Mengapa Emas Melonjak Melebihi $4.235: Sinyal Pemotongan Suku Bunga Fed Menunjukkan Kebijakan Moneter Longgar yang Diperpanjang

Emas memperpanjang kenaikan ke level $4.235 saat pasar mencerna perubahan kebijakan moneter terbaru dari ekonomi terbesar di dunia. Rally logam mulia ini mencerminkan konfluensi faktor-faktor yang sedang membentuk arah harga jangka pendek.

Pemotongan Suku Bunga Ketiga Fed Mengirim Sinyal Bullish untuk Emas

Federal Reserve AS menyelesaikan rapat Desember dengan memotong suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, menurunkan tingkat kebijakan ke kisaran 3,50%-3,75%—terendah dalam tiga tahun terakhir. Ini menandai pemotongan ketiga berturut-turut tahun ini, memperkuat ekspektasi siklus pelonggaran yang berkepanjangan.

Signifikansi langkah ini melampaui pemotongan langsung. Ketua Fed Jerome Powell menekankan selama pengumuman kebijakan bahwa pejabat membutuhkan waktu untuk menilai bagaimana ketiga pengurangan di 2024 menyebar ke seluruh ekonomi yang lebih luas. Powell juga menandai bahwa bank sentral akan memeriksa data ekonomi yang masuk secara ketat sebelum pertemuan Januari, meninggalkan pintu terbuka untuk sikap yang lebih berhati-hati ke depan.

Ekspektasi pasar sudah bergeser sebagai respons. Alat CME FedWatch kini menunjukkan trader memberikan sekitar 78% peluang Fed mempertahankan suku bunga stabil di pertemuan berikutnya—naik secara signifikan dari probabilitas 70% yang tercatat sebelum pengumuman kemarin. Perubahan ini menegaskan kepercayaan pasar terhadap fase jeda.

Nexus Emas dan Suku Bunga

Suku bunga kebijakan yang lebih rendah secara langsung mendukung dinamika harga emas dengan mengurangi biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan imbal hasil. Ketika bank sentral memotong suku bunga, obligasi dan deposito kas menjadi kurang menarik secara relatif, mengarahkan modal investor ke alternatif penyimpan nilai lainnya. Emas, sebagai lindung nilai tradisional terhadap ekspansi moneter, mendapatkan manfaat dari redistribusi ini.

Latar belakang saat ini—dengan tiga pemotongan yang sudah dilakukan dan hanya satu yang diperkirakan untuk 2025 berdasarkan panduan Fed—menciptakan lingkungan yang mendukung untuk logam mulia ini. Peserta pasar secara ketat memantau rilis Klaim Pengangguran Awal AS hari Kamis, karena data ketenagakerjaan akan mempengaruhi ekspektasi terhadap penyesuaian kebijakan di masa depan.

Ketidakpastian Geopolitik: Pedang Bermata Dua

Presiden AS Donald Trump telah menetapkan tenggat Natal bagi Presiden Ukraina Volodymyr Zelensky untuk menerima proposal perdamaian guna mengakhiri konflik yang sedang berlangsung dengan Rusia. Zelensky menunjukkan bahwa dia sedang mengembangkan kerangka perdamaian yang dimodifikasi untuk disampaikan ke Washington, menunjukkan potensi momentum diplomatik.

Sementara perjanjian perdamaian biasanya menekan aset safe-haven seperti emas dalam jangka pendek—karena risiko geopolitik yang berkurang mengurangi permintaan terhadap aset perlindungan—ketidakpastian saat ini seputar negosiasi Ukraina menambah latar belakang pendukung yang mendasari untuk posisi risiko-averse. Setback dalam negosiasi apa pun dapat menghidupkan kembali aliran safe-haven ke emas dan lindung nilai tradisional lainnya.

Pandangan Pasar

Persilangan kebijakan moneter yang akomodatif, suku bunga yang rendah, dan ketegangan geopolitik yang tersisa menciptakan lingkungan multifaset untuk momentum harga emas. Trader yang mempertahankan eksposur terhadap logam mulia harus tetap waspada terhadap komunikasi Fed terkait kebijakan 2025 dan perkembangan terkait diskusi perdamaian Ukraina.