Pemulihan valuasi saham teknologi sedang berlangsung: 8 saham AS ini layak diperhatikan

Dari 2022 hingga 2023, sektor teknologi AS mengalami koreksi tajam, dengan banyak perusahaan berkualitas tinggi mengalami penurunan harga saham lebih dari 50%. Seiring dengan berjalannya suasana pasar yang semakin rasional, tren pemulihan fundamental saham teknologi mulai terlihat sejak 2024. Pertanyaan yang menjadi perhatian investor bukan lagi “Apakah saham teknologi akan terus jatuh?”, melainkan “Saham teknologi mana yang memiliki potensi pemulihan valuasi”.

Konsep mata uang kripto, NFT, dan metaverse yang pernah populer mengalami penurunan minat pada 2022—pasar NFT turun 90%, modal kripto memasuki musim dingin, dan cerita metaverse kehilangan daya tariknya. Penyesuaian ini secara kebetulan menyaring perusahaan teknologi yang benar-benar didukung oleh fundamental yang kuat. Artikel ini memilih 8 saham teknologi yang tidak hanya melewati musim dingin, tetapi juga menemukan mesin pertumbuhan baru di tengah transformasi industri.

8 Saham Teknologi dengan Pemulihan Valuasi yang Paling Dinantikan

Apple (AAPL): Benteng daya tahan ekosistem

Nilai pasar: $2,36 triliun | Imbal hasil dividen: 0,62% | Laba per saham: $5,99

Dalam portofolio investasi Warren Buffett, Apple adalah saham terbesar dengan porsi 26,2%. Ini bukan kebetulan. Apple memiliki lebih dari 2,2 miliar perangkat aktif di seluruh dunia, basis pengguna yang besar ini memastikan frekuensi pengguna dalam mengakses produk ekosistem Apple sangat tinggi.

Dari sudut pandang investasi, logika pertumbuhan Apple tidak bergantung pada volume penjualan hardware, melainkan pada peningkatan pendapatan layanan yang didukung oleh daya tahan pengguna. Penyimpanan awan, toko aplikasi, layanan berlangganan, dan bisnis berprofit tinggi lainnya terus berkembang seiring bertambahnya basis pengguna aktif, inilah alasan utama harga saham Apple tetap tahan banting.

Nvidia (NVDA): Pemimpin dalam chip AI

Nilai pasar: $510 miliar | Imbal hasil dividen: 0,08% | Laba per saham: $4,34

Kebangkitan ChatGPT secara langsung mendorong permintaan chip komputasi AI. Nvidia secara tegas menjadi penerima manfaat terbesar—baik untuk ChatGPT, Google Bard, maupun model besar lainnya, kekuatan komputasi di baliknya hampir seluruhnya berasal dari chip Nvidia.

Perusahaan mengumumkan akan bekerja sama dengan Microsoft, Oracle, Google, dan raksasa teknologi lainnya untuk menyediakan layanan cloud AI. Dalam perlombaan AI ini, Nvidia menguasai alat produksi paling inti, posisi ini sulit digoyahkan dalam waktu dekat. Dengan percepatan pembangunan infrastruktur AI global, pertumbuhan Nvidia memiliki tingkat kepastian dan keberlanjutan yang patut diantisipasi.

Broadcom (AVGO): Pemain semikonduktor dengan dividen tinggi

Nilai pasar: $240 miliar | Imbal hasil dividen: 3,19% | Laba per saham: $40,76

Di antara saham teknologi, Broadcom menunjukkan performa dividen yang luar biasa. Imbal hasil dividen 3,19% jauh di atas rata-rata pasar sekitar 1,7%, dan dalam 5 tahun terakhir, dividen ini tumbuh dengan tingkat pertumbuhan majemuk hampir 30%.

Dividen tinggi ini berasal dari arus kas yang stabil di bidang semikonduktor. Permintaan chip untuk cloud computing, Internet of Things, dan 5G terus meningkat, memberikan dasar pendapatan yang kokoh bagi Broadcom. Bagi investor yang mencari pengembalian kas, Broadcom menawarkan kombinasi pertumbuhan dan perlindungan yang langka, menjadikannya pilihan yang seimbang.

Amazon (AMZN): Raksasa multinasional yang undervalued

Nilai pasar: $981,6 miliar | Imbal hasil dividen: — | Laba per saham: $1,51

Meskipun ekonomi makro terus melemah, kinerja Amazon tetap stabil. Di bidang streaming, Amazon memiliki daya tahan pengguna yang tinggi, bahkan kenaikan tarif langganan tidak menyebabkan kehilangan pengguna secara besar-besaran. Yang lebih menarik perhatian adalah bisnis iklannya—Amazon sedang merebut pangsa pasar dari Google, Meta, dan Snap, sementara pertumbuhan iklan dari pesaing ini hampir berhenti.

