XAU/USD Kembali Menguat di Atas $4.105 Saat Investor Menavigasi Sikap Hawkish Fed dan Ketidakpastian Data Ekonomi

Logam mulia rebound ke $4.105 saat trader menunggu rilis data ekonomi penting dan sinyal Fed yang berbeda.

Harga emas naik ke sekitar $4.105 selama sesi Eropa awal hari Jumat, pulih dari tren penurunan dua hari. Rebound ini didukung oleh melemahnya USD, meskipun momentum menghadapi potensi hambatan dari komentar Federal Reserve terbaru yang cenderung hawkish daripada dovish—perbedaan penting untuk arah harga jangka pendek.

Pasar emas tetap terjebak di antara dua narasi yang bersaing. Di satu sisi, penutupan pemerintah AS pada hari Kamis telah mengembalikan beberapa kepastian, dengan pegawai federal kembali bekerja setelah gangguan selama 43 hari. Normalisasi ini mengurangi permintaan safe-haven, menekan aset non-yielding seperti emas. Di sisi lain, backlog data ekonomi dari penutupan tersebut menciptakan ketidakpastian besar tentang kondisi pasar tenaga kerja dan momentum pertumbuhan secara keseluruhan, yang berpotensi mendukung logam mulia jika kelemahan muncul.

Posisi Hawkish Fed Membayangi Gambaran

Komunikasi terbaru dari bank sentral menunjukkan bahwa pejabat sedang mengambil sikap yang lebih tegas terhadap pengendalian inflasi. Presiden Fed Kansas City Jeffery Schmid menyatakan pada hari Jumat bahwa kebijakan moneter harus “berpihak terhadap pertumbuhan permintaan,” menggambarkan kebijakan saat ini sebagai “sedikit membatasi”—bahasa yang menegaskan orientasi hawkish di antara pembuat kebijakan. Perpecahan hawkish vs dovish dalam komunikasi Fed ini sangat penting: sementara anggota dovish mungkin mendukung pemotongan suku bunga, kelompok hawkish tampaknya bertekad mempertahankan kondisi restriktif lebih lama.

Harga pasar mencerminkan pergeseran hawkish ini. Data CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar keuangan kini memberikan probabilitas hanya 54% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin pada Desember, turun secara signifikan dari 62,9% yang tercatat awal minggu lalu. Revisi penurunan ini menunjukkan seberapa cepat sentimen merespons komunikasi Fed yang condong hawkish.

Jadwal Rilis Data Ekonomi Bisa Mengubah Sentimen

Banjir laporan ekonomi yang tertunda—mulai dari data pekerjaan hingga pengeluaran konsumen—akan menentukan apakah Fed dapat mempertahankan sikap hawkish atau kelemahan ekonomi memaksa penilaian ulang dovish. Jika data pasar tenaga kerja mengecewakan, kasus dovish untuk pemotongan suku bunga Desember akan menguat, memberikan dorongan bagi harga emas.

Untuk saat ini, XAU/USD tetap rentan terhadap retorika hawkish dari pembicara Fed yang dijadwalkan termasuk John Williams, Philip Jefferson, Neel Kashkari, dan Christopher Waller. Kemampuan logam mulia untuk mempertahankan kenaikan di atas $4.105 sangat bergantung pada apakah data yang masuk mengejutkan ke arah bawah, menggeser ekspektasi Fed dari tekad hawkish menuju akomodasi dovish.