asia lainnya dalam periode yang sama, menjadikannya pusat perhatian.

Taiwan adalah ekonomi yang sangat bergantung pada ekspor, dengan investasi bersih terhadap PDB mencapai 165%, sehingga sangat sensitif terhadap fluktuasi nilai tukar. Kenaikan nilai tukar yang luar biasa ini telah menarik perhatian pemerintah, dengan Presiden Taiwan dan kepala bank sentral secara bergantian mengeluarkan pernyataan menenangkan pasar, menegaskan bahwa bank sentral tidak campur tangan dalam pasar valuta asing dan menolak tekanan dari pihak AS. Meski begitu, sentimen pasar tetap berfluktuasi.

Tiga Faktor Utama yang Mendorong Gelombang Kenaikan Dolar Taiwan

Gelombang Pertama: Kebijakan Tarif Trump Memicu Api

Pemerintah AS mengumumkan penundaan penerapan tarif seimbang selama 90 hari, yang memicu dua spekulasi utama di pasar:

Pertama, seluruh dunia akan memulai gelombang pembelian massal, dan Taiwan sebagai basis manufaktur utama akan diuntungkan dari momentum ekspor. Kedua, IMF secara tak terduga menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Taiwan, dan pasar saham Taiwan menunjukkan performa yang cerah, semua faktor ini mendorong pembelian dolar Taiwan secara besar-besaran. Investasi asing masuk dalam jumlah besar, menjadi kekuatan awal dalam penguatan nilai tukar.

Gelombang Kedua: Ruang Kebijakan Bank Sentral Terbatas

Pada 2 Mei, bank sentral mengeluarkan pernyataan darurat, menyatakan bahwa fluktuasi nilai tukar disebabkan oleh “ekspektasi pasar terhadap kemungkinan permintaan AS agar mitra dagang mereka mengapresiasi mata uangnya,” namun menghindar dari pembahasan apakah ada klausul terkait nilai tukar dalam negosiasi AS-Taiwan.

Program “Perdagangan Adil dan Saling Menguntungkan” dari pemerintahan Trump secara tegas menempatkan “intervensi nilai tukar” sebagai fokus pengawasan. Hal ini menimbulkan kekhawatiran bahwa bank sentral mungkin akan sulit melakukan intervensi besar seperti sebelumnya. Faktanya, surplus perdagangan Taiwan pada kuartal pertama mencapai 23.57 miliar dolar AS, meningkat 23% tahun ke tahun, dengan surplus terhadap AS melonjak 134% menjadi 22.09 miliar dolar AS. Jika bank sentral kehilangan ruang untuk intervensi, tekanan apresiasi dolar Taiwan akan menjadi hal yang tak terelakkan.

Gelombang Ketiga: Operasi Lindung Nilai dari Lembaga Keuangan Memicu Rantai Reaksi

Risiko terbaru dari UBS menunjukkan bahwa kenaikan harian 5% pada 2 Mei sudah melampaui batas interpretasi indikator ekonomi tradisional. Laporan menyebutkan bahwa operasi lindung nilai besar-besaran dari perusahaan asuransi dan perusahaan ekspor Taiwan, ditambah dengan penutupan posisi secara besar-besaran dari transaksi arbitrase pembiayaan dolar Taiwan, secara bersama-sama memperbesar fluktuasi nilai tukar.

Lebih dari itu, laporan mendalam dari Financial Times Inggris mengungkapkan bahwa perusahaan asuransi jiwa Taiwan memegang aset luar negeri senilai 1,7 triliun dolar AS (terutama obligasi pemerintah AS), namun selama ini kekurangan mekanisme lindung nilai yang memadai. Dulu, bank sentral mampu secara efektif menahan kenaikan dolar Taiwan, namun kini terjebak dalam dilema—khawatir intervensi akan dianggap sebagai manipulasi mata uang. Ini mengungkapkan risiko struktural dari sistem keuangan Taiwan.

UBS memperingatkan bahwa jika lembaga keuangan meningkatkan proporsi lindung nilai lebih jauh, hal ini dapat memicu tekanan jual dolar sebesar sekitar 100 miliar dolar AS (setara 14% dari PDB Taiwan), yang berpotensi menimbulkan dampak besar.

Prediksi Pergerakan Nilai Tukar Dolar AS 2025: Berapa Lama Dolar Taiwan Masih Bisa Menguat?

Level 28 Dolar Sulit Ditembus

Meskipun pasar memperkirakan bahwa pemerintahan Trump akan terus menekan, para analis umumnya berpendapat bahwa kemungkinan dolar Taiwan menguat ke 28 dolar per 1 dolar AS sangat kecil. Konsensus pasar menyatakan bahwa ruang penguatan sudah sangat terbatas.

Menilai Harga Wajar Menggunakan Indeks Kurs Efektif Riil (REER)(

Indeks REER yang disusun oleh Bank Sentral Internasional (BIS) diatur dengan angka 100 sebagai keseimbangan. Data per akhir Maret menunjukkan:

• Indeks Dolar AS sekitar 113: menunjukkan overvalued yang nyata
• Indeks dolar Taiwan sekitar 96: berada pada level wajar yang sedikit undervalued
• Indeks Yen hanya 73, Won Korea hanya 89: mata uang negara eksportir Asia jauh lebih undervalued

Ini menunjukkan bahwa dolar Taiwan masih memiliki ruang untuk menguat terhadap Yen dan Won, tetapi kenaikan harus dilakukan secara moderat.

