Sterling Menurun Saat Inflasi Inggris Mendingin ke 3,2%, Mata Uang Bersejarah Di Bawah Tekanan

Volatilitas Pasar: GBP/USD Turun Akibat Data Mengejutkan

Pound Sterling, mata uang tertua di pasar forex modern, mengalami tekanan jual tajam pada hari Rabu, menurun lebih dari 0,5% untuk diperdagangkan di sekitar 1.3340 terhadap US Dollar (USD). Penurunan ini mengikuti rilis data inflasi Inggris yang mengejutkan dovish, mengejutkan para trader setelah pasangan ini sempat naik di atas 1.3450 pada sesi sebelumnya.

Penarikan ini berasal dari rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan November dari Office for National Statistics (CPI), yang mengungkapkan inflasi headline sebesar 3,2%—penurunan yang berarti dibandingkan perkiraan 3,5% dan angka Oktober sebesar 3,6%. Inflasi inti juga mengejutkan ke arah bawah, menetap di 3,2% dibandingkan ekspektasi 3,4%.

Momentum Disinflasi Meningkat, Prospek Pemotongan Suku Bunga BoE Menguat

Tren disinflasi menandai bulan kedua berturut-turut dari tekanan harga yang mereda, menandakan bahwa ekonomi Inggris sedang menuju target Bank of England sebesar 2%. CPI headline bulan ke bulan sebenarnya mengalami deflasi sebesar 0,2%, membalikkan kenaikan 0,4% di bulan Oktober dan menunjukkan permintaan dasar yang melemah.

Terutama penting bagi pembuat kebijakan BoE, inflasi sektor jasa melambat menjadi 4,4% dari 4,5%, sebuah indikator yang dipantau ketat oleh bank sentral saat menetapkan kebijakan moneter. Dikombinasikan dengan data ketenagakerjaan yang menunjukkan Tingkat Pengangguran ILO melonjak menjadi 5,1%—tingkat tertinggi dalam hampir lima tahun—pelaku pasar kini memperhitungkan kemungkinan kenaikan pemotongan suku bunga pada keputusan kebijakan moneter BoE hari Kamis.

Kelemahan ketenagakerjaan ini menambah lapisan lain dalam argumen untuk pelonggaran, karena pendinginan pasar tenaga kerja biasanya mendahului perlambatan ekonomi yang lebih luas dan membenarkan pelonggaran kebijakan secara preemptive.

Dolar AS Pulih Meski Data Tenaga Kerja Lemah

Sementara Sterling tergelincir, Dolar AS melakukan pemulihan, dengan Indeks Dolar (DXY) menguat 0,4% mendekati 98,60. Pemulihan ini membalikkan penurunan Selasa menuju 98,00 setelah rilis laporan Nonfarm Payrolls bulan November.

Data tenaga kerja AS menunjukkan gambaran campuran: Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,6%—tingkat tertinggi sejak September 2021—sementara pertumbuhan lapangan kerja melemah secara dramatis, dengan hanya 64.000 pekerjaan bertambah di bulan November setelah revisi penurunan 105.000 di bulan Oktober. Pengamat pasar mengaitkan sebagian besar volatilitas ini dengan distorsi dari penutupan pemerintah AS yang berlangsung cukup lama selama periode tersebut.

Meskipun kondisi ketenagakerjaan yang lebih lembut ini, ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve tetap sebagian besar terjaga, dengan pasar saat ini memperkirakan suku bunga stabil di 3,50%-3,75% hingga pertemuan Januari menurut data CME FedWatch. Pejabat Fed telah menyatakan bahwa mengurangi suku bunga terlalu agresif dapat memicu kembali tekanan inflasi yang tetap tinggi di atas target 2%.

Pengaturan Teknis: Sterling Menguat di Atas Support Kunci

Dari sudut pandang teknikal, GBP/USD mempertahankan struktur yang cenderung naik meskipun penarikan hari Rabu. Pasangan ini terus bertahan di atas Moving Average Eksponensial 20 hari (EMA) yang berada di 1.3305, menjaga bias jangka menengah.

