VC tinjauan ulang aliran nilai kripto 2025: stablecoin, pasar prediksi, dan " pemain lama" menjadi pemenang terbesar

12 bulan 25 hari, setelah satu tahun di mana lingkungan regulasi semakin jelas dan kinerja pasar menunjukkan perbedaan, beberapa venture capital top mulai menilai kembali nilai industri kripto pada tahun 2025. Dalam sebuah podcast terbaru, mitra Pantera Capital Mason Nystrom, pendiri bersama Hash3 Hootie Rashidifard, dan mitra Variant Alana Levin sepakat bahwa stablecoin, pasar prediksi, serta incumbent keuangan tradisional dan internet adalah pemenang terbesar tahun ini. Nystrom menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan lama seperti Robinhood dengan cepat bergerak setelah regulasi menjadi lebih jelas, mempercepat penempatan mereka di bidang kripto pada tahun 2025, “dengan sangat memprediksi ke mana ice hockey akan meluncur.” Rashidifard menyatakan bahwa volume perdagangan dan profitabilitas stablecoin keduanya meledak, “Tether telah menjadi salah satu perusahaan dengan keuntungan per orang tertinggi.” Dia menekankan bahwa stablecoin saat ini tidak hanya menghasilkan uang, tetapi juga benar-benar menyediakan nilai keuangan dasar bagi pengguna akhir. Levin menempatkan pasar prediksi sebagai salah satu jalur pertumbuhan tercepat di tahun 2025, dengan Kalshi dan Polymarket telah mengatasi keraguan tentang “penipuan volume” dan “hanya bertaruh pada pemilihan.” Dia secara khusus menyebutkan: Intercontinental Exchange (ICE) tahun ini menginvestasikan 2 miliar dolar AS ke Polymarket, yang mengejutkan. Dari sudut pandang kegagalan, secara pribadi: Levin menyebutkan Do Kwon, salah satu pendiri Terraform Labs. Ia dijatuhi hukuman 15 tahun penjara pada bulan Desember karena tuduhan penipuan terkait keruntuhan Terra, dan dianggap sebagai contoh kegagalan ikonik industri. Secara institusional: Rashidifard berpendapat bahwa SEC Amerika Serikat selama “masa Biden” adalah salah satu kegagalan sistemik, penegakan hukum yang keras dalam jangka panjang tidak membawa hasil regulasi yang nyata, malah memaksa banyak pengusaha keluar. Dia menunjukkan bahwa dengan kepergian Gensler, pengesahan RUU stablecoin GENIUS, dan kemajuan legislasi struktur pasar, sikap pemerintah AS terhadap industri kripto telah mengalami perubahan mendasar pada tahun 2025.