Perusahaan utama yang terdaftar di Bursa Efek Meksiko: Panduan Investasi 2025

Pasar Mexicano en 2025: Peluang untuk Diversifikasi

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) posisinya sebagai yang kedua terbesar di Amerika Latin dan kelima di benua Amerika, mengukuhkan dirinya sebagai destinasi menarik bagi investor yang ingin mendiversifikasi portofolio mereka di luar pasar AS. Dengan 145 perusahaan yang saat ini terdaftar dan kapitalisasi pasar yang terkonsentrasi di sektor-sektor kunci, BMV telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa selama 2025, mengumpulkan keuntungan mendekati 21,7 % dalam 12 bulan terakhir.

Kinerja ini secara signifikan mengungguli indeks utama AS yang relatif datar. Bagi mereka yang secara historis mengkonsentrasikan investasi mereka di aset-aset Amerika Utara, pasar saham Meksiko menawarkan peluang nyata untuk menyeimbangkan kembali posisi dan menangkap tingkat pengembalian yang berbeda.

Lima perusahaan terbesar yang mendorong pasar

Lanskap pasar saham Meksiko didominasi oleh lima perusahaan terkemuka yang secara kolektif menguasai sekitar 44,2 % dari kapitalisasi pasar total. Raksasa korporasi ini mewakili 55,8 % dari nilai indeks utama negara, S&P/BMV IPC, menjadikannya referensi wajib untuk strategi investasi apa pun di Meksiko.

Walmart de México: Pemimpin ritel di Amerika Tengah

Dengan kapitalisasi sebesar 1,10 miliar peso Meksiko, Walmart de México SAB de CV adalah operator ritel terbesar di kawasan ini. Didirikan pada tahun 1958 oleh Jerónimo Arango, perusahaan mengelola jaringan lengkap yang mencakup gudang, toko diskon, hipermarket, dan supermarket dengan kehadiran signifikan di Meksiko dan Amerika Tengah.

Pada kuartal kedua 2025, perusahaan mencatat penjualan sebesar 246.253,8 juta peso dibandingkan 227.415,1 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Namun, laba bersih turun menjadi 11.226,9 juta peso dibandingkan 12.510,1 juta di kuartal kedua 2024. Dengan harga saat ini antara 61,43 $ dan 63,97 $, rasio PER sebesar 21,86 dan hasil dividen sebesar 3,83 %, saham ini diperkirakan memiliki prospek positif menurut Barron’s, yang merekomendasikan “overweight”.

Grupo México: Konglomerat pertambangan dan transportasi

Grupo México memimpin pasar dengan kapitalisasi sebesar 1,27 miliar peso Meksiko, menempatkannya sebagai perusahaan terbesar yang terdaftar di bursa saham Meksiko. Konglomerat ini, didirikan pada tahun 1978, beroperasi melalui tiga divisi strategis: Minera México, Transportasi, dan Infrastruktur, mengukuhkan posisinya sebagai produsen tembaga terbesar ketiga di dunia dan operator armada kereta api terbesar di negara ini.

Selama kuartal ketiga 2025, pendapatan meningkat 11 % menjadi 4.590 juta dolar, sementara laba bersih meningkat lebih dari 50 % menjadi 1.290 juta dolar. Saham Kelas B diperdagangkan dalam kisaran 158,68 $ hingga 162,51 $ dengan rasio PER 17,71 dan hasil dividen 2,71 %.

América Móvil: Perusahaan telekomunikasi multinasional

América Móvil, S.A.B. de C.V. beroperasi sebagai perusahaan telekomunikasi terbesar di benua Amerika dengan kapitalisasi pasar sebesar 70,75 miliar dolar. Dengan kehadiran di 23 negara di Amerika dan Eropa serta lebih dari 323 juta pengguna, perusahaan ini menempati posisi ketujuh sebagai perusahaan telekomunikasi terbesar di dunia berdasarkan jumlah pelanggan.

Pada kuartal ketiga 2025, perusahaan mencatat pendapatan sebesar 232.920 juta peso Meksiko, menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 4,2 %, dengan laba bersih sebesar 22.700 juta peso. Saham diperdagangkan antara 32.800 dan 35.160 peso, mencerminkan kepercayaan institusional. Konsensus analis yang dikumpulkan oleh Investing.com merekomendasikan “Beli” dengan target harga rata-rata 21.323 peso untuk 12 bulan ke depan.

FEMSA: Minuman, ritel, dan farmasi terintegrasi

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA) dengan kapitalisasi sebesar 583,28 miliar peso memimpin sektor minuman, perdagangan ritel, restoran, dan farmasi. Didirikan pada tahun 1890, perusahaan ini adalah pembotolan Coca-Cola terbesar di dunia dan memiliki kehadiran di 17 negara internasional.