Dari fundamental, layanan cloud, e-commerce, dan bisnis iklan Amazon membentuk dasar pendapatan yang kokoh, sifat diversifikasi ini membuatnya relatif tahan risiko. Nilai pasar saat ini belum sepenuhnya mencerminkan potensi jangka menengah dan panjang perusahaan.

Adobe (ADBE): Penguasa alat kreasi konten yang tak tergantikan

Nilai pasar: $159,6 miliar | Imbal hasil dividen: — | Laba per saham: $15,28

Dari PDF hingga Photoshop, produk Adobe telah menjadi alat sehari-hari bagi ratusan juta pengguna di seluruh dunia. Kebiasaan penggunaan ini menciptakan hambatan yang kuat dalam penetapan harga.

Laporan keuangan terbaru menunjukkan bahwa produk cloud dokumentasi menjadi titik pertumbuhan baru, perusahaan tetap mempertahankan pertumbuhan pendapatan yang pesat di tengah ketidakpastian ekonomi. Keyakinan manajemen terhadap pertumbuhan berkelanjutan bukan tanpa dasar, melainkan didukung pemahaman mendalam tentang permintaan produk dan prospek pasar.

Netflix (NFLX): Pemimpin streaming yang kembali stabil

Nilai pasar: $149,1 miliar | Imbal hasil dividen: — | Laba per saham: $11,42

Persaingan di bidang streaming mengalami perubahan mendalam dalam dua tahun terakhir. Menghadapi tekanan dari Disney dan Comcast, Netflix terpaksa mengubah model bisnisnya—dari model berlangganan tunggal menjadi “langganan + iklan”.

Perubahan strategi ini melebihi ekspektasi. Laporan kuartalan terbaru menunjukkan penambahan pengguna yang jauh melampaui prediksi pasar, mencerminkan bahwa dalam konteks resesi ekonomi, konsumen semakin menerima opsi murah + iklan. Setelah mengalami penurunan pengguna jangka panjang, Netflix akhirnya membalikkan tren dan kembali ke jalur pertumbuhan.

Google (GOOG): Dominasi pencarian tetap kokoh

Nilai pasar: $1,17 triliun | Imbal hasil dividen: — | Laba per saham: $5,10

Kemunculan ChatGPT sempat menimbulkan kekhawatiran terhadap posisi Google dalam pencarian. Pada hari peluncuran Bard yang gagal, harga saham Google turun lebih dari 7%, dan nilai pasar menguap $100 miliar. Namun, reaksi pasar tampaknya berlebihan.

Menurut statistik terbaru dari Statcounter, hingga Desember 2024, Google masih menguasai 89,9% lalu lintas pencarian global. Dalam jangka pendek, AI percakapan belum mengubah kebiasaan pencarian pengguna, dan secara jangka panjang, kebutuhan pencarian tidak berubah secara fundamental. Dengan posisi dominan di bidang pencarian dan valuasi yang relatif wajar, Google tetap menjadi pilihan investor nilai.

PayPal (PYPL): Jaringan pembayaran yang undervalued

Nilai pasar: $85 miliar | Imbal hasil dividen: — | Laba per saham: $4,89

Tahun 2022 menjadi tahun yang sangat buruk bagi PayPal—harga saham turun lebih dari 80% dari puncaknya. Namun dari sisi fundamental, kinerja perusahaan tetap stabil, dan ketidaksesuaian antara harga saham dan fundamental ini menunjukkan undervaluasi yang signifikan.

Platform ini memiliki 435 juta akun aktif, basis pengguna dan transaksi yang besar ini memberikan perlindungan kompetitif bagi perusahaan. Manajemen berkomitmen untuk mengalokasikan 75% dari arus kas bebas untuk pembelian kembali saham, strategi ini akan terus meningkatkan nilai per saham. Valuasi saat ini sangat menarik bagi investor jangka panjang.

Ringkasan

Pada 2024, fundamental saham teknologi mulai membaik secara bertahap, sementara pasar belum sepenuhnya mencerminkan peningkatan ini dalam valuasi. Kedepuluh saham teknologi AS yang disebutkan di atas tidak hanya mewakili berbagai logika pertumbuhan, tetapi juga memiliki keunggulan kompetitif yang sulit digoyahkan di bidangnya masing-masing. Bagi investor yang optimis terhadap prospek jangka panjang sektor teknologi, saat ini adalah waktu yang tepat untuk memperhatikan.