Bagaimana mengevaluasi ketahanan keuangan perusahaan: sistem rasio likuiditas

Studi tentang rasio likuiditas adalah salah satu cara paling efektif untuk menilai apakah suatu organisasi mampu memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya. Indikator ini memberikan gambaran yang jelas kepada investor dan analis tentang fleksibilitas keuangan perusahaan dan kemampuannya untuk menghadapi tantangan keuangan yang tidak terduga. Namun, hanya mengandalkan rasio ini, tidak seharusnya membentuk penilaian akhir tentang posisi keseluruhan organisasi.

Tiga indikator utama untuk menganalisis solvabilitas jangka pendek

Koefisien likuiditas memiliki tiga jenis utama, masing-masing mengungkapkan berbagai aspek kemampuan perusahaan untuk membayar utang. Meskipun mereka saling terkait, mereka mengukur potensi ini pada tingkat konservatisme dan detail yang berbeda.

Koefisien likuiditas saat ini: tingkat dasar analisis

Mulailah dengan indikator yang paling banyak digunakan – rasio likuiditas saat ini. Ini menunjukkan sejauh mana aset lancar melebihi kewajiban jangka pendek, atau lebih sederhana, berapa banyak aset yang ada untuk setiap satu unit uang utang.

Dihitung dengan rumus:

Rasio likuiditas saat ini = Aset lancar ÷ Kewajiban lancar

Semakin tinggi indikator ini, semakin nyaman posisi organisasi dalam melunasi utang. Namun, rasio likuiditas semacam itu mencakup semua jenis aset tanpa diskriminasi, yang dapat menyesatkan, karena beberapa aset lebih sulit untuk segera diubah menjadi uang tunai.

Koefisien likuiditas cepat: pendekatan yang lebih konservatif

Indikator kedua digunakan untuk penilaian yang lebih ketat. Rasio likuiditas cepat atau yang disebut penilaian kritis hanya memperhitungkan aset yang paling cair – kas, sekuritas yang mudah dijual, dan piutang. Persediaan dan bahan tidak diperhitungkan dalam perhitungan ini, karena lebih sulit untuk segera menjualnya.

Rumusnya terlihat seperti ini:

Koefisien likuiditas cepat = (Kas + Sekuritas likuid + Piutang) ÷ Kewajiban lancar

Koeffisien likuiditas ini memberikan gambaran yang lebih realistis tentang bagaimana perusahaan dapat menangani kewajiban mendesak tanpa menarik persediaan.

Koefisien likuiditas uang: kriteria yang paling ketat

Variabel yang paling konservatif adalah koefisien likuiditas uang. Ini hanya mempertimbangkan uang tunai dan setara kas, sepenuhnya mengabaikan aset lainnya.

Dihitung sebagai berikut:

Koefisien likuiditas uang = Kas ÷ Kewajiban lancar

Meskipun indikator ini adalah yang paling ketat, ia paling objektif mencerminkan kemampuan instan perusahaan untuk membayar kreditornya jika situasi kritis muncul.

Interpretasi hasil: apa yang dikatakan angka kepada kita

Memahami cara membaca indikator ini adalah kunci untuk analisis yang tepat. Indikator yang sama dengan satu menunjukkan bahwa aset dan kewajiban seimbang – perusahaan memiliki sumber daya untuk menutupi utang tanpa melampaui. Jika hasilnya di bawah satu, ini adalah sinyal tentang potensi kesulitan: organisasi memiliki aset yang tidak cukup untuk melunasi utang jangka pendek.

Skenario yang paling dapat diterima bagi perusahaan dan para investornya adalah nilai di atas satu. Ini berarti bahwa perusahaan memiliki cadangan yang cukup dan mampu melaksanakan kewajiban keuangannya tanpa tekanan.

Namun, tidak seharusnya hanya bergantung pada perhitungan ini. Untuk penilaian menyeluruh tentang keadaan organisasi, perlu membandingkan rasio likuiditas dengan indikator pesaing di industri, menganalisis perubahan mereka dari waktu ke waktu, dan mempertimbangkan dalam konteks indikator keuangan lainnya. Pendekatan komprehensif seperti itu akan memungkinkan untuk mendapatkan pemahaman yang sebenarnya tentang kekuatan finansial dan prospek perusahaan.