Laporan keuangan Nvidia melebihi ekspektasi meningkatkan kepercayaan diri, momentum rebound pasar mulai terlihat, volatilitas aset kripto mengalami penyesuaian

Market Overview

Rabu, kinerja pasar saham global beragam, dengan pasar saham AS melanjutkan rebound-nya, ketiga indeks utama ditutup lebih tinggi. Di antaranya, indeks Nasdaq memimpin kenaikan dengan kenaikan 0.59%; indeks S&P 500 naik 0.38%; dan indeks Dow Jones naik tipis 0.10%. Pasar saham Eropa menghadapi tekanan penurunan, dengan FTSE 100 Inggris turun 0.47%, CAC 40 Prancis turun 0.18%, dan DAX Jerman turun 0.08%.

Di pasar valuta asing, dolar AS melanjutkan penguatannya, indeks dolar melewati angka 100 ke 100.1, Yen Jepang mengalami tekanan yang jelas, dengan dolar terhadap Yen naik lebih dari 1% ke 157.18, mencapai level tertinggi dalam lebih dari sepuluh bulan. Penguatan dolar ini terutama mencerminkan penyesuaian ekspektasi pasar terhadap pelambatan langkah pemotongan suku bunga Federal Reserve.

Dalam aset kripto, Bitcoin berfluktuasi di sekitar level 90.000 USD, dengan penurunan 1.55% dalam 24 jam, saat ini diperdagangkan di 87.52 ribu USD; Ethereum menghadapi tekanan penyesuaian yang lebih besar, turun 3.16% dalam 24 jam, dengan harga 2.94 ribu USD.

Kinerja NVIDIA Melampaui Ekspektasi Signifikan, Membalik Kekhawatiran Bubble AI

Pemimpin chip kecerdasan buatan NVIDIA(NVIDIA) melaporkan hasil keuangan kuartal ketiga yang penuh sorotan, menjadi pendorong utama rebound pasar saham hari Rabu. Laba bersih kuartal ketiga perusahaan tumbuh 65% YoY menjadi 31.91 miliar USD, laba per saham 1.3 USD, melampaui ekspektasi pasar sebesar 1.25 USD; pendapatan 57.01 miliar USD, lebih baik dari perkiraan analis sebesar 55.19 miliar USD.

Di antaranya, pendapatan pusat data mencapai 51.2 miliar USD, naik 66% YoY, jauh melampaui perkiraan pasar sebesar 49.34 miliar USD. Prestasi ini menunjukkan permintaan yang terus kuat terhadap investasi infrastruktur AI. CEO NVIDIA Jensen Huang menyatakan bahwa performa penjualan arsitektur Blackwell jauh melebihi ekspektasi, GPU cloud telah terjual habis, dan chip Blackwell Ultra menjadi arsitektur utama perusahaan, dengan chip GB300 menyumbang sekitar dua pertiga dari total pendapatan produk Blackwell.

NVIDIA memperkirakan pendapatan kuartal keempat akan mencapai 65 miliar USD, lebih tinggi dari perkiraan analis sebesar 61.66 miliar USD; margin laba kotor(GAAP dan Non-GAAP) masing-masing sebesar 74.8% dan 75.0%. Direktur keuangan Colette Kress juga mengungkapkan bahwa dalam rencana chip Blackwell dan Rubin, grup menargetkan pendapatan sebesar 500 miliar USD.

Respon pasar terhadap kinerja NVIDIA sangat positif, saham naik lebih dari 6% setelah jam perdagangan dan menutup hari dengan kenaikan 2.9%. Reuters menyebut hasil kuartal ini “mengonfirmasi bahwa revolusi kecerdasan buatan masih dalam dorongan kuat,” membantu meredakan kekhawatiran pasar tentang gelembung AI yang berkepanjangan.

Performa Raksasa Teknologi Beragam, Google Catat Kenaikan Terbesar Dua Bulan

Perusahaan teknologi besar menunjukkan pola kenaikan dan penurunan minggu ini. Google(Alphabet) mendapat pujian dari industri atas model AI Gemini 3 yang baru dirilis, saham melonjak dan mencatat kenaikan terbesar dalam dua bulan, sempat naik 6.9% intraday dan mencapai rekor tertinggi; saham ini juga didukung oleh posisi Warren Buffett melalui Berkshire Hathaway pada kuartal ketiga, meningkatkan kepercayaan investor.

Microsoft(Microsoft) dan Meta Platforms berkinerja buruk, masing-masing turun 1.35% dan 1.23%; Apple(Apple) sedikit naik 0.42%; Amazon(Amazon) naik 0.06%. NVIDIA sendiri naik 2.85% pada hari Rabu.

Perpecahan Internal Federal Reserve Meningkat, Probabilitas Pemotongan Suku Bunga Desember Turun Signifikan

Minutes rapat kebijakan Oktober Federal Reserve mengungkapkan adanya perbedaan pendapat yang serius di antara pengambil keputusan. Meski beberapa pejabat mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih lanjut pada Desember, minutes secara tegas menyatakan bahwa banyak pejabat berpendapat bahwa tidak perlu melakukan pemotongan pada Desember, dan sebagian besar peserta berpendapat bahwa setidaknya sebelum akhir tahun ini tidak perlu lagi menurunkan suku bunga.

Perbedaan utama di antara pejabat adalah tingkat ketatnya kebijakan moneter saat ini. Beberapa berpendapat bahwa bahkan pemotongan 25 basis poin akan terlalu keras terhadap ekonomi; sementara yang lain, dengan mengacu pada ketahanan aktivitas ekonomi, berpendapat bahwa kebijakan tidak terlalu ketat. Selain itu, pejabat juga memperingatkan bahwa penilaian ulang yang cepat terhadap investasi AI dapat menyebabkan pasar saham jatuh tanpa terkendali.