) Perbandingan Kenaikan Mata Uang Asia Seiring Waktu

Jika memperpanjang periode dari awal tahun hingga sekarang, kenaikan dolar Taiwan dan mata uang regional tidak setinggi yang terlihat akhir-akhir ini:

• Dolar Taiwan naik 8.74%
• Yen naik 8.47%
• Won naik 7.17%

Ini menunjukkan bahwa meskipun tren kenaikan dolar Taiwan akhir-akhir ini sangat mencolok, secara tahunan, pergerakannya sejalan dengan mata uang regional lainnya.

UBS Prediksi: Tren Penguatan Akan Berlanjut

UBS secara komprehensif menilai bahwa tren penguatan dolar Taiwan belum berakhir. Alasannya meliputi:

1. Model valuasi menunjukkan bahwa dolar Taiwan telah beralih dari undervalued moderat ke nilai wajar yang lebih tinggi, 2.7 standar deviasi di atas rata-rata
2. Pasar derivatif mencerminkan ekspektasi penguatan terkuat dalam 5 tahun terakhir
3. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa setelah lonjakan harian besar seperti ini, biasanya tidak langsung mengalami koreksi

UBS menyarankan investor untuk tidak terlalu cepat melakukan posisi berlawanan, tetapi memperkirakan bahwa saat indeks perdagangan dolar Taiwan naik lagi 3% (mendekati batas toleransi bank sentral), pemerintah akan meningkatkan intervensi untuk menenangkan volatilitas.

Bagaimana Investor Memanfaatkan Peluang Penguatan Dolar Taiwan?

Strategi untuk Trader Lanjutan

Investor berpengalaman dalam valuta asing dan dengan toleransi risiko tinggi dapat melakukan trading jangka pendek USD/TWD di platform forex, menangkap fluktuasi selama beberapa hari atau bahkan dalam hari yang sama; atau, bagi pemilik aset dolar, dapat menggunakan kontrak berjangka dan instrumen derivatif lainnya untuk mengunci keuntungan dari apresiasi.

Pendekatan Konservatif untuk Pemula

Pemula harus ingat: mulai dengan jumlah kecil, hindari overtrading, karena satu kesalahan bisa berakibat fatal. Disarankan melakukan simulasi trading terlebih dahulu untuk menguji strategi tanpa risiko. Banyak platform forex menyediakan fitur ini, dan sangat bermanfaat untuk pemula.

Diversifikasi Investasi Jangka Panjang

Dengan ekonomi Taiwan yang stabil dan ekspor semikonduktor yang kuat, dolar Taiwan kemungkinan akan berkisar di antara 30 hingga 30.5 dolar dalam jangka panjang, tetap relatif kuat. Namun, untuk investasi jangka panjang, sebaiknya membatasi posisi valuta asing tidak lebih dari 5-10% dari total aset, dan menyebar investasi ke aset global untuk mengurangi risiko.

Tips Operasi: Gunakan leverage rendah saat trading USD/TWD, dan selalu tetapkan stop-loss untuk melindungi posisi. Pantau terus perkembangan kebijakan bank sentral Taiwan dan negosiasi perdagangan AS-Taiwan terbaru, karena keduanya langsung mempengaruhi nilai tukar. Kombinasikan juga dengan investasi di pasar saham Taiwan atau obligasi, sehingga meskipun volatilitas nilai tukar tinggi, risiko portofolio secara keseluruhan tetap terkendali.

Tinjauan: Pergerakan USD terhadap TWD Sepanjang Sepuluh Tahun Terakhir

Pergerakan Kurs 2014-2024

Dalam sepuluh tahun terakhir (Oktober 2014 hingga Oktober 2024), USD terhadap TWD berfluktuasi antara 27 hingga 34 dolar, dengan volatilitas sekitar 23%, relatif rendah dibandingkan mata uang global lainnya.

Sebaliknya, fluktuasi Yen terhadap USD mencapai 50% (99 hingga 161 yen), dua kali lipat dari volatilitas dolar Taiwan, menunjukkan bahwa nilai tukar TWD cukup stabil.

Bagaimana Keputusan Federal Reserve Mempengaruhi Dolar Taiwan

Pengaruh utama terhadap pergerakan dolar Taiwan dikendalikan oleh Federal Reserve AS, bukan bank sentral Taiwan. Kebijakan suku bunga yang berubah langsung mempengaruhi tren USD/TWD:

• Setelah krisis keuangan 2008: Fed memulai tiga gelombang pelonggaran kuantitatif, arus modal mengalir ke pasar berkembang, dan dolar Taiwan menguat
• Pengumuman pengurangan QE 2013: suku bunga AS naik, modal kembali ke AS, dan USD/TWD naik dari titik terendah hingga mencapai 33
• Pandemi 2020: Fed memperluas balance sheet secara besar-besaran (dari 4.5 triliun menjadi 9 triliun dolar AS), suku bunga turun ke nol, dolar melemah, dan TWD melonjak ke level tertinggi 27
• Setelah inflasi meluap tahun 2022: Fed mulai menaikkan suku bunga agresif, dolar menguat kembali, dan kurs berfluktuasi di sekitar 32
• September 2024: Fed mulai menurunkan suku bunga, dan kurs kembali ke sekitar 32

Titik Kunci Psikologis Pasar

Industri sepakat bahwa angka 30 dolar adalah “ukuran hati banyak orang”. Umumnya, USD di bawah 30 dianggap sebagai peluang beli saat rendah, dan di atas 32 dianggap saatnya ambil keuntungan. Untuk investasi jangka panjang, level ini bisa dijadikan acuan.