Tinjauan kenaikan harga emas selama setengah abad｜Bagaimana sejarah harga tertinggi emas di Taiwan tercipta, dan apakah 50 tahun ke depan masih bisa bertahan?

Sejak zaman kuno, emas telah memainkan peran penting dalam ekonomi karena karakteristiknya yang padat, mudah dibentuk, dan tahan lama untuk disimpan. Selain digunakan sebagai mata uang, emas juga banyak diterapkan dalam perhiasan dan bidang industri. Meskipun harga emas selama 50 tahun terakhir fluktuatif, tren keseluruhannya jelas melonjak, terutama pada tahun 2025 yang mencatat rekor tertinggi baru. Apakah kekuatan yang telah berlangsung selama setengah abad ini akan terus berlanjut ke 50 tahun berikutnya? Bagaimana investor harus memandang harga emas? Apakah cocok untuk dipegang jangka panjang atau untuk trading jangka pendek? Hari ini mari kita bahas secara mendalam.

Dari 35 USD ke 4.300 USD: Lonjakan harga emas Taiwan selama 50 tahun di balik sejarah tertinggi

Membuka sejarah harga emas, sejak 15 Agustus 1971 ketika Presiden AS Nixon mengumumkan berhenti mengonversi dolar ke emas, dan runtuhnya sistem Bretton Woods, emas memasuki era float bebas.

Dalam lebih dari 50 tahun ini, harga emas dari 35 USD per ons terus melonjak, dan pada paruh pertama 2025 sudah mencapai sekitar 3.700 USD. Pada Oktober 2024, emas spot bahkan menembus rekor tertinggi baru di atas 4.300 USD per ons, mencatat rekor tertinggi sejarah emas Taiwan.

Secara keseluruhan, dari 1971 hingga sekarang, kenaikan harga emas lebih dari 120 kali lipat! Perlu diperhatikan bahwa sejak 2024, situasi global yang tidak stabil, bank sentral dan lembaga investasi terus meningkatkan alokasi emas, mendorong harga emas terus mencatat rekor baru, dengan kenaikan lebih dari 104% pada tahun 2024 saja.

Empat siklus kenaikan utama harga emas selama 50 tahun

Gelombang pertama (1970-1975): Krisis kepercayaan setelah pelepasan

Setelah dolar dan emas dilepaskan, harga emas internasional melonjak dari 35 USD ke 183 USD, naik lebih dari 400% dalam lima tahun. Penyebab utama kenaikan ini adalah: masyarakat kehilangan kepercayaan terhadap dolar—dulu dolar adalah kupon konversi emas, kini tidak bisa dikonversi lagi, orang khawatir dolar akan menjadi kertas kosong, sehingga lebih memilih memegang emas. Kemudian, krisis minyak melanda, AS mengeluarkan lebih banyak uang untuk memenuhi permintaan, mendorong harga emas melonjak lebih tinggi. Namun, setelah krisis minyak mereda dan masyarakat mulai menyadari kemudahan dolar, harga emas kembali turun ke sekitar 100 USD.

Gelombang kedua (1976-1980): Lonjakan akibat gejolak geopolitik

Harga emas melonjak dari 104 USD ke 850 USD, kenaikan lebih dari 700%, dalam waktu sekitar 3 tahun. Krisis minyak Timur Tengah kedua, krisis sandera Iran, invasi Soviet ke Afghanistan dan gejolak geopolitik lainnya memperburuk resesi ekonomi, inflasi di negara-negara Barat melonjak tajam, mendorong kenaikan harga emas secara melonjak. Namun, setelah krisis minyak berakhir dan Soviet bubar, harga emas cepat kembali ke bawah, dan selama 20 tahun berikutnya berkisar antara 200-300 USD.

