Bagaimana pandangan investasi Yen Jepang pada tahun 2026? Apakah Yen Jepang akan berbalik hari ini【Analisis tren lengkap】

Masalah Inti: Mengapa Yen Jepang Terjebak dalam Kesulitan Depresiasi Hari Ini?

Memasuki November 2025, nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang turun di bawah 157, mencatat level terendah dalam 34 tahun, angka ini mengejutkan pasar investasi global. Dari posisi tinggi 158 di awal tahun, turun ke atas 156 hari ini, besarnya depresiasi yen tampak tidak signifikan, tetapi logika pasar di baliknya cukup kompleks.

Mengenang seluruh siklus depresiasi ini, sejak awal 2024, yen Jepang telah mengalami penurunan terus-menerus selama 10 bulan. Titik kunci terjadi pada 31 Oktober, ketika dolar AS melewati 150 terhadap yen, dan kemudian melemah lebih jauh pada November, secara total menghancurkan harapan banyak investor akan rebound yen.

Tiga Faktor Utama yang Mendorong Depresiasi Yen Hari Ini

Masalah Selisih Suku Bunga yang Lebih Lebar
Kebijakan moneter Jepang dan AS menunjukkan kontras yang tajam. Bank of Japan (BOJ) tetap mempertahankan suku bunga acuan di 0,5%, level terendah dalam sejarah, sementara Federal Reserve tetap menjaga suku bunga tinggi. Perbedaan besar ini secara langsung mendorong aliran dana internasional dari Jepang ke AS, membentuk tren jual yen dan beli dolar yang berkelanjutan.

Ketidakpastian Kebijakan Fiskal
Pemerintahan Sanae Takaichi aktif menjalankan kebijakan stimulus fiskal, yang meskipun dapat merangsang pertumbuhan ekonomi jangka pendek, juga menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan fiskal jangka panjang Jepang. Di tengah ketatnya kebijakan global, kebijakan fiskal longgar Jepang yang bertentangan dengan tren ini membuat investor semakin pesimis terhadap prospek yen.

Tekanan Arbitrase
Karena Jepang mempertahankan suku bunga rendah dalam jangka panjang, investor domestik dan internasional meminjam yen secara besar-besaran untuk melakukan arbitrase—meminjam di Jepang dan menginvestasikan di AS atau aset berpenghasilan tinggi lainnya. Dengan ekspektasi ekonomi global membaik, volume transaksi ini sangat besar, memberikan tekanan depresiasi terus-menerus pada yen.

Apakah Yen Masih Bisa Diselamatkan? Analisis Prospek Hingga 2026

Titik Kunci Bergantung pada Sikap Bank Sentral

Gubernur BOJ Ueda Kazuo baru-baru ini menyampaikan pernyataan di sidang parlemen yang secara luas diartikan sebagai sinyal potensi perubahan kebijakan. Ia menekankan bahwa bank harus memantau ketat pelemahan yen yang meningkatkan biaya impor dan inflasi, yang berarti kenaikan suku bunga tidak lagi tabu. Jika rapat BOJ Desember menetapkan jalur kenaikan suku bunga, dolar AS terhadap yen kemungkinan besar akan jatuh tajam, dengan target harga kembali ke 150 bahkan lebih rendah.

Pergerakan Federal Reserve Sangat Penting

Dengan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS yang semakin nyata, pasar mulai mengharapkan penurunan suku bunga oleh Fed. Jika Fed mulai menurunkan suku bunga secara berkelanjutan pada kuartal pertama 2026, selisih suku bunga AS-Jepang akan menyempit secara signifikan, mendukung penguatan yen. Prediksi Morgan Stanley terbaru menunjukkan bahwa, didorong oleh perlambatan ekonomi AS dan penurunan suku bunga Fed, yen terhadap dolar bisa menguat hampir 10% dalam beberapa bulan mendatang, dan dolar terhadap yen diperkirakan kembali ke sekitar 140.

Level Dukungan Teknikal

Trader jangka pendek dapat menerapkan strategi “jual saat naik”, dengan titik risiko di 156,70. Begitu intervensi pemerintah Jepang atau BOJ mengonfirmasi rencana kenaikan suku bunga, level resistansi ini kemungkinan besar akan ditembus ke bawah, membuka ruang penurunan lebih jauh.

