Semuanya, saya harus memberi tahu Anda beberapa hal sepele yang tidak disadari oleh kebanyakan orang di lingkaran. Baru-baru ini, diskusi dalam kelompok ini adalah tentang kapan Fed akan memangkas suku bunga dan bagaimana data inflasi akan berjalan, dan butuh waktu lama untuk memahami bahwa kita semua terpesona oleh penampilan. Apa yang benar-benar dapat menggerakkan pasar aset kripto sebenarnya adalah langkah besar yang sedang dilakukan Bank of Japan di sebelahnya.

Mari kita nyalakan kartu hole terlebih dahulu: dalam logika putaran naik turunnya pasar ini, The Fed paling baik adalah aktor latar depan, dan Bank of Japan adalah tangan tak terlihat di balik layar. Mengapa Anda berani mengatakan itu? Setelah membacanya dengan cermat, Anda akan mengerti.

Investor global telah fokus pada Fed selama bertahun-tahun - tingkat inflasi, laju kenaikan suku bunga, ini sangat penting. Tetapi tidak ada yang benar-benar menjelaskan operasi Jepang selama lebih dari 30 tahun. Apa yang telah dilakukan Bank of Japan? Terlibat dalam kebijakan pelonggaran dengan suku bunga mendekati nol bukanlah pelepasan air biasa, tetapi telah membuka pintu bagi modal global - pintu untuk pinjaman berbiaya rendah.

Gameplaynya sederhana: meminjam yen dengan biaya yang sangat rendah, menukarnya dengan dolar, euro, atau mata uang lainnya, lalu membeli saham, real estat, dan aset berisiko tinggi seperti Bitcoin. Lingkaran keuangan disebut yen carry trading, yang merupakan permainan leverage. Gelombang dana berbiaya rendah ini telah memberi makan pasar bullish aset berisiko global selama bertahun-tahun, tetapi kebanyakan orang tidak menganggapnya serius.

Titik balik utama datang: Bank of Japan mulai menaikkan suku bunga. Jangan meremehkan aksi 0,25 poin persentase, yang merupakan pembalikan total dari pelonggaran selama beberapa dekade. Ini setara dengan menambahkan kunci ke "kumpulan pinjaman gratis". Seberapa besar dampak gelombang ini? jauh lebih agresif daripada kenaikan suku bunga Fed. Mengapa? Karena semua orang sudah lama terbiasa dengan kenaikan suku bunga Fed, pasar sudah memiliki ekspektasi psikologis, dan dampaknya terhadap aset berisiko terbatas. Tetapi tangan Jepang benar-benar berbeda – secara langsung menghalangi aliran dana berbiaya rendah ke aset berisiko global.

Arah masa depan aset kripto mungkin harus menemukan jawaban dalam perubahan ini.