Selama kuartal ketiga 2025, pendapatan total meningkat 9,1 % menjadi 214.638 juta peso, meskipun laba bersih turun 36,8 % menjadi 5.838 juta peso akibat kerugian kurs dan biaya keuangan yang lebih tinggi. Dengan harga saham antara 174,48 $ dan 180,00 $, rasio PER 38,85 dan tingkat pengembalian dividen tertinggi di antara lima perusahaan (7,4 %), saham ini tetap direkomendasikan untuk “Beli”.

Banorte: Institusi keuangan dan perbankan

Grupo Financiero Banorte dengan kapitalisasi sebesar 534,70 miliar peso menempati posisi sebagai institusi perbankan terbesar kedua di Meksiko dan Amerika Latin. Beroperasi dari San Pedro Garza García sejak 1992, memiliki 22 juta pelanggan, lebih dari 1.000 cabang, dan 7.000 ATM.

Pada kuartal ketiga 2025, hasil bersih tercatat sebesar 13.008 juta peso, menunjukkan penurunan tahunan sebesar 9 %. Meski begitu, para analis tetap merekomendasikan “Overweight”. Dengan harga antara 178,03 $ dan 186,44 $, rasio PER 9,02 (yang terendah di grup) dan hasil dividen 7,30 %, ini adalah opsi yang paling konservatif dan dengan valuasi relatif terbaik.

Struktur pasar: Indeks S&P/BMV IPC

Indeks Harga dan Penawaran (Índice de Precios y Cotizaciones) adalah indikator utama pasar Meksiko, menggabungkan 35-36 perusahaan terbesar dan paling likuid. Dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar, diperiksa setiap semester pada bulan Maret dan September, dengan perhitungan real-time sejak Oktober 1978.

Konsentrasi sektoralnya cukup tinggi: produk konsumsi dasar menyumbang 30,9 %, bahan baku 26,2 %, dan industri 12,3 %. Dari segi bobot perusahaan, perusahaan terbesar menguasai 12,4 % indeks, sementara sepuluh perusahaan teratas mengakumulasi 71,6 % dari total bobot, menunjukkan struktur yang sangat terkonsentrasi.

Hasil tahunan menunjukkan volatilitas sesuai horizon waktu: 29 % dalam 1 tahun, 15 % dalam 5 tahun, dan 6,44 % dalam 10 tahun. Kapitalisasi pasar berkisar antara 17.882 juta peso untuk perusahaan kecil dan 1.279.282 juta untuk perusahaan terbesar, dengan rata-rata 221.939 juta peso.

Konteks makroekonomi: Stabilitas di masa ketidakpastian

2025 menyajikan gambaran yang kompleks namun menguntungkan bagi Meksiko. Kembalinya Donald Trump ke kursi presiden AS awalnya memicu episode volatilitas, dengan penerapan tarif 25 % pada produk Meksiko. Namun, dampaknya tetap moderat berkat faktor struktural yang mendukung.

Inflasi terus menurun dan mendekati 3,5 % per tahun, memungkinkan Bank Meksiko untuk memulai pemangkasan suku bunga secara bertahap. Meski inflasi inti masih di atas target, gambaran moneter menjadi lebih menguntungkan bagi aset pasar saham. Nilai tukar menunjukkan ketahanan yang luar biasa, bergerak dalam rentang terbatas tanpa mengalami depresiasi mendadak bahkan saat ketegangan perdagangan meningkat, yang mengurangi tekanan pada biaya operasional perusahaan Meksiko.

Fenomena nearshoring terus mendorong masuknya investasi asing langsung, sementara konsumsi domestik tetap kuat. Indeks S&P/BMV IPC telah tumbuh sekitar 21 % selama tahun 2025, mengukuhkan level di kisaran 63.000 hingga 64.000 poin, mencerminkan minat berkelanjutan dari investor internasional terhadap Meksiko sebagai destinasi investasi.

Perspektif portofolio: Kombinasi seimbang untuk 2025

Bagi investor yang portofolionya secara historis terkonsentrasi di pasar AS, kondisi saat ini menawarkan peluang strategis untuk reposisi. BMV telah menunjukkan ketahanan yang lebih baik dari indeks utama AS, dengan sektor seperti konsumsi dasar, telekomunikasi, dan pertambangan menunjukkan kinerja yang menonjol.

Strategi seimbang dapat menggabungkan tiga komponen: eksposur selektif ke saham Meksiko melalui perusahaan-perusahaan terkemuka, kehadiran moderat di aset AS untuk diversifikasi, dan obligasi lokal dari kedua ekonomi. Kombinasi ini memungkinkan pengambilan keuntungan dari selisih pengembalian, mengurangi risiko bisnis dan moneter, serta memperkuat pertahanan terhadap volatilitas geopolitik.

Pasar saham Meksiko menawarkan kepada investor yang canggih peluang nyata untuk diversifikasi dalam konteks di mana pasar negara berkembang di kawasan menunjukkan kekuatan relatif dan valuasi menarik dibandingkan rekan globalnya.