Namun, indikator momentum mulai melemah. RSI (Relative Strength Index) 14 hari (RSI) telah turun ke 56 setelah gagal mencapai wilayah overbought, mengindikasikan potensi kelelahan dalam rally sebelumnya. Menggunakan analisis Fibonacci dari tinggi 1.3791 dan rendah 1.3008, retracement 50% di 1.3399 mewakili resistansi overhead langsung.

Penutupan harian di bawah level retracement 38,2% di sekitar 1.3307 akan menandakan penguatan tekanan bearish, yang berpotensi membuka jalan ke support Fibonacci 23,6% di sekitar 1.3200. Sebaliknya, break yang berkelanjutan di atas puncak Selasa di 1.3456 akan menargetkan milestone psikologis 1.3500.

Pound Sterling: Memahami Mata Uang Tertua di Pasar FX

Pound Sterling (GBP), yang diterbitkan oleh Bank of England, memegang keistimewaan sebagai mata uang tertua di dunia, dengan asal-usul yang berasal dari tahun 886 M. Sebagai mata uang cadangan global yang signifikan, GBP menempati peringkat keempat dalam volume perdagangan valuta asing, menguasai sekitar 12% dari seluruh transaksi FX harian—sekitar $630 miliar dalam volume harian rata-rata menurut data 2022.

Pasangan GBP/USD, yang dikenal secara informal sebagai “Cable,” menyumbang sekitar 11% dari total perdagangan FX, sementara GBP/JPY (“the Dragon”) dan EUR/GBP masing-masing mewakili 3% dan 2% dari volume.

Transmisi Kebijakan Moneter: Keputusan suku bunga Bank of England menjadi penggerak utama penilaian Sterling. BoE menargetkan “stabilitas harga” melalui tingkat inflasi sekitar 2%. Ketika inflasi melebihi target, BoE memperketat kebijakan moneter dengan menaikkan suku bunga, membuat aset Inggris lebih menarik bagi investor global dan biasanya menguatkan Sterling. Sebaliknya, saat pertumbuhan melambat dan inflasi turun, pemotongan suku bunga menurunkan biaya kredit untuk merangsang pinjaman dan investasi, meskipun ini biasanya menekan mata uang.

Sensitivitas Data Ekonomi: Indikator ekonomi utama—termasuk GDP, PMI Manufaktur dan Jasa, angka ketenagakerjaan, serta data Neraca Perdagangan—secara signifikan mempengaruhi arah Sterling. Data ekonomi yang kuat menarik investasi asing dan dapat mendorong BoE untuk mempertahankan atau menaikkan suku bunga, mendukung mata uang. Data yang lemah biasanya menekan Sterling. Neraca Perdagangan sangat penting, karena negara dengan surplus netto ekspor mendapatkan manfaat dari permintaan asing, yang memperkuat mata uang mereka.

Melihat ke Depan: CPI AS dan Panduan Fed

Fokus jangka pendek langsung beralih ke rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan November pada hari Kamis. Data inflasi ini akan menjadi kunci dalam mengkalibrasi ekspektasi kebijakan Federal Reserve, terutama mengingat kekhawatiran pejabat bahwa pemotongan suku bunga terlalu dini dapat memicu kembali tekanan harga di atas target 2%.

Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic baru-baru ini memperingatkan agar tidak melakukan pelonggaran agresif, mencatat bahwa memindahkan kebijakan ke wilayah “akomodatif” melalui pemotongan lebih lanjut “berisiko memperburuk inflasi yang sudah tinggi dan melepaskan ekspektasi inflasi dari bisnis dan konsumen”—sebuah pandangan yang menunjukkan bahwa Fed mungkin akan berhati-hati meskipun pasar tenaga kerja menunjukkan kelemahan.