Analisis Penyebab Kenaikan dan Penurunan Saham: Mengapa Emas, Bitcoin, dan Saham AS Bergerak Bersamaan Kembali

Perubahan mendadak dalam arah pasar, emas, saham Teknologi, dan kripto baru-baru ini mengalami “penurunan kolektif”. Gelombang penyesuaian ini melibatkan penurunan serentak dari berbagai kelas aset, mencerminkan perubahan yang halus namun mendalam dalam kepercayaan investor. Indeks Dow Jones turun lebih dari 1%, harga emas mendekati garis pertahanan 4000 dolar AS, Bitcoin dan Ethereum masing-masing turun lebih dari 2%. Pada 18 November, tren penurunan belum mereda, emas turun selama 4 hari berturut-turut dengan penurunan 0,4%, Bitcoin bahkan langsung turun ke 91107 dolar AS, mencatat titik terendah dalam hampir 7 bulan.

Penyebab Kenaikan dan Penurunan Saham: Ekspektasi Federal Reserve dan Bubble AI

Di balik penurunan serentak dari banyak aset ini, terutama dipicu oleh dua kekuatan utama. Pertama, kecenderungan hawkish Federal Reserve semakin jelas, ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga 25 basis poin pada Desember telah turun secara signifikan menjadi 43%. Sinyal keras yang terus dikeluarkan pejabat, benar-benar menghancurkan ekspektasi optimisme pasar terhadap penurunan suku bunga yang sebelumnya umum, yang tentu saja menjadi pukulan keras bagi berbagai aset risiko yang didukung oleh lingkungan suku bunga rendah.

Kedua, kekhawatiran overvaluasi saham Teknologi semakin nyata. Investor mulai mempertanyakan keberlanjutan model bisnis yang bergantung pada pendanaan besar dari raksasa teknologi untuk mendukung pengeluaran modal besar. Situasi pembiayaan Amazon yang sepi minat baru-baru ini mencerminkan kekhawatiran dan keraguan pasar terhadap model ini. Investasi dalam konsep AI yang sebelumnya sangat populer perlahan menurun, dan daya tarik terhadap saham Teknologi dengan valuasi tinggi pun berkurang secara signifikan.

Peringatan Teknikal: Beberapa Sinyal Kunci Mengarah ke Tren Penurunan

Dari sudut pandang teknikal, sinyal yang muncul saat ini cukup mengkhawatirkan. Indeks S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq telah menembus di bawah garis rata-rata 50 hari, yang biasanya menandakan bahwa tren mungkin berbalik dari kenaikan ke penurunan. Pada grafik Bitcoin, garis rata-rata 50 hari menembus di bawah garis rata-rata 200 hari, membentuk “cross death” yang sangat mengkhawatirkan.

John Roque, kepala analis teknikal dari 22V Research, menyatakan bahwa penurunan Nasdaq mungkin akan semakin melebar, dengan potensi penurunan hingga 8%. Ini berarti jika pasar saham terus ditekan, Nasdaq yang berfokus pada saham Teknologi akan menghadapi risiko penurunan yang lebih besar.

Proyeksi Masa Depan: Perdebatan Bullish dan Bearish serta Peringatan Risiko

Terkait alasan dan tren kenaikan dan penurunan saham di masa depan, pandangan pasar terbagi. Jeff Mei, COO BTSE, berpendapat bahwa dengan valuasi AI yang diragukan dan prospek pemotongan suku bunga yang tidak pasti, Bitcoin menghadapi tekanan penurunan lebih lanjut. Quaglini, analis dari Hex Trust, menyatakan bahwa jika pasar saham terus turun, Bitcoin sangat mungkin akan menguji kembali level rendah di 70000 dolar AS.

Untuk emas, analisis menunjukkan bahwa investor mungkin akan menjual posisi emas untuk menutupi kerugian dari pasar saham, demi mendapatkan likuiditas yang sangat dibutuhkan. Michael Armbruster, salah satu pendiri Altavest, mengatakan bahwa dalam jangka pendek, emas akan berfluktuasi seiring dengan aset risiko lainnya, dan seiring investor mencari arus kas, volatilitas emas kemungkinan akan semakin membesar.

Saran Penyesuaian Portofolio

Jeffrey Gundlach, Chief Investment Officer DoubleLine Capital, mengingatkan bahwa saat ini banyak harga aset sudah mencapai tingkat overvalued yang ekstrem. Ia menyarankan agar investor mengubah sekitar 20% dari portofolio mereka ke dalam bentuk kas, untuk membangun zona perlindungan dan mengantisipasi risiko koreksi pasar yang besar. Saran ini mencerminkan kekhawatiran nyata di pasar.

Secara keseluruhan, penyebab kenaikan dan penurunan saham sangat kompleks, meliputi perubahan kebijakan makro dan masalah valuasi mikro. Investor perlu waspada terhadap sinyal negatif dari aspek teknikal dan menyiapkan ruang yang cukup untuk menghadapi potensi risiko.