Apakah dolar Australia masih bisa rebound? Melihat logika mata uang komoditas, arah masa depan AUD/USD

Dolar Australia pernah menjadi kesayangan investor - sebagai mata uang kelima yang paling banyak diperdagangkan di dunia, pasangan mata uang AUD/USD memiliki likuiditas yang cukup dan spread rendah, yang merupakan target tata letak banyak trader. Namun dalam dekade terakhir, mata uang komoditas yang dulunya mulia ini menjadi semakin kurang menarik. Dari 1,05 pada awal 2013 hingga jatuh di bawah 0,60 sekarang, apa yang dialami dolar Australia? Apakah masih ada kesempatan untuk berbalik di masa depan?

Mengapa dolar Australia melemah? Tiga alasan mendasar

Penurunan harga komoditas memukul fundamental moneter komoditas

Perekonomian Australia sangat bergantung pada ekspor komoditas seperti bijih besi, batu bara, dan tembaga. Ini menentukan nasib dolar Australia - selama harga bahan baku global berfluktuasi, nilai tukar dolar Australia akan berfluktuasi hebat. Dekade terakhir telah menjadi dekade penurunan siklus komoditas global. Ketika harga komoditas turun, pendapatan ekspor Australia menurun, dan permintaan dolar Australia secara alami menurun.

Menurut data, dalam dekade dari 2013 hingga 2023, dolar Australia terdepresiasi lebih dari 35% terhadap dolar AS, dan indeks dolar AS naik 28,35% pada periode yang sama. Ini bukan hanya masalah dengan dolar Australia, tetapi juga euro, yen Jepang, dan dolar Kanada juga terdepresiasi terhadap dolar AS, mencerminkan siklus dolar global yang kuat.

Dolar USA terus menekan ruang rebound dolar Australia

Pada kuartal keempat 2024, dolar Australia turun sekitar 9,2% terhadap dolar AS. Memasuki tahun 2025, dolar Australia turun ke 0,5933 pada satu titik karena eskalasi perang perdagangan global, mencapai level terendah lima tahun. Reaksi berantai dari kebijakan tarif AS telah menanggung beban ekspor logam dan energi Australia, dan guncangan eksternal ini secara langsung melemahkan sifat mata uang komoditas dolar Australia.

Terlebih lagi, perbedaan suku bunga antara AS dan Australia sulit untuk dibalikkan. Pertumbuhan ekonomi domestik Australia telah melambat, daya tarik aset telah menurun, dan modal internasional lebih memilih untuk tetap berada di aset dolar AS. Selama dolar AS tetap kuat, dolar Australia tidak memiliki dasar untuk keuntungan.

Lingkaran mata uang hasil tinggi telah memudar, dan daya tarik carry trade telah menurun

Dolar Australia pernah menjadi carry trade paling populer di dunia, tetapi karena spread menyempit, keuntungan ini telah menghilang. RBA telah berulang kali menunda laju pemotongan suku bunga, tetapi ekspektasi pasar untuk pelonggaran lebih lanjut telah mendingin, meninggalkan dolar Australia tanpa dukungan menarik yang berkelanjutan.

Di mana peluang dolar Australia untuk rebound? Pasar September memberikan jawabannya

Reli cepat pada September 2025 memberi kita petunjuk utama. AUD/USD naik menjadi 0,6636 pada satu titik, mencapai level tertinggi baru sejak November 2024. Ada tiga kekuatan pendorong di balik gelombang pasar ini:

Harga bijih besi dan emas melonjak

Hal ini secara langsung positif bagi ekspektasi pendapatan ekspor Australia. Ketika harga komoditas naik, prospek ekonomi Australia secara keseluruhan menjadi lebih jelas, memberikan dukungan yang kuat untuk dolar Australia.

Ekspektasi penurunan suku bunga Fed memanas

Sinyal Fed untuk memangkas suku bunga telah memungkinkan uang mengalir dari dolar ke aset berisiko. Dalam lingkungan ini, dolar Australia telah diberi jeda sebagai mata uang berisiko.

Sentimen risiko pasar telah membaik

Ketakutan perang dagang awal telah mereda, dan investor mulai memeriksa kembali nilai aset Australia.

Namun, saat-saat indah tidak berlangsung lama. Memasuki bulan Oktober, dolar Australia tetap di atas 0,64, tetapi kekuatan rebound telah melemah secara signifikan. Ini menunjukkan bahwa faktor-faktor yang mendukung kenaikan dolar Australia tidak stabil.

