Euro enam kali jatuh berturut-turut mendekati level support kunci! Risiko kebijakan bank sentral dan tarif menjadi variabel kunci

Mengapa nilai tukar euro terus menurun? Ada dua pendorong utama di baliknya: satu adalah suasana perdagangan yang telah perlahan menghilang akibat stimulus fiskal Jerman, dan yang lainnya adalah bayang-bayang kebijakan tarif AS yang kembali mengintai.

**Tarif menjadi variabel inti dalam pergerakan nilai tukar**

Menurut perkiraan Bank Sentral Eropa, jika AS mengenakan tarif 25% pada barang impor dari Eropa (yang akan diberlakukan pada 2 April), pertumbuhan ekonomi zona euro tahun pertama akan menurun sekitar 0,3 poin persentase. Ekspektasi ini mulai mempengaruhi suasana pasar dan menekan euro. Hingga 26 Maret, euro terhadap dolar telah jatuh selama enam hari berturut-turut, dengan harga sekitar 1.078.

**Perbedaan kebijakan bank sentral mendukung prediksi tren masa depan**

Dari segi fundamental, ekspektasi kebijakan dari dua bank sentral utama, AS dan Eropa, mulai berbeda. Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve dalam tahun ini berkurang dari 3 kali menjadi 2 kali, mencerminkan kekuatan dolar yang relatif stabil; sementara itu, anggota dewan ECB Villeroy de Galhau menyatakan bahwa suku bunga deposito saat ini 2,5% diharapkan turun menjadi 2% sebelum akhir musim panas. Pasar telah sepenuhnya menyerap ekspektasi penurunan suku bunga ECB pada Juni, dengan probabilitas penurunan pada April mencapai 65%, dan diperkirakan akan menghadapi lebih banyak pelonggaran kebijakan di paruh kedua tahun ini. Perbedaan ekspektasi kebijakan ini dapat terus menekan euro.

**Aspek teknikal: dua arah, dua hasil**

Dari sudut pandang teknikal, euro terhadap dolar sedang berkisar di dekat level support kunci. Jika menembus 1.075, akan membuka ruang penurunan yang lebih besar, dengan target berikutnya di 1.07 dan 1.06; sebaliknya, jika nilai tukar tetap di atas moving average 21 hari, kemungkinan akan memulai rebound.

**Saran investasi: tunggu konfirmasi 2 April**

Institusi seperti Morgan Stanley menyarankan agar tetap berhati-hati sebelum tarif diberlakukan, mempertimbangkan untuk menutup posisi long euro guna menghindari risiko potensial. Arah nilai tukar euro di masa depan sangat bergantung pada efektivitas pelaksanaan kebijakan tarif—jika lebih moderat dari perkiraan dan masih ada ruang negosiasi, hal ini akan menguntungkan euro; sebaliknya, akan semakin menekan euro.