Rasio perputaran saham telah dibahas tuntas: Panduan membaca tingkat aktivitas yang wajib dipelajari oleh investor

Apa itu Tingkat Perputaran Saham? Mulai dari Dasar

Mengenai pasar saham, banyak orang terbiasa melihat perubahan harga naik turun, tetapi sering mengabaikan satu indikator penting yang sama — Tingkat Perputaran Saham. Secara sederhana, tingkat perputaran saham adalah frekuensi transaksi jual beli saham dalam periode waktu tertentu, yang secara langsung mencerminkan tingkat aktivitas saham tersebut.

Definisi resmi adalah sebagai berikut: 「Tingkat Perputaran Saham」 juga disebut 「Perputaran」, mengacu pada frekuensi jual beli saham di pasar dalam periode waktu tertentu, nilainya adalah rasio antara volume transaksi kumulatif suatu saham dan jumlah saham yang beredar, merupakan salah satu indikator yang mencerminkan kekuatan likuiditas saham. Singkatnya, ini dapat membantu investor mengenali tingkat aktivitas suatu saham.

Contoh konkret: Sebuah saham dalam satu bulan melakukan transaksi sebanyak 10 juta lembar, dengan total modal saham sebesar 100 juta lembar, maka tingkat perputarannya adalah 10%. Di Tiongkok, saham dibagi menjadi saham publik yang dapat diperdagangkan di pasar sekunder dan saham negara serta saham perusahaan yang tidak dapat diperdagangkan, biasanya hanya bagian yang dapat diperdagangkan yang dihitung dalam tingkat perputaran untuk mencerminkan likuiditas secara lebih akurat.

Rumus Perhitungan Tingkat Perputaran Saham

Untuk membaca tingkat perputaran saham secara akurat, harus memahami rumus berikut:

Tingkat Perputaran = Volume transaksi dalam periode tertentu ÷ Total saham yang diterbitkan × 100%

Dalam praktik di pasar Tiongkok menjadi:

Tingkat Perputaran = Volume transaksi ÷ Modal saham yang beredar × 100%

Sebagai contoh, sebuah saham dengan modal saham yang beredar 20 juta lembar, dalam satu bulan melakukan transaksi sebanyak 10 juta lembar, maka tingkat perputarannya mencapai 50%. Sedangkan di pasar luar negeri, biasanya menggunakan rasio antara jumlah transaksi dalam periode tertentu dan nilai pasar pada titik waktu tertentu untuk menghitung perputaran.

Klasifikasi Tingkat Perputaran dan Status Saham yang Sesuai

Nilai tingkat perputaran yang berbeda menunjukkan status saham yang berbeda pula. Investor dapat menilai niat utama pelaku pasar berdasarkan ini:

1%-3%：Keadaan Sunyi
Institusi tidak peduli, dana spekulasi tidak suka, biasanya saham dengan kapitalisasi besar yang sulit bergerak, atau tema yang terlalu konvensional dan kurang perhatian.

3%-5%：Masa Percobaan Pendirian Posisi
Sebagian dana mulai mencoba membangun posisi, tetapi tingkat aktivitas pasar tetap rendah, partisipasi terbatas.

5%-7%：Perbedaan Antara Bull dan Bear Muncul
Kedua pihak mulai menunjukkan perbedaan, tingkat perputaran dalam beberapa hari berturut-turut fluktuatif kecil, harga perlahan naik, ini bisa berarti dana utama secara perlahan mengumpulkan saham.

7%-10%：Pendirian Posisi Moderat oleh Pelaku Utama
Pembelian oleh dana utama cukup aktif. Jika disertai tren penurunan, mungkin pelaku utama sedang menekan harga dan melakukan pembersihan secara halus, gerakannya tetap lembut.

10%-15%：Pengendalian Saham oleh Pelaku Utama Dimulai
Pelaku utama ingin mengendalikan pasar, kekuatan akuisisi meningkat secara signifikan. Setelah akuisisi selesai, biasanya akan memasuki fase kenaikan.

15%-20%：Aktivitas Perdagangan Tinggi, Sinyal Volume Besar
Aktivitas perdagangan meningkat, volatilitas bertambah. Jika harga tetap di posisi rendah dan muncul volume dasar, bisa menjadi tanda awal. Tetapi jika volume besar di posisi tinggi dan harga turun, perlu waspada terhadap risiko distribusi.

20%-30%：Perang Sengit Antara Bull dan Bear
Jika muncul di posisi rendah, dana utama mungkin sedang melakukan akumulasi besar-besaran, mencoba menarik minat investor ritel melalui volume besar. Jika muncul di posisi tinggi, bisa jadi pelaku utama sedang melakukan distribusi. Perlu diingat, pelaku utama sekarang belajar memecah pesanan besar menjadi pesanan kecil secara perlahan, untuk mengurangi biaya gesekan dan mencegah investor ritel ikut menjatuhkan harga.

