Panduan Pemula Investasi Saham AS di Taiwan: Bagaimana Memilih Akun Perwakilan Sekuritas?

Mengapa semakin banyak orang memilih sub-brokerage untuk membeli saham AS?

Dalam beberapa tahun terakhir, minat investor Taiwan terhadap pasar saham luar negeri, terutama pasar saham AS, terus meningkat. Untuk memasuki bidang investasi saham AS, investor menghadapi pilihan penting: membuka akun broker luar negeri sendiri, atau menggunakan layanan sub-brokerage dari broker domestik? Bagi kebanyakan pemula, sub-brokerage (Sub-brokerage) menawarkan titik masuk yang relatif aman.

Esensi dari sub-brokerage sangat sederhana: Anda tidak berurusan langsung dengan broker luar negeri, melainkan menugaskan broker domestik untuk menempatkan pesanan ke broker luar negeri atas nama Anda. Investor membuka akun di broker domestik yang memiliki kualifikasi sub-brokerage pasar luar negeri, kemudian setelah menerima instruksi dari broker, transaksi dilakukan melalui broker mitra yang terdaftar di pasar luar negeri. Karena pesanan dikirim melalui “penugasan kedua”, maka disebut sebagai “sub-brokerage”.

Keunggulan inti dan keterbatasan sub-brokerage

Mengapa memilih sub-brokerage? Tiga alasan utama yang paling praktis:

Pertama, penyerahan dana lebih mudah. Anda dapat langsung menggunakan mata uang TAIWAN DOLLAR untuk penyerahan, tanpa perlu mengurus konversi USD dan transfer internasional sendiri. Pendapatan dividen juga akan langsung dikirim kembali ke rekening bank Taiwan, dan masalah pajak diurus oleh broker secara profesional, mengurangi banyak kerepotan administratif.

Kedua, secara psikologis lebih tenang. Karena layanan disediakan oleh broker berlisensi domestik, keamanan dan perlindungan hukum relatif jelas. Saham Anda meskipun secara nominal disimpan oleh broker di akun kustodian luar negeri, ini adalah praktik umum di pasar internasional, sepenuhnya legal dan umum dilakukan.

Terakhir, tidak perlu memahami antarmuka berbahasa Inggris. Semua operasi, layanan pelanggan, dan penyelesaian masalah dapat diselesaikan dalam bahasa Mandarin.

Namun, sub-brokerage juga memiliki biaya yang jelas: biaya transaksi cukup kompleks, total biaya jauh lebih tinggi dibandingkan langsung menggunakan broker luar negeri. Selain itu, produk investasi terbatas (utama saham, ETF, obligasi), tidak bisa melakukan margin trading, dan tidak mendukung mekanisme reinvestasi dividen otomatis. Lebih penting lagi, sub-brokerage menggunakan limit order, Anda harus menentukan harga terlebih dahulu saat menempatkan order, tidak bisa melakukan transaksi dengan harga pasar secara langsung.

Kesimpulan: Sub-brokerage paling cocok untuk investor dengan modal besar, frekuensi transaksi rendah, dan berencana memegang jangka panjang. Jika Anda trader aktif atau modal kecil, solusi lain mungkin lebih menguntungkan.

Bagaimana cara kerja sub-brokerage? Empat langkah memahami seluruh proses

Meskipun tampak rumit, logika operasinya cukup jelas:

Langkah 1: Menempatkan order
Anda memasukkan instruksi order melalui aplikasi atau situs web broker domestik (kode saham, jumlah, harga batas). Tindakan ini dilakukan sesuai waktu Taiwan, tanpa perlu menyesuaikan waktu pasar AS.

Langkah 2: Pengiriman
Order masuk ke sistem broker, kemudian diteruskan ke broker mitra yang terdaftar di bursa AS. Broker mitra ini memiliki wewenang untuk mengeksekusi transaksi langsung di pasar saham AS.

Langkah 3: Eksekusi dan pelaporan
Broker mitra di pasar luar negeri mencari lawan transaksi dan menyelesaikan eksekusi. Hasil transaksi dikirim kembali ke broker Taiwan, lalu ditampilkan di akun Anda.

Langkah 4: Penyelesaian dan kustodian
Saham hasil transaksi masuk ke akun kustodian luar negeri atas nama broker. Secara hukum, saham ini dimiliki oleh broker, tetapi Anda memiliki hak penuh atas hasil dan hak suara. Model “broker memegang atas nama” ini sudah menjadi standar industri di pasar internasional.

