Logika di balik lonjakan logam mulia dan tekanan aset kripto! Meningkatnya sentimen penghindaran risiko di pasar

12月初全球 keuangan pasar menyambut perubahan penting: harga perak dan tembaga keduanya menembus rekor tertinggi, sementara pasar saham dan aset kripto menghadapi tekanan penyesuaian. Di balik pergerakan ini, sinyal pasar apa yang tersembunyi?

Logam mulia memimpin kenaikan, harga perak dan tembaga mencatat rekor baru

Dalam konteks ketegangan rantai pasokan global, harga logam mulia terus menguat. Harga perak melonjak ke $57.87/ons, menciptakan rekor baru, sementara harga emas juga tidak kalah, menembus $4256/ons, mencapai level tertinggi dalam lebih dari satu bulan. Yang lebih menarik perhatian adalah harga tembaga yang melonjak ke $11292/ton, menyegarkan catatan sejarah.

Kinerja kuat perak mencerminkan kekhawatiran mendalam pasar terhadap kekurangan pasokan global. Cadangan perak China telah turun ke level terendah dalam tujuh tahun, menjadi pendorong utama kenaikan harga. Sementara itu, lonjakan harga tembaga berasal dari gangguan pasokan di beberapa tambang, ditambah spekulasi trader bahwa tarif akan mendorong pengalihan besar logam ke pasar AS, menyebabkan cadangan tembaga di wilayah lain menghadapi risiko habis. UBS memperkirakan harga tembaga dapat terus naik hingga mencapai $13000/ton pada 2026. Baik perak, emas, maupun tembaga, kenaikan aset safe haven tradisional ini mengindikasikan satu sinyal: pasar sedang melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian.

Pasar saham dan aset kripto keduanya melemah, sentimen safe haven mendominasi

Berbeda dengan kinerja logam mulia yang panas, pasar saham dan aset kripto menghadapi tekanan. Sebelum pembukaan pasar saham AS pada 1 Desember, ketiga indeks futures utama turun, dengan futures Dow Jones turun 0.49%, S&P 500 turun 0.63%, dan Nasdaq 100 turun 0.78%. Raksasa teknologi Nvidia dan Tesla masing-masing turun 1.08% dan 1.14%, sementara saham konsep kripto Coinbase bahkan turun lebih dari 3%.

Aset kripto juga tidak luput dari dampak. Presiden AS Donald Trump mengumumkan pada hari Minggu bahwa ia telah memutuskan calon Ketua Federal Reserve berikutnya, menimbulkan spekulasi bahwa Jerome Powell mungkin akan mengundurkan diri lebih awal, memicu kekhawatiran akan perubahan kebijakan. Ditambah lagi, sikap pengawasan terhadap kripto di China kembali diperketat, menyebabkan Bitcoin dan Ethereum keduanya anjlok lebih dari 5%. Saat berita ini ditulis, Bitcoin berada di $86,602, dan Ethereum di $2,838. Sebagai perbandingan, data real-time terbaru menunjukkan Bitcoin di $87,720 dan Ethereum di $2,950, namun ketidakstabilan tetap ada.

Bank Sentral Jepang memberi sinyal hawkish, menguatkan Yen, pergerakan pasar valuta asing

Gubernur Bank Sentral Jepang Ueda Kazuo mengeluarkan sinyal hawkish paling tegas hingga saat ini, menyatakan akan mempertimbangkan manfaat dan risiko kenaikan suku bunga pada Desember dan membuat keputusan yang tepat. Berdasarkan hal ini, pasar memperkirakan kemungkinan Bank of Japan menaikkan suku bunga pada rapat kebijakan 19 Desember sekitar 64%. Ekspektasi ini langsung tercermin di pasar valuta asing, di mana kurs USD/JPY turun 0.52%, menjadi 155.31, dan Yen menguat menjadi konsensus pasar.

Data inflasi Federal Reserve dan negosiasi Rusia-Ukraina, fokus minggu depan

Menantikan minggu depan, 5 Desember AS akan merilis laporan PCE September, indikator inflasi utama yang paling diperhatikan Federal Reserve untuk pengambilan kebijakan. Selain itu, delegasi AS akan mengunjungi Moskow pada 1 Desember, dengan Putin menegaskan kembali kesiapan Rusia untuk menggunakan daftar isu Ukraina sebagai dasar negosiasi, dan dinamika geopolitik akan mempengaruhi preferensi risiko pasar.

Pasar saat ini menunjukkan karakteristik safe haven yang khas: aset safe haven tradisional (logam mulia, Yen) menguat, sementara aset berisiko (pasar saham, kripto) melemah. Pola ini mencerminkan kekhawatiran investor terhadap perubahan kebijakan, risiko geopolitik, dan tantangan rantai pasokan. Data ekonomi dan perkembangan geopolitik dalam beberapa hari ke depan akan menentukan berapa lama sentimen safe haven ini akan bertahan.