Data pengamatan CME menunjukkan bahwa probabilitas pemotongan suku bunga 25 basis poin pada Desember turun tajam dari 48.9% menjadi 32.7%, dan kemungkinan mempertahankan suku bunga tetap meningkat menjadi 67.3%. Untuk Januari tahun depan, probabilitas pemotongan 25 basis poin adalah 49.9%, mempertahankan suku bunga tetap 33.8%, dan pemotongan 50 basis poin sebesar 16.3%.

Presiden Goldman Sachs John Waldron(John Waldron) berpendapat bahwa koreksi pasar saat ini adalah hal yang sehat dan diperkirakan akan berlanjut. Ia juga menambahkan bahwa pasar terlalu fokus pada AI, dan apakah pengembalian modal akan memenuhi ekspektasi serta apakah pengembalian tersebut sudah tercermin dalam harga masih perlu dipertanyakan.

Penundaan Rilis Data Tenaga Kerja, Defisit Perdagangan Menurun Signifikan

Karena keterbatasan anggaran pemerintah federal, Biro Statistik Tenaga Kerja AS(BLS) memutuskan membatalkan laporan tenaga kerja non-pertanian bulan Oktober, dan data terkait akan digabungkan ke laporan tenaga kerja November yang dijadwalkan rilis pada 16 Desember. Survei lowongan pekerjaan dan pergerakan tenaga kerja(JOLTS) juga diundur ke 9 Desember.

Data ekonomi penting lainnya menunjukkan bahwa defisit perdagangan barang dan jasa AS bulan Agustus sebesar 59.6 miliar USD, turun 18.6 miliar USD dari bulan sebelumnya, penurunan 23.9%. Ekspor barang dan jasa sedikit meningkat 0.1% menjadi 280.8 miliar USD, sementara impor turun 5.1% menjadi 340.4 miliar USD. Penurunan defisit perdagangan terutama disebabkan oleh pengurangan defisit barang sebesar 18.1 miliar USD menjadi 85.6 miliar USD, termasuk penurunan impor bahan industri sebesar 11.3 miliar USD.

Tekanan Politik Meningkat, Trump Secara Tersirat Kritik Kebijakan Federal Reserve

Presiden AS Trump(Trump) pada Rabu di forum investasi AS dan Arab Saudi menyiratkan bahwa jika Menteri Keuangan Scott Bessent(Scott Bessent) tidak mampu membantu menurunkan suku bunga, ia akan mengganti pejabat tersebut. Trump secara langsung menyatakan bahwa suku bunga saat ini terlalu tinggi dan mengulangi keinginannya untuk memecat Ketua Federal Reserve Powell, menyebutnya “sangat tidak kompeten”. Namun, Trump mengungkapkan bahwa Bessent pernah menasihatinya agar tidak langsung memecat Powell karena hal tersebut dapat mengganggu kepercayaan pasar dan mengurangi kepercayaan investor terhadap independensi Federal Reserve.

Rantai Pasokan Chip Tertekan, Harga Memori Server Menghadapi Kenaikan

Lembaga riset pasar Counterpoint Research merilis laporan yang menyatakan bahwa NVIDIA memutuskan untuk mengganti memori server AI dari DDR5 tradisional ke LPDDR memori berdaya rendah untuk mengurangi konsumsi daya. Langkah ini berpotensi menyebabkan harga memori server melipatgandakan nilainya hingga akhir tahun depan. Laporan menyebutkan bahwa karena satu server AI membutuhkan jumlah chip memori jauh lebih banyak daripada ponsel pintar, perubahan NVIDIA akan menyebabkan lonjakan permintaan secara tiba-tiba, sementara industri secara keseluruhan belum mampu mengatasi hal ini. Dengan produsen chip mempertimbangkan penyesuaian kapasitas produksi untuk memenuhi permintaan, ketegangan di pasar bawah berpotensi menyebar ke atas.

Kerja Sama Investasi Internasional, Elon Musk dan NVIDIA Bersatu dengan Saudi

Miliarder AS Elon MuskElon Musk melalui xAI mengumumkan kerja sama dengan NVIDIA untuk membangun pusat data AI berdaya 500 MW di Arab Saudi. Musk dan CEO NVIDIA Jensen HuangJensen Huang tampil di forum Washington dan menyampaikan pidato, dihadiri juga oleh Presiden Trump yang memberikan sambutan. Huang mengonfirmasi bahwa NVIDIA sedang terlibat dalam pembangunan pusat super komputer di Saudi. Proyek ini mencerminkan peningkatan skala investasi Saudi dalam infrastruktur AI, dan Trump sebelumnya mengumumkan bahwa Saudi telah menaikkan komitmen perdagangan dan investasi dengan AS dari 600 miliar USD menjadi 1 triliun USD.

Pergerakan Pasar Komoditas

Emas sedikit naik 0.24% ke 4,077 USD/ons, terus berfluktuasi di posisi tinggi; minyak WTI turun 1.92% ke 59.4 USD/barel. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik 2 basis poin ke 4.139%, mencerminkan penyesuaian ekspektasi pasar terhadap pelambatan proses pemotongan suku bunga.

Indeks Futures Hong Kong

Futures indeks Hang Seng malam hari berada di 25,820 poin, turun 11 poin dari penutupan kemarin; futures indeks perusahaan negara di malam hari di 9,140 poin, juga turun 11 poin dibandingkan penutupan kemarin.