Perlu dicatat konsep dana dalam perjalanan: setelah Anda menjual saham dan transaksi selesai, dana tersebut belum masuk ke akun Anda, melainkan masih dalam status “dalam perjalanan”. Berita baiknya, dana dalam perjalanan ini bisa langsung digunakan untuk membeli saham baru dalam pasar yang sama dan mata uang yang sama. Singkatnya, “jual dulu, beli lagi tanpa menunggu”, sangat membantu dalam penyesuaian portofolio secara fleksibel. Namun, jika ingin menarik dana, harus menunggu penyelesaian transaksi resmi (di pasar AS T+3).

Komposisi biaya sub-brokerage, lebih rumit dari yang Anda kira

Biaya sub-brokerage tidak hanya biaya komisi saja. Investor harus menanggung biaya termasuk:

Dari broker lokal:

• Biaya komisi: Biaya dari broker domestik untuk sub-brokerage AS sekitar 0.1% hingga 1% dari nilai transaksi, kebanyakan sekitar 0.5%. Ada juga batas minimum biaya, biasanya antara 25 hingga 50 USD. Beberapa broker (misalnya Cathay Securities) telah mengumumkan penghapusan minimum biaya, sangat menguntungkan untuk investasi kecil.

Dari bursa luar negeri dan regulator AS:

• Biaya SEC (SEC Fee): 0.00278% dari nilai transaksi saat menjual saham AS.
• Biaya TAF (Transaction Activity Fee): USD 0.000119 per saham, maksimum USD 5.95 per transaksi jual.
• Biaya bursa: tergantung bursa, biasanya sekitar 0.00565% untuk beli dan jual.

Biaya pajak dan konversi mata uang:

• Pajak dividen: saat perusahaan membagikan dividen, dipotong 30%, secara teori bisa diklaim pengembalian pajak, tetapi prosedurnya rumit.
• Pajak penghasilan luar negeri: hanya dikenakan jika penghasilan tahunan melebihi 6,7 juta TAIWAN DOLLAR dan pajak dasar melebihi pajak penghasilan biasa. Perhitungannya: (penghasilan dasar – 6,7 juta) × 20%.
• Selisih kurs: sub-brokerage menggunakan kurs tetap dari broker, ada kemungkinan kurs berbeda dari kurs spot, ini adalah biaya tersembunyi.

Biaya terkait bank:

Saat transaksi hari itu melibatkan transfer internasional, beberapa bank (misalnya Taishin Bank) tidak mengenakan biaya, tetapi sebagian besar bank menanggung biaya sendiri.

Delapan aturan utama yang harus diketahui saat melakukan transaksi sub-brokerage

1. Hanya limit order, tidak bisa market order: Anda harus menetapkan harga beli/jual terlebih dahulu, sistem akan mencari peluang di pasar. Tidak bisa langsung transaksi harga pasar.

2. Saldo tidak cukup akan gagal: Jika dana tidak cukup, order bisa ditempatkan tetapi tidak akan dieksekusi.

3. Dana pre-deposit biasanya dibekukan berlebih: Mengingat fluktuasi kurs, broker akan membekukan dana sedikit lebih besar dari nilai transaksi. Setelah transaksi, kelebihan akan dikembalikan, ini adalah mekanisme dana dalam perjalanan.

4. Sebagian besar bisa melakukan day trading, tapi tidak bisa margin: Sub-brokerage melarang pinjam uang untuk membeli saham atau melakukan short selling.

5. Broker tidak libur, tetapi bank bisa libur: Operasi sub-brokerage mengikuti pasar luar negeri, buka 24/7. Tapi jika bank tutup karena libur, transfer mata uang asing akan terpengaruh.

6. Perhatikan waktu perdagangan AS: 09:30-16:00 waktu AS, sesuai waktu musim panas Taiwan 21:30-04:00, waktu musim dingin 22:30-05:00.

7. Kurs memiliki selisih tetap: sub-brokerage menggunakan kurs broker, tidak bisa menikmati kurs antar bank, ini juga biaya tersembunyi.

8. Jadwal penyelesaian adalah T+2, tetapi pencatatan masuk dan keluar adalah T+1 dan T+3: Pembelian saham dipotong pada T+1, penjualan masuk pada T+3. Penyelesaian pasar secara alami adalah T+2.

Bagaimana membuka akun sub-brokerage? Panduan praktis

Sebelum membuka akun sub-brokerage, pastikan memenuhi syarat dasar: warga negara Taiwan berusia minimal 18 tahun.

Persyaratan dokumen:

• Dua dokumen identitas asli: KTP dan paspor atau kartu izin tinggal
• Identitas kedua: kartu asuransi kesehatan, SIM, dll.
• Cap/stempel: diperlukan saat membuka di kantor untuk tanda tangan dokumen
• Salinan rekening bank: sebagai bukti kemampuan dana

Proses pembukaan:

Pilih salah satu dari dua cara. Pembukaan di kantor harus datang langsung ke salah satu cabang broker domestik, sedangkan pembukaan online langsung melalui situs resmi broker.