Evolusi Kebijakan BOJ: Dari Longgar ke Perubahan

Maret 2024: Mengakhiri Era Suku Bunga Negatif
BOJ memutuskan mengakhiri kebijakan suku bunga negatif yang telah berlangsung bertahun-tahun, menaikkan suku bunga kebijakan dari -0,1% ke kisaran 0-0,1%. Ini adalah kenaikan pertama sejak 2007, setelah 17 tahun, menandai perubahan besar dalam kebijakan moneter Jepang. Namun, reaksi pasar datar, dan yen malah terus melemah karena selisih suku bunga AS-Jepang melebar.

Juli 2024: Kenaikan Suku Bunga Lebih dari Ekspektasi Mengguncang Pasar
BOJ mengumumkan kenaikan 15 basis poin ke 0,25%, melebihi ekspektasi pasar sebesar 10 basis poin. Keputusan ini memicu gelombang di pasar saham global. Indeks Nikkei 225 turun 12,4% pada 5 Agustus, dan sekaligus memicu arus keluar besar dari posisi arbitrase yen, menyebabkan gejolak di pasar keuangan.

September 2024 hingga Oktober 2025: Masa Kebijakan Tersendiri
Di tengah penurunan tajam indeks Nikkei dan meningkatnya sentimen safe haven global, BOJ memutuskan menangguhkan kenaikan suku bunga, menjaga suku bunga acuan di 0,25%. Enam kali rapat kebijakan berikutnya, bank tetap tidak mengubah posisi, tetapi yen terus melemah karena selisih suku bunga yang melebar.

Januari 2025: Kenaikan Suku Bunga Signifikan
BOJ melakukan penyesuaian besar dengan menaikkan suku bunga acuan sekaligus ke 0,5%, terbesar sejak 2007. Kenaikan ini didorong oleh dua faktor: pertama, CPI inti naik 3,2% YoY melebihi ekspektasi; kedua, negosiasi upah musim gugur 2024 mencapai kenaikan 2,7%. Setelah kenaikan, hasil obligasi pemerintah 10 tahun melonjak ke 1,235%, dan yen sempat menguat sementara, dari 158 di awal tahun ke titik terendah 140,876 pada 21 April.

Bagaimana Investor Menilai Pergerakan Yen Hari Ini?

Data Inflasi sebagai Indikator Utama
Inflasi Jepang masih relatif rendah secara global. Jika CPI terus meningkat, BOJ akan dipaksa menaikkan suku bunga lebih lanjut, yang menguntungkan yen; sebaliknya, jika inflasi melambat, ekspektasi pelonggaran akan muncul, dan yen bisa tertekan dalam jangka pendek.

Data Pertumbuhan Ekonomi Tidak Boleh Diabaikan
GDP dan PMI secara langsung mencerminkan kondisi ekonomi Jepang. Data ekonomi yang kuat mendukung kebijakan pengetatan bank sentral dan menguatkan yen; sebaliknya, perlambatan ekonomi akan menekan yen.

Keputusan dan Pernyataan Pejabat Bank Sentral
Setiap pernyataan publik Ueda Kazuo bisa diartikan secara luas oleh pasar, menjadi pemicu fluktuasi jangka pendek. Investor harus memantau sinyal kebijakan bank sentral secara ketat.

Interaksi Kebijakan Bank Sentral Global
Karena nilai tukar adalah konsep relatif, perubahan kebijakan bank sentral dari berbagai negara mempengaruhi yen. Kebijakan Fed, ECB, dan bank sentral utama lainnya secara langsung menentukan performa relatif yen.

Peran Perlindungan Nilai (Hedging) Tidak Boleh Diabaikan
Yen dikenal sebagai mata uang safe haven. Ketika risiko geopolitik meningkat atau krisis ekonomi global muncul, investor cenderung membeli yen untuk lindung nilai, yang dalam jangka pendek dapat mengangkat yen.

Kesimpulan: Saran Praktis Investasi Yen Jepang Hari Ini

Meskipun selisih suku bunga AS-Jepang saat ini masih lebar dan yen dalam tekanan jangka pendek, peluang jangka menengah dan panjang mulai muncul. Pasar umumnya menganggap yen saat ini oversold, dan jika kebijakan bank sentral berubah atau ekonomi AS benar-benar melambat, yen akan berpeluang rebound.

Bagi investor yang ingin berwisata dan berbelanja di Jepang, disarankan melakukan pembelian yen secara bertahap untuk mendiversifikasi risiko; bagi yang ingin meraih keuntungan dari trading forex, harus menetapkan strategi pengendalian risiko yang jelas sesuai toleransi risiko masing-masing. Yang terpenting, memahami faktor-faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan yen adalah prasyarat untuk pengambilan keputusan investasi yang rasional.