Gelombang ketiga (2001-2011): Bull market sepuluh tahun akibat perang melawan teror dan krisis keuangan

Harga emas internasional melonjak dari 260 USD ke 1.921 USD, kenaikan lebih dari 700%, selama 10 tahun penuh. Peristiwa 9/11 mengubah tatanan geopolitik global, AS memulai perang melawan teror selama satu dekade. Untuk membiayai militer besar tersebut, pemerintah AS menurunkan suku bunga dan menerbitkan obligasi, yang kemudian mendorong kenaikan harga properti, dan akhirnya memicu krisis keuangan 2008. Untuk menyelamatkan ekonomi, AS meluncurkan program pelonggaran kuantitatif (QE), sehingga emas memasuki bull market panjang selama 10 tahun. Pada 2011, saat krisis utang Eropa pecah, harga emas mencapai puncaknya di 1.921 USD/ons. Setelah itu, dengan langkah-langkah penyelamatan dari Uni Eropa dan lainnya, harga emas stabil di sekitar 1.000 USD.

Gelombang keempat (2015-sekarang): Era suku bunga negatif dan de-dolarisasi

Dalam sepuluh tahun terakhir, emas kembali melonjak kuat. Dari 2015 hingga 2023, harga emas dari 1.060 USD menembus 2.000 USD. Faktor pendorongnya beragam: kebijakan suku bunga negatif di Jepang dan Eropa, tren de-dolarisasi global, QE besar-besaran AS tahun 2020, perang Rusia-Ukraina 2022, konflik Israel-Palestina dan krisis Laut Merah 2023, semuanya terus mendukung harga emas di sekitar 2.000 USD.

Memasuki 2024-2025, tren harga emas mencapai level epik. Awal 2024, harga emas mulai menunjukkan kekuatan, bahkan sempat menembus 2.800 USD pada Oktober, mencatat rekor tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Risiko kebijakan ekonomi AS, peningkatan cadangan emas bank sentral global, ketidakstabilan geopolitik menjadi kekuatan utama pendorong.

Sejak 2025, ketegangan di Timur Tengah meningkat, ketegangan Rusia-Ukraina muncul variabel, kenaikan tarif AS memicu kekhawatiran perdagangan, pasar saham global bergejolak, indeks dolar melemah, dan faktor-faktor ini bersama-sama mendorong harga emas melonjak terus-menerus, mencatat rekor tertinggi baru.

Apakah investasi emas layak? Memegang jangka panjang atau trading jangka pendek?

Untuk menilai nilai investasi emas, perlu dilakukan analisis perbandingan lintas aset.

Return investasi selama 50 tahun terakhir:

• Emas: naik 120 kali lipat sejak 1971
• Indeks Dow Jones AS: dari sekitar 900 poin ke 46.000 poin, naik sekitar 51 kali

Dari rentang setengah abad ini, hasil investasi emas tidak kalah dengan pasar saham, bahkan lebih unggul. Awal 2025 hingga Oktober, emas dari sekitar 2.690 USD/ons naik menjadi sekitar 4.200 USD/ons, kenaikan lebih dari 56%.

Namun, ada satu masalah utama: kenaikan harga emas tidak berlangsung stabil. Antara 1980-2000, selama 20 tahun, harga emas tetap berkisar antara 200-300 USD, sehingga investor tidak bisa mendapatkan keuntungan, dan berapa banyak lagi 50 tahun yang bisa menunggu?

Oleh karena itu, emas memang alat investasi berkualitas, tetapi lebih cocok untuk trading jangka pendek saat tren muncul, bukan untuk dipegang secara jangka panjang. Selain itu, sebagai sumber daya alam, biaya dan kesulitan penambangan emas semakin meningkat dari waktu ke waktu. Meskipun tren bullish berakhir, harga emas akan koreksi, tetapi titik terendah historisnya juga meningkat secara bertahap, menunjukkan fungsi pelindung nilai jangka panjang tetap ada. Investor harus memahami pola ini dan menghindari pesimis berlebihan saat harga turun.

Lima metode investasi emas yang dibandingkan

1. Emas fisik

Pembelian langsung emas batangan atau fisik lainnya. Keuntungannya adalah memudahkan penyembunyian aset dan bisa berfungsi sebagai perhiasan, tetapi kekurangannya adalah transaksi tidak praktis dan likuiditas rendah.

