Sinyal Bank Sentral Campuran Membuat USD/JPY Tetap Dekat 156.50, Dengan EUR/JPY dalam Pandangan

Pasangan Dollar-Yen tetap stabil di sekitar 156.50 saat investor mencerna sinyal kebijakan moneter yang bertentangan dari otoritas AS dan Jepang. Pasangan mata uang ini memasuki sesi perdagangan Asia hari Senin dengan nada hati-hati, saat para trader menavigasi antara retorika Fed yang lebih lembut dan peringatan intervensi Jepang yang semakin meningkat. Latar belakang ini menciptakan suasana yang menarik bagi mereka yang mengikuti pasangan terkait seperti EUR/JPY.

Pesan Hati-hati Fed Mendukung USD, Tapi Pertanyaan Masih Ada

Komunikasi terbaru Federal Reserve menjadi lebih dovish dari yang diperkirakan pasar beberapa minggu lalu. Kepala Fed Boston, Susan Collins, menunjukkan bahwa suku bunga kebijakan saat ini sudah dikalibrasi secara tepat, sementara rekan dari Dallas, Lorie Logan, menyarankan bank sentral harus menghentikan siklus pengetatan untuk menilai hasil ekonomi secara lebih baik. Komentar ini memberikan dasar bagi Greenback terhadap Yen.

Namun gambaran tetap membingungkan. Risalah rapat Fed Oktober menunjukkan bahwa banyak pembuat kebijakan lebih memilih untuk mempertahankan stabilitas hingga Desember, bertentangan dengan ekspektasi sebelumnya untuk pemotongan tambahan. Perpecahan internal ini membuat trader terus menebak arah kebijakan Fed yang sebenarnya untuk sisa tahun 2025.

Firewall Verbal Jepang: Hambatan Meningkat untuk USD/JPY

Pejabat Jepang menunjukkan kesiapan yang meningkat untuk melakukan intervensi di pasar mata uang. Menteri Keuangan Satsuki Katayama secara tegas memperingatkan hari Jumat bahwa otoritas siap mengambil tindakan terhadap pergerakan Yen yang “terlalu volatil dan spekulatif.” Retorika semacam ini biasanya mendahului intervensi nyata dan menjadi pembatas signifikan terhadap potensi kenaikan USD/JPY.

Bank of Japan mempertahankan suku bunga semalam di 0.5% hingga Januari, tetapi Gubernur Kazuo Ueda secara kuat mengisyaratkan adanya perubahan kebijakan pada Desember atau awal 2026. Konsensus pasar memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga menjadi 0.75% di bulan Desember, yang akan menjadi pengetatan pertama dalam siklus moneter Jepang dalam beberapa tahun. Langkah nyata dari BoJ akan memperkuat Yen secara tajam dan menekan USD/JPY lebih rendah.

Apa Selanjutnya untuk Pasangan Ini—Dan Implikasi EUR/JPY

Katalisator langsung untuk USD/JPY adalah data Indeks Harga Produsen AS hari Selasa, diikuti oleh pembacaan inflasi yang lebih luas. Setiap tanda tekanan harga yang persisten dapat menghidupkan kembali taruhan terhadap stabilitas suku bunga Fed, mendukung Dolar.

Namun, latar belakang struktural semakin menguntungkan apresiasi Yen. Pejabat Jepang tidak lagi hanya berbicara—mereka sedang mempersiapkan pasar untuk potensi kenaikan suku bunga dan siap membela mata uang melalui intervensi. Dinamika ini patut dipantau di seluruh spektrum pasangan Yen, termasuk EUR/JPY, yang menghadapi hambatan kenaikan serupa dari penguatan Yen.

Trader harus tetap berhati-hati, menunggu konfirmasi baik dari dovishness Fed maupun aksi BoJ sebelum berkomitmen pada taruhan arah pergerakan USD/JPY.