Tiga variabel utama yang menentukan arah masa depan dolar Australia

Rintangan pertama: inflasi Australia dan sikap bank sentral

Pada kuartal ketiga tahun 2025, IHK Australia naik 1,3% dari bulan ke bulan, tidak hanya melebihi ekspektasi pasar, tetapi juga menghilangkan ilusi pasar tentang pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh RBA. RBA telah menjelaskan bahwa mereka hanya akan mempertimbangkan pelonggaran kebijakan moneter setelah mengkonfirmasi bahwa inflasi telah memasuki lintasan penurunan yang berkelanjutan.

Ini berarti bahwa RBA dapat mempertahankan sikap hawkish dalam jangka pendek, yang memberikan beberapa dukungan untuk dolar Australia. Tetapi masalahnya adalah jika inflasi melonjak lagi, RBA mungkin dipaksa untuk mengadopsi langkah-langkah pengetatan yang lebih agresif, yang selanjutnya akan membebani pertumbuhan ekonomi Australia dan berdampak buruk bagi dolar Australia.

Rintangan kedua: arah kebijakan Fed

The Fed mengumumkan penurunan suku bunga 25 basis poin pada bulan Oktober ke kisaran 3,75%-4,00%, tetapi sinyal hati-hati Ketua Powell berikutnya mendinginkan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga yang berkelanjutan pada bulan Desember. Indeks dolar AS telah rebound sekitar 3% sejak mencapai titik terendah di sekitar 96 di musim panas, dan kemungkinan menembus level psikologis utama 100 meningkat.

Aturan umumnya adalah bahwa ketika dolar AS menguat, dolar Australia cenderung melemah. Jika The Fed memperlambat laju penurunan suku bunga, dolar USA diperkirakan akan terus menguat, yang akan terus membebani dolar Australia.

Rintangan ketiga: pemulihan ekonomi Tiongkok

Australia adalah “barometer ekonomi Tiongkok” yang khas. Kualitas ekonomi Tiongkok secara langsung menentukan permintaan bahan baku utama seperti bijih besi, batu bara, dan gas alam di Australia. Pada bulan Oktober, PMI jasa China turun menjadi 52,6 dan pasar properti terus lamban, membayangi prospek ekspor Australia ke depan.

Jika pemulihan ekonomi China melambat, dolar Australia akan kehilangan bilah pendukung terpentingnya. Sebaliknya, selama permintaan China stabil atau memanas, dolar Australia dapat menerima dukungan fundamental yang berkelanjutan.

Di mana perbedaan perkiraan dolar Australia oleh lembaga keuangan?

Ada tiga pandangan utama tentang kinerja dolar Australia di masa depan:

Lihat banyak caraMorgan Stanley memperkirakan AUD/USD akan naik ke 0,72 pada akhir tahun, mengutip sikap hawkish RBA dan harga komoditas yang lebih kuat.

Lihat alun-alunUBS percaya bahwa terlepas dari ketahanan ekonomi Australia, ketidakpastian dalam lingkungan perdagangan global dan perubahan kebijakan Fed akan membatasi kenaikan dolar Australia, yang diperkirakan akan berada di sekitar 0,68 pada akhir tahun.

Lihatlah sisi bearishEkonom CBA memperingatkan bahwa pemulihan dolar Australia mungkin berumur pendek, memprediksi tertinggi pada Maret 2026 dan kemudian turun kembali karena pertumbuhan ekonomi AS akhirnya melampaui ekonomi utama lainnya dan dolar dapat menguat lagi.

Di balik ketiga pandangan ini ada kontradiksi inti: fundamental Australia sendiri mendukung kekuatan dolar Australia, tetapi ketidakpastian lingkungan makro global membatasi kenaikannya.

Perkiraan dolar Australia terhadap mata uang utama

AUD/USD: Cari peluang perdagangan di tengah volatilitas

Pasangan AUDUSD saat ini berfluktuasi di kisaran 0,63-0,66. Jika data inflasi terus membaik dan ekonomi Australia stabil, itu bisa menguji resistensi di atas 0,66. Sebaliknya, jika dolar USA melanjutkan reli atau selera risiko global memburuk, dolar Australia mungkin jatuh kembali ke 0,63 atau lebih rendah.

