Pengajuan ETF AVAX Grayscale menambahkan fitur staking dalam upaya pencalonan di Nasdaq

Grayscale telah bergerak untuk memperbarui rencananya untuk dana berbasis Avalanche, memasukkan struktur AVAX ETF ke dalam strategi yang lebih luas yang mengandalkan pendapatan staking.

Grayscale memperbarui S-1 untuk Avalanche (AVAX) ETF

Amendemen S-1 terbaru yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS merinci usulan dana yang diperdagangkan di bursa Avalanche (AVAX) yang akan terdaftar di Nasdaq.

Dokumen tersebut, yang diajukan pada tahun 2025, mencari izin regulasi untuk meluncurkan ETF dan menjelaskan bagaimana trust akan beroperasi setelah disetujui.

Selain itu, trust dirancang untuk memegang token AVAX secara langsung dan menawarkan eksposur pasar yang diatur kepada investor terhadap aset tersebut. Grayscale memposisikan produk ini sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan ekosistem Avalanche, sambil tetap mengikuti aturan sekuritas yang ada.

Staking hingga 70% dari kepemilikan AVAX

Perubahan paling mencolok dalam pengajuan yang diperbarui adalah rencana baru untuk melakukan staking hingga 70% dari kepemilikan AVAX dana di jaringan Avalanche. Namun, bagian sisa dari token akan tetap likuid untuk mendukung penebusan, aktivitas perdagangan, dan kebutuhan operasional.

Menurut pengajuan tersebut, imbal hasil staking yang dihasilkan secara on-chain akan diteruskan kepada pemegang saham. Struktur ini bertujuan mengubah ETF dari eksposur harga murni menjadi produk yang menghasilkan hasil, dengan trust mendistribusikan pendapatan kepada investor di bawah kerangka kerja yang jelas.

Distribusi pendapatan dan kerangka tata kelola

Grayscale menguraikan dalam S-1 bagaimana trust akan menghitung dan mendistribusikan pendapatan staking. Selain itu, dijelaskan aturan tata kelola terkait pemilihan validator, manajemen risiko, dan bagaimana token AVAX akan didelegasikan di jaringan untuk membantu mengamankan transaksi.

Dokumen ini juga mencakup pengaturan kustodi untuk token dasar dan mekanisme penciptaan serta penebusan saham ETF. Meski begitu, proposal ini masih bergantung pada persetujuan SEC, tanpa ada lampiran izin atau tanggal peluncuran yang spesifik yang diungkapkan dalam pengajuan.

Respon pasar dan tren institusional terhadap staking

Setelah berita tentang rencana ETF yang diperbarui, Avalanche (AVAX) telah mencatat kenaikan harga lebih dari 9% selama minggu terakhir. Pedagang mengaitkan langkah ini dengan minat yang diperbarui yang dipicu oleh pengajuan dan spekulasi seputar kemungkinan persetujuan ETF AVAX di masa depan di bursa utama AS.

Strategi Grayscale yang menggabungkan eksposur spot AVAX dengan pendapatan staking yang berkelanjutan dapat membantu membedakan produk ini dari dana ekuitas atau komoditas tradisional. Selain itu, pendekatan ini sejalan dengan pergeseran yang lebih luas di pasar kripto menuju struktur yang meningkatkan hasil yang masih berada dalam kerangka yang diatur.

Pengajuan dari VanEck dan Bitwise yang bersaing

Manajer aset lain juga telah menyesuaikan rencana mereka terkait produk yang berfokus pada Avalanche. VanEck dan Bitwise baru-baru ini mengubah ETF Avalanche yang mereka usulkan sendiri untuk memasukkan imbal hasil staking, menandakan bahwa pemain institusional melihat hasil pasif sebagai fitur inti daripada tambahan.

Namun, regulator belum memberi sinyal bagaimana mereka akan memperlakukan staking dalam struktur yang diperdagangkan di bursa secara skala besar. Konvergensi antara aturan ETF, praktik kustodi, dan mekanisme validasi on-chain tetap menjadi area utama pengawasan industri.

Mengapa staking menjadi pusat dalam model Avalanche

Staking memungkinkan pemilik token proof-of-stake seperti AVAX untuk membantu memvalidasi dan mengamankan transaksi di jaringan Avalanche sebagai imbalan atas hadiah berkala. Berbeda dengan penambangan proof-of-work, pendekatan konsensus ini secara luas dipandang lebih efisien energi dan modal.

Selain itu, seiring semakin banyak sponsor ETF yang mengintegrasikan imbal hasil staking ke dalam kendaraan yang diatur, para investor Avalanche mungkin akan melihat perbedaan antara partisipasi on-chain dan produk keuangan tradisional menjadi semakin sempit. Meski begitu, investor tetap perlu mempertimbangkan risiko validator, risiko slashing, dan ketidakpastian regulasi saat mengevaluasi dana yang dibangun di sekitar staking.

Singkatnya, pengajuan terbaru Grayscale untuk ETF Avalanche di Nasdaq, dengan kemampuan melakukan staking hingga 70% dari kepemilikan AVAX, menegaskan bahwa fitur yang menghasilkan pendapatan semakin menjadi pusat produk investasi kripto generasi berikutnya.