Analisis Prospek Investasi Emas Tahun 2025: Apakah Tren Harga Emas di Masa Depan Akan Naik atau Turun?

Masuk ke tahun 2024–2025, situasi ekonomi global yang tidak menentu membuat emas kembali menjadi pusat perhatian pasar. Setelah mencapai rekor tertinggi per ons sebesar 4.400 dolar AS pada Oktober, harga emas mengalami koreksi, tetapi popularitas pasar tetap tinggi. Banyak investor memikirkan satu pertanyaan yang sama: Apakah saat ini masih tepat untuk masuk pasar? Bagaimana memprediksi tren harga emas di masa depan?

Mengapa emas akan mengalami melonjak besar pada 2025?

Dalam dua tahun terakhir, emas menunjukkan tren kenaikan yang kuat, dan pada Oktober tahun ini telah menembus angka 4.300 dolar AS, menciptakan rekor baru. Berdasarkan data Reuters, kenaikan harga emas pada 2024–2025 mendekati tingkat tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui kenaikan 31% pada 2007 dan 29% pada 2010.

Di balik tren kenaikan emas ini, terdapat tiga kekuatan utama yang mendorong:

Ketidakpastian kebijakan memicu permintaan lindung nilai

Serangkaian kebijakan tarif baru yang sering muncul secara langsung meningkatkan ekspektasi risiko pasar. Dalam sejarah, periode dampak kebijakan serupa (seperti perang dagang AS-China tahun 2018) biasanya akan mencatat kenaikan harga emas sebesar 5–10% dalam jangka pendek. Ketika investor merasa khawatir tentang prospek ekonomi, daya tarik emas sebagai aset lindung nilai tradisional akan melonjak secara signifikan.

Repricing imbal hasil obligasi AS dan arah suku bunga

Keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dan ekspektasi terkait secara langsung mempengaruhi suku bunga riil. Berdasarkan data alat suku bunga CME, peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat Desember mencapai 84,7%. Sebuah pengamatan penting adalah: Suku bunga turun → emas menguat. Logika ini telah terbukti berulang kali dalam sejarah. Ketika suku bunga riil (suku bunga nominal dikurangi inflasi) menurun, daya tarik emas sebagai aset tanpa bunga akan meningkat. Meskipun harga emas sempat turun sementara setelah rapat FOMC September, itu hanya karena penurunan 25 basis poin sudah diperkirakan sebelumnya; ketidakpastian mengenai kecepatan penurunan suku bunga di masa depan adalah faktor utama yang menggerakkan pasar.

Perluasan cadangan emas oleh bank sentral global

Berdasarkan data dari World Gold Council(WGC), pada kuartal 3 tahun 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% secara bulanan. Total pembelian emas selama sembilan bulan pertama sekitar 634 ton, tetap jauh di atas rata-rata historis. Dalam survei yang dirilis WGC semester pertama tahun ini, 76% bank sentral yang disurvei menyatakan akan “meningkatkan proporsi alokasi emas” dalam lima tahun ke depan, sekaligus memperkirakan penurunan proporsi cadangan dolar AS secara proporsional. Ini mencerminkan perlambatan kepercayaan terhadap dolar AS di tingkat internasional dan pengakuan kembali terhadap emas sebagai aset cadangan.

Faktor apa lagi yang mendukung ruang kenaikan emas?

Selain tiga kekuatan utama di atas, faktor berikut juga terus mendorong kenaikan harga emas:

Skala utang global telah mencapai 307 triliun dolar AS( menurut IMF), lingkungan utang yang tinggi membatasi ruang kebijakan setiap negara, dan bank sentral lebih cenderung menerapkan kebijakan moneter longgar, yang secara tidak langsung menurunkan suku bunga riil dan meningkatkan nilai relatif emas.

Keraguan terhadap posisi dolar sebagai mata uang cadangan semakin meningkat. Ketika dolar menghadapi tekanan depresiasi atau kepercayaan menurun, emas yang dihargai dalam dolar justru menjadi sasaran masuknya dana.

Konflik Rusia-Ukraina yang berkelanjutan, ketegangan di Timur Tengah, dan peristiwa geopolitik lainnya terus mendorong permintaan aset lindung nilai, yang mudah memicu melonjaknya harga emas dalam jangka pendek.

Media sosial dan media berita yang terus-menerus menyoroti, mendorong masuknya dana jangka pendek ke pasar emas, membentuk tren kenaikan yang memperkuat diri sendiri. Tetapi perlu diingat, kenaikan yang didorong oleh dana jangka pendek ini biasanya tidak berkelanjutan.