AUD/CNY: Mengikuti dolar Australia tetapi berfluktuasi lebih sedikit

Kondisi perdagangan yang stabil antara China dan Australia positif untuk dolar Australia terhadap yuan, tetapi nilai tukar yuan lebih dipengaruhi oleh kebijakan People’s Bank of China. Diperkirakan dalam 1-3 bulan ke depan, AUD/CNY dapat berfluktuasi di kisaran 4,6-4,75. Jika RMB melemah karena tekanan ekonomi domestik, AUD/CNY dapat naik menjadi sekitar 4,8 dalam jangka pendek.

AUD/MYR: Perbedaan ekonomi regional adalah kuncinya

Ringgit Malaysia sensitif terhadap harga komoditas, dan ekonomi Australia yang lemah dapat membatasi reli dolar Australia. AUD/MYR diperkirakan akan berfluktuasi antara 3,0-3,15 dan dapat menguji support di dekat 3,0 ke bawah jika data ekonomi Australia melemah lebih lanjut.

Strategi perdagangan untuk periode waktu yang berbeda

Operasi jangka pendek (1-3 hari): terutama perdagangan rentang

Support utama berada di 0.6370 dan resistance berada di 0.6450. Harga dapat dengan mudah long di atas 0,6450, menargetkan SMA 200 hari di 0,6464 dan level psikologis 0,6500. Penembusan di bawah 0,6373 akan memungkinkan short short, menargetkan 0,6336 atau bahkan 0,6300. Namun, sebelum rilis data penting, disarankan untuk mengurangi posisi atau meninggalkan pasar untuk sementara agar tidak terhanyut oleh fluktuasi tajam di pasar.

Holding jangka menengah (1-3 minggu): Strategi mengikuti tren

Skenario bullish tergantung pada kenaikan ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan meredanya ketegangan perdagangan, dengan dolar Australia kemungkinan akan menargetkan 0,6550-0,6600. Sisi teknis dapat meningkatkan posisi setelah menembus rata-rata pergerakan 200 hari dan mengkonfirmasi sinyal pembalikan. Skenario bearish berasal dari ketahanan ekonomi AS di luar ekspektasi, The Fed menunda penurunan suku bunga, dan dolar AS mendapatkan kembali kenaikannya, dan dolar Australia mungkin jatuh di dekat level terendah 0,6250 tahun.

Tata letak jangka panjang: strategi membangun posisi batch

Jika kita optimis tentang prospek jangka panjang untuk dolar Australia, posisi terendah saat ini adalah waktu yang tepat untuk membuka posisi secara berkelompok. Gunakan kekuatan waktu untuk memuluskan fluktuasi pasar, terutama setelah tren bullish dikonfirmasi.

Risiko dan peluang perdagangan dolar Australia hidup berdampingan

AUD/USD cukup fluktuatif sehingga merupakan risiko dan peluang bagi para pedagang. Melalui perdagangan margin valuta asing, investor dapat melakukan operasi dua arah jangka panjang-pendek, menggunakan leverage untuk memperkuat pengembalian, dan ambang batas perdagangan relatif rendah, cocok untuk partisipasi dana kecil dan menengah.

Namun, harus dinyatakan dengan jelas bahwa investasi apa pun melibatkan risiko, dan perdagangan valuta asing adalah alat investasi berisiko tinggi, dan investor dapat kehilangan semua uang mereka. Trader perlu membangun sistem manajemen risiko yang ketat, menetapkan level stop loss yang wajar, dan tidak mengejar leverage tinggi secara membabi buta.

Ringkasan dan prospek

Arah masa depan dolar Australia bergantung pada permainan tiga faktor: inflasi dan data ekonomi Australia sendiri, sikap kebijakan Fed, dan tingkat peningkatan dalam lingkungan perdagangan global. Dalam jangka pendek, dolar Australia dapat terus berfluktuasi berulang kali di kisaran 0,63-0,66 tanpa tren unilateral yang jelas.

Trader harus memperhatikan rilis data ekonomi mingguan, terutama PDB AS, Nonfarm Payrolls, dan CPI Australia, yang secara langsung dapat berdampak pada sentimen pasar dan dolar Australia. Berhati-hati sebelum arah data dan menindaklanjuti dengan tegas setelah menemukan sinyal breakout yang jelas adalah postur yang tepat untuk menghadapi volatilitas dolar Australia.

Saat ini, dolar Australia secara keseluruhan berada di area bawah, tetapi keberlanjutan rebound masih perlu diamati, dan manajemen risiko yang baik dari setiap transaksi adalah cara utama menuju kesuksesan.