Masa liburan Natal semakin dekat, bursa besar di seluruh dunia secara bertahap memasuki mode tutup, likuiditas secara signifikan mengencang, suasana sebelum liburan ini membawa karakter pengambilan keuntungan yang khas pada harga emas.

Pada perdagangan pagi hari ini, harga emas sempat melonjak ke sekitar 4525 mendekati puncak terbaru, tampak memiliki momentum yang baik, tetapi kemudian menghadapi aksi jual dari investor yang ingin mengamankan keuntungan, sehingga harga pun kembali turun. Pada sesi Asia, bahkan sempat turun cepat ke level support 4471, tetapi rebound cukup cepat. Saat sesi Eropa, pasar terjebak dalam kisaran sempit 4480-4500, dengan kekuatan beli dan jual sementara imbang.

**Beberapa faktor kunci yang mempengaruhi pasar:**

Efek liburan langsung menekan volume perdagangan. Pasar luar negeri tutup secara berturut-turut di malam hari, dan pukul 02:45 dini hari ini juga akan tutup lebih awal, serta seluruh perdagangan hari ini dihentikan—jendela perdagangan yang sedikit ini membuat dana tidak mampu membentuk dorongan yang berkelanjutan, sehingga volatilitas pun terbatas.

Dari segi fundamental, situasinya campur aduk. Data GDP kuartal ketiga AS keluar lebih kuat dari perkiraan, memberikan tekanan jangka pendek pada harga emas. Tetapi di sisi lain, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada 2026 semakin menguat, konflik geopolitik antara AS dan Venezuela masih terus memanas, semua ini memberikan dukungan kuat pada harga emas dan mencegah koreksi yang terlalu dalam.

Dari segi teknikal, pola kenaikan masih utuh, harga emas tetap bertahan di atas garis rata-rata penting. Namun, indikator RSI 14 hari sudah memasuki wilayah overbought, menunjukkan bahwa dalam jangka pendek perlu melalui fase konsolidasi untuk mengurangi posisi long yang berlebih, sekaligus menyiapkan energi untuk kenaikan berikutnya. Kondisi konsolidasi ini justru menjadi peluang bagi investor yang memiliki pandangan bullish jangka panjang.