Analisis: Setelah big dump pada 10.11, holder jangka panjang melakukan distribusi epik, struktur biaya BTC mengalami perubahan signifikan.

Pada 22 Desember, analis data on-chain Murphy menganggap penurunan besar pada 10.11 sebagai titik awal penurunan kali ini, menganalisis perubahan signifikan dalam struktur biaya kepemilikan BTC selama dua bulan terakhir sebagai berikut: kisaran akumulasi BTC terbanyak adalah antara 80.000 hingga 90.000 dolar, dengan total 2,536 juta koin, meningkat 1,874 juta koin dibandingkan 10.11, menjadikannya sebagai kisaran dukungan terkuat hingga saat ini, diikuti oleh kisaran 90.000 hingga 100.000 dolar (meningkat 324.000 koin) dan kisaran 100.000 hingga 110.000 dolar (meningkat 87.000 koin); dengan harga BTC saat ini sebagai jangka menengah, jumlah koin dengan keuntungan belum terealisasi di atas adalah 6,168 juta koin, dan jumlah koin dengan posisi menguntungkan di bawah adalah 7,462 juta koin; setelah mengeluarkan Satoshi Nakamoto dan BTC yang hilang dalam jangka panjang, saat ini hampir berada pada posisi seimbang dalam struktur kepemilikan; dari penurunan besar pada 10.11 hingga 20 Desember, jumlah posisi menguntungkan di bawah berkurang sebesar 1,33 juta koin, dan jumlah posisi loss-making di atas dengan biaya di atas 110.000 dolar berkurang sebesar 902.000 koin, sedangkan jumlah BTC dengan biaya di kisaran 100.000 hingga 110.000 dolar tidak menurun, malah meningkat 87.000 koin. Dalam penurunan kali ini, banyak koin di bagian atas telah melakukan Cut Loss, sementara koin lainnya sudah dalam posisi datar. Posisi menguntungkan sedang dijual dalam jumlah besar, karena teori siklus empat tahun serta ketidakpastian makro, atau ancaman kuantum dan kekhawatiran pasar lainnya, mendorong pemegang jangka panjang untuk melakukan distribusi dalam skala epik. Di antara jumlah BTC dengan biaya di kisaran 60.000 hingga 70.000 dolar, jumlah penjualan tertinggi juga terbesar, sebagian besar adalah koin yang terakumulasi sebelum pemilihan presiden AS 2024, dengan keuntungan yang sangat berkurang, mereka mulai terburu-buru untuk mencairkan. Saat ini, kisaran 70.000 hingga 80.000 dolar adalah “zona kosong” relatif, dengan hanya tersisa 190.000 BTC. Sangat sedikit peserta pasar yang memegang BTC pada harga ini, jika turun ke kisaran ini, mungkin akan menarik banyak likuiditas baru yang akan menghasilkan dukungan.