Peringatan khusus untuk investor Taiwan: Emas internasional dihargai dalam dolar AS, fluktuasi nilai tukar akan mempengaruhi hasil nyata saat dikonversi ke dolar Taiwan, ini adalah faktor yang harus dipertimbangkan sebelum masuk pasar.

Bagaimana pandangan lembaga keuangan internasional terhadap tren harga emas di masa depan?

Meskipun baru-baru ini terjadi fluktuasi, prospek jangka menengah dan panjang emas dari lembaga keuangan utama tetap optimis:

Tim komoditas JPMorgan menyebut koreksi kali ini sebagai “penyesuaian yang sehat”, sambil memperingatkan risiko jangka pendek, mereka menaikkan target harga Q4 2026 menjadi 5.055 dolar AS per ons.

Goldman Sachs tetap bersikap hati-hati dan optimis, menegaskan target harga emas akhir 2026 sebesar 4.900 dolar AS per ons.

Bank of America menunjukkan sikap positif terhadap pasar logam mulia, menaikkan target harga 2026 menjadi 5.000 dolar AS, bahkan analisnya berpendapat harga emas tahun depan berpotensi menembus 6.000 dolar AS.

Perusahaan perhiasan terkenal dunia (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Chow Tai Seng, dll) tetap mematok harga referensi emas batangan stabil di atas 1.100 yuan/gram, tanpa koreksi signifikan, mencerminkan pengakuan pasar terhadap nilai jangka panjang emas.

Strategi partisipasi dari berbagai investor

Setelah memahami logika kenaikan emas, kita bisa melihat bahwa tren ini belum berakhir. Tetapi cara masuk pasar harus disesuaikan dengan masing-masing individu, jangan ikut-ikutan secara buta:

Bagi trader berpengalaman yang melakukan trading jangka pendek, pasar yang bergejolak adalah peluang meraih keuntungan. Likuiditas cukup, arah kenaikan dan penurunan relatif mudah diprediksi, terutama saat periode melonjak dan melonjak tajam, sinyal pasar jelas, dan tingkat keberhasilan trading lebih tinggi.

Jika Anda adalah investor pemula yang ingin ikut dalam fluktuasi jangka pendek, ingat: mulai dari jumlah kecil, jangan berlebihan menambah posisi. Jika mental terguncang, kerugian bisa sangat cepat. Disarankan untuk familiar dengan alat kalender ekonomi dan mengikuti data ekonomi AS secara tepat waktu, gunakan perubahan data untuk mengarahkan keputusan trading.

Pertimbangkan untuk mengalokasikan emas fisik sebagai investasi jangka panjang, dan bersiap menghadapi volatilitas besar. Meskipun logika kenaikan jangka panjang tetap berlaku, kemampuan menahan penurunan 20–30% di tengah jalan adalah kunci. Volatilitas tahunan emas mencapai 19,4%, bahkan lebih tinggi dari S&P 500 yang sebesar 14,7%.

Jika emas hanyalah bagian dari portofolio investasi Anda, tentu saja bisa dialokasikan. Tapi jangan menaruh semua dana di emas, diversifikasi adalah langkah yang lebih aman.

Cara memaksimalkan keuntungan adalah dengan mempertahankan posisi jangka panjang sekaligus memanfaatkan fluktuasi harga untuk trading jangka pendek, terutama saat data ekonomi AS dirilis dan volatilitas meningkat tajam. Tetapi ini membutuhkan kemampuan pengendalian risiko yang baik.

Beberapa hal yang harus dipahami sebelum berinvestasi emas

Volatilitas emas tidak lebih kecil dari saham, dengan fluktuasi tahunan mencapai 19,4%, jangan anggap remeh.

Return investasi emas memiliki siklus yang panjang. Dalam skala 10 tahun, bisa menjaga nilai dan bahkan menambah nilai, tetapi selama periode ini bisa berlipat ganda atau terpangkas setengahnya, kesiapan mental sangat penting.

Biaya transaksi emas fisik bisa mencapai 5–20%, ini akan langsung menggerogoti hasil.

Hindari mengkonsentrasikan terlalu banyak dana pada satu jenis investasi emas. Bahkan jika yakin terhadap prospek harga emas di masa depan, diversifikasi tetap merupakan strategi yang lebih aman.

Secara keseluruhan, tren harga emas di masa depan masih memiliki ruang untuk melonjak, tetapi investor harus menyesuaikan dengan kemampuan risiko dan pengalaman trading masing-masing. Fluktuasi jangka pendek tidak mengubah logika kenaikan jangka panjang, tetapi dalam praktik, harus tetap berhati-hati.