Saat membuka, harus memberi tahu petugas atau sistem online kode broker dan memilih jenis mata uang penyerahan (TWD atau USD). Penyerahan dalam TWD lebih ramah untuk pemula karena menghindari biaya konversi.

Setelah berhasil membuka, transfer dana ke akun penyerahan sub-brokerage. Dana dan saham di akun ini sepenuhnya dikelola broker, yang merupakan salah satu alasan risiko relatif lebih terkendali.

Perbandingan tarif broker sub-brokerage di Taiwan

Berikut daftar biaya order elektronik utama dari broker domestik:

Jujur saja: Biaya dari masing-masing broker tidak jauh berbeda, dan masih ada ruang negosiasi. Tapi apapun negosiasinya, biaya sub-brokerage tetap lebih tinggi dibandingkan broker luar negeri. Saat ini, Cathay Securities karena menghapus minimum biaya, paling ramah untuk investasi kecil.

Perlu diingat, total biaya terdiri dari dua bagian: biaya dari broker domestik dan biaya dari bursa luar negeri serta broker luar negeri. Saat membeli saham AS, biaya relatif rendah, tetapi jika berinvestasi di saham Tiongkok daratan atau Hong Kong, biaya bisa melonjak hingga 1% bahkan 2%.

Selain sub-brokerage, apa lagi cara investasi saham AS?

Alternatif 1: langsung melalui broker luar negeri

Membuka akun di broker AS, seperti beberapa broker terkenal, memungkinkan transaksi saham, futures, options, ETF, dan obligasi AS. Komisi saham AS biasanya gratis, biaya transaksi hanya biaya bursa (biasanya diabaikan). Kekurangannya, tingkat pembukaan akun cukup tinggi dan antarmuka umumnya berbahasa Inggris.

Alternatif 2: CFD saham AS

Contract for Difference (CFD) mirip futures saham AS, memungkinkan transaksi dua arah dengan leverage, mendukung long dan short. Keunggulannya, biaya sangat rendah (0.01-0.015%), tanpa komisi, hanya spread dan biaya overnight. Cocok untuk trader frekuensi tinggi atau yang membutuhkan leverage.

Alternatif 3: kombinasi berbagai metode

Investor juga bisa menggabungkan sesuai kebutuhan, misalnya menggunakan sub-brokerage untuk investasi jangka panjang, CFD untuk spekulasi jangka pendek, menciptakan strategi saling melengkapi.

Istilah umum dalam sub-brokerage

ETF (Exchange-Traded Fund)
Reksa dana yang berisi keranjang saham, mengikuti indeks tertentu. Misalnya ETF FANNG yang dirilis oleh manajer investasi Taiwan, memilih FANNG dan lima perusahaan teknologi utama di China, secara berkala menyesuaikan bobotnya untuk mengikuti kinerja sektor tersebut.

“Lota” dan satuan saham
Satuan transaksi. Saham Hong Kong dihitung dalam lot, jumlah saham per lot bervariasi (ratusan hingga puluhan ribu). Di daratan, satu lot biasanya 100 saham; di AS, satuan adalah per saham. Transaksi harus dalam kelipatan bulat lot.

Dana dalam perjalanan
Dana yang sudah selesai transaksi tetapi belum diselesaikan. Keunggulannya, dana ini bisa langsung digunakan untuk membeli saham baru dalam pasar yang sama dan mata uang yang sama. Artinya, jual dulu, beli lagi tanpa menunggu, sangat membantu dalam penyesuaian portofolio. Tapi jika ingin menarik dana, harus menunggu penyelesaian resmi (di pasar AS T+3).

Membuat pilihan: apakah sub-brokerage cocok untuk Anda?

Sub-brokerage cocok untuk investor yang: jarang transaksi, modal besar per transaksi, dan berencana memegang jangka panjang. Memberikan pengalaman yang aman dan nyaman, tetapi dengan biaya lebih tinggi.

Jika Anda ingin sering masuk keluar pasar, modal kecil, atau membutuhkan leverage, menggunakan broker luar negeri langsung atau CFD akan lebih menguntungkan dan fleksibel.

Saran akhir: Pemula sebaiknya mulai dengan sub-brokerage untuk membangun kebiasaan dan memahami pasar, lalu setelah frekuensi transaksi meningkat atau modal membesar, pertimbangkan beralih ke broker luar negeri. Dengan begitu, risiko awal bisa diminimalkan dan ruang untuk upgrade di masa depan tetap terbuka.