2. Rekening emas

Seperti sertifikat penyimpanan valuta asing di masa lalu. Saat membeli dan menjual emas, rekening otomatis mencatat, dan bisa menarik fisik kapan saja atau menyetor fisik. Keuntungannya portabel, tetapi bank tidak membayar bunga, spread besar, cocok untuk investasi jangka panjang.

3. ETF emas

Lebih likuid dan praktis dibanding rekening emas. Setelah membeli, memegang sertifikat saham yang mewakili jumlah emas yang dimiliki. Karena penerbit mengenakan biaya pengelolaan, jika harga emas bergejolak dalam jangka panjang, nilai ETF akan perlahan menurun.

4. Kontrak berjangka dan CFD(CFD)

Ini adalah alat yang paling umum digunakan trader ritel. Baik kontrak berjangka maupun CFD berbasis mekanisme margin, biaya transaksi rendah. CFD memiliki waktu perdagangan yang lebih fleksibel dan efisiensi modal lebih tinggi, cocok untuk trader kecil dan ritel melakukan trading jangka pendek. Produk derivatif ini biasanya mendukung transaksi dua arah (long dan short), memungkinkan investor menyesuaikan posisi sesuai prediksi harga.

5. Dana dan produk trust emas

Memiliki emas secara tidak langsung melalui dana atau trust, tanpa perlu mengelola penyimpanan sendiri.

Logika hasil investasi emas, saham, dan obligasi

Ketiga aset ini memiliki sumber keuntungan yang sama sekali berbeda:

• Emas: keuntungan utama dari selisih harga, tidak menghasilkan bunga, kunci keberhasilannya adalah timing masuk dan keluar
• Obligasi: keuntungan utama dari kupon, perlu menambah unit kepemilikan secara terus-menerus untuk meningkatkan pendapatan, juga harus memperhatikan kebijakan bank sentral
• Saham: keuntungan utama dari apresiasi perusahaan, fokus pada pemilihan perusahaan dan holding jangka panjang

Urutan kesulitan investasi: obligasi paling mudah, emas menengah, saham paling sulit

Kinerja return selama 30 tahun terakhir: saham paling tinggi, diikuti emas, terakhir obligasi (meskipun selama 50 tahun terakhir tampak emas paling unggul)

Ingin mendapatkan keuntungan dari investasi emas, kuncinya adalah menangkap tren pasar: biasanya berupa siklus panjang bullish → koreksi tajam → konsolidasi stabil → memulai bull lagi. Jika mampu mengidentifikasi tren bullish atau koreksi tajam, return biasanya melampaui obligasi dan saham.

Prinsip cerdas dalam alokasi aset

Dalam dunia investasi, ada prinsip dasar pemilihan: “Saat masa pertumbuhan ekonomi, alokasikan ke saham; saat resesi, alokasikan ke emas”

Ketika kondisi ekonomi baik, keuntungan perusahaan optimis, saham cenderung naik, sementara obligasi dan emas yang berfungsi sebagai lindung nilai dan pelindung nilai cenderung kurang diminati. Sebaliknya, saat ekonomi lesu, saham kehilangan daya tarik, dan karakteristik pelindung nilai emas serta kupon obligasi justru lebih diminati pasar.

Strategi paling aman adalah menyesuaikan proporsi alokasi aset seperti saham, obligasi, dan emas sesuai profil risiko dan tujuan investasi pribadi. Pasar sangat dinamis, kejadian tak terduga seperti perang Rusia-Ukraina, inflasi, kenaikan suku bunga, sering terjadi, dan memegang proporsi yang tepat dari berbagai aset dapat mengurangi risiko fluktuasi, membuat portofolio lebih stabil.

Melihat proses pencapaian harga tertinggi emas di Taiwan, kita tidak hanya melihat angka yang melonjak, tetapi juga pengaruh mendalam dari ekonomi global dan geopolitik. Saat berinvestasi emas, kita harus memahami nilainya sebagai aset lindung nilai tradisional dan juga memahami logika fluktuasi harga yang mendalam, agar dapat membuat keputusan yang lebih bijaksana di pasar yang kompleks.