## Dolar AS Mengalami Fluktuasi Tinggi Jangka Pendek terhadap TWD, Pasar Waspadai Kembalinya Tren Mei

Setelah Taiwan dan AS merilis pernyataan bersama tentang nilai tukar, pergerakan dolar AS terhadap TWD menarik perhatian pasar secara besar-besaran. Meskipun pada awal hari sempat menguat 2 poin, kenaikan tersebut segera menyusut, menunjukkan pola fluktuasi yang signifikan. Menurut analisis dari CTBC Holding, merujuk pada contoh dari Jepang, Korea, dan negara lain, penandatanganan pernyataan serupa belum tentu langsung memicu perubahan nilai tukar yang drastis. Namun, para pelaku pasar tetap berhati-hati, jika tren penguatan awal Mei terulang kembali, hal ini berpotensi memberikan dampak berantai ke berbagai industri di Taiwan.

Forward foreign exchange tanpa penyerahan pokok di luar negeri untuk TWD sempat melonjak 4 sen setelah pernyataan diumumkan, menyoroti adanya perubahan ekspektasi pasar terhadap dolar AS terhadap TWD. Analis menunjukkan bahwa fluktuasi tajam dalam satu hari akan meningkatkan tekanan di pasar valuta asing, dan bank sentral diperkirakan akan melakukan intervensi secara moderat untuk menjaga stabilitas nilai tukar. Dari sudut pandang sejarah, TWD pernah menguat ke level 28 selama negosiasi tarif, dan saat ini di kisaran 31 memang memiliki ruang penguatan, tetapi bank sentral akan melakukan operasi yang tepat untuk menahan fluktuasi berlebihan.

CTBC Holding baru-baru ini mengadakan forum penjelasan untuk korporasi, dengan laba sebelum pajak selama tiga kuartal pertama tahun 2025 mencapai 69,96 miliar yuan, laba setelah pajak 60,76 miliar yuan, dan laba bersih per saham sebesar 3,06 yuan, dengan tingkat pengembalian ekuitas (ROE) tetap tinggi di 17,46%. Juru bicara manajemen holding mengatakan bahwa dalam jangka pendek, TWD diperkirakan akan berfluktuasi di kisaran 30, sementara dalam jangka menengah hingga panjang didukung oleh fundamental yang kuat.

Pasar saham Taiwan hari ini dibuka menguat, dengan indeks utama naik lebih dari 200 poin di awal perdagangan, dan saham-saham berkapitalisasi besar seperti TSMC juga ikut melonjak. Namun, analis mengingatkan bahwa belakangan ini, dana asing telah menjual lebih dari 3 triliun yuan secara kumulatif, sehingga sulit bagi indeks utama untuk menembus level 28.000 secara efektif. Aliran dana juga menunjukkan perubahan, dari saham terkait AI beralih ke sektor memori, membentuk pola rotasi yang jelas.

Jika dolar AS terhadap TWD kembali mengalami tren penguatan cepat seperti di awal Mei, hal ini akan mempengaruhi pola industri di Taiwan. Industri manufaktur tradisional akan menghadapi tekanan ganda dari tarif dan nilai tukar, sementara industri asuransi jiwa yang memegang aset dalam mata uang asing besar-besaran mungkin mengalami kerugian nyata secara nilai buku. Ditambah lagi, saham teknologi menghadapi kekhawatiran terhadap valuasi AI yang terlalu tinggi, sehingga pasar khawatir hal ini dapat memicu koreksi secara keseluruhan di pasar saham Taiwan. Fokus pasar minggu ini meliputi laporan keuangan NVIDIA dan penyelesaian kontrak berjangka Taiwan, dengan prediksi bahwa pasar saham Taiwan akan tetap berfluktuasi di level tinggi dalam jangka pendek. Investor harus memantau secara ketat pergerakan dolar AS terhadap TWD dan potensi dampaknya terhadap berbagai industri, serta melakukan penyesuaian posisi secara tepat waktu.