30%-40%：Tingkat Perputaran Sangat Tinggi
Hanya saham populer dengan tema menarik yang memiliki tingkat perputaran sebesar ini. Pelaku utama biasanya suka menggunakan metode diam-diam, karena jejaknya terlalu jelas dan mudah dipompa naik. Tingkat perputaran ini bisa jadi pelaku utama sedang melakukan distribusi, mengganti kepemilikan ke tangan investor lain.

40%-50%：Zona Risiko Tinggi
Perhatian besar, harga sangat fluktuatif, orang awam sulit bertahan. Saham semacam ini sangat berisiko tinggi, berhati-hatilah saat masuk.

50%-60%：Perbedaan Besar Terjadi
Kemungkinan besar karena berita tertentu menyebabkan perbedaan besar. Saat harga di posisi tinggi, banyak yang menjual untuk merealisasikan keuntungan, sementara yang membeli biasanya ingin memanfaatkan koreksi untuk masuk.

60%-70%：Sangat Gila
Ini adalah ekspresi ekstrem dari suasana pasar, kedua belah pihak saling meragukan. Jika di posisi dasar, biasanya karena berita besar yang tiba-tiba muncul; jika di posisi puncak, risikonya sangat besar.

70%-80%：Keluar dari Jalur Normal
Harga saham sangat tidak pasti. Jika turun, jangan ikut menjatuhkan, karena mungkin ada berita negatif yang tidak diketahui. Penurunan dengan tingkat perputaran ini cenderung memiliki kecenderungan ekstrem di masa mendatang.

80%-100%：Kondisi Emosi Sangat Gila
Hampir semua kepemilikan saham berpindah tangan. Saham semacam ini hanya bisa diam-diam diamati, jangan ikut bermain, tunggu pasar sedikit tenang sebelum masuk.

Bagaimana Menggunakan Tingkat Perputaran untuk Mengidentifikasi Pelaku Utama?

Makna sebenarnya dari Tingkat Perputaran Tinggi di Posisi Rendah

Investor harus membedakan posisi relatif munculnya tingkat perputaran tinggi. Jika saham yang selama ini lesu tiba-tiba menunjukkan tingkat perputaran tinggi dan mampu dipertahankan selama beberapa hari perdagangan, ini biasanya merupakan tanda masuknya dana baru yang cukup jelas. Saat ini, tingkat perputaran tinggi yang didukung volume besar di dasar harga dan perputaran yang cukup, menunjukkan potensi kenaikan yang cukup besar di masa depan, dan kemungkinan besar menjadi saham yang kuat.

Ciri Operasi Pelaku Utama Jangka Menengah Panjang

Beberapa saham memiliki tingkat perputaran sangat rendah, tetapi harga tetap naik, menunjukkan adanya pelaku utama jangka menengah panjang yang beroperasi. Saham seperti ini memiliki keberlanjutan yang sangat kuat dan risiko relatif kecil.

Makna Peringatan Tingkat Perputaran Tinggi di Posisi Tinggi

Ketika harga saham naik cukup tinggi dan jauh dari biaya akumulasi pelaku utama, tingkat perputaran tinggi menjadi sinyal distribusi. Istilah umum “volume besar melihat harga tinggi” mengacu pada situasi ini. Saat harga naik, harus menjaga tingkat perputaran tinggi secara konsisten dan merata. Jika tingkat perputaran menurun, berarti dana yang melanjutkan di posisi tinggi berkurang, dan momentum kenaikan harga akan melemah.

Aplikasi Praktis: Poin Penting dalam Membaca Tingkat Perputaran

Perhatikan saham dengan tingkat perputaran penuh dan harga naik volume meningkat
Ini menunjukkan pelaku utama sudah masuk secara mendalam. Karena kenaikan harga akan didorong oleh tekanan jual dari profit-taking dan posisi cut-loss, semakin aktif dan penuh tingkat perputaran, semakin bersih tekanan jualnya, dan biaya rata-rata pemegang saham akan meningkat, sehingga tekanan jual saat naik akan berkurang.

Setelah kenaikan besar harga, tingkat perputaran menurun
Harga mengikuti fluktuasi pasar secara umum, biasanya pada saham pertumbuhan, menunjukkan banyak kepemilikan terkunci, pelaku utama beroperasi jangka panjang, dan harga akan naik lagi.

Tingkat perputaran melonjak tetapi harga tidak banyak berfluktuasi
Fenomena ini memiliki nilai penelitian, menunjukkan banyak kepemilikan sedang berpindah tangan dalam area kecil tertentu, biasanya merupakan perputaran yang sudah disepakati sebelumnya.

Tingkat perputaran pada hari pertama listing saham baru
Semakin tinggi tingkat perputaran hari pertama, semakin baik, karena saham diperoleh melalui pembelian tunai dan distribusi kepemilikan cukup tersebar. Tingkat perputaran tinggi di hari pertama menunjukkan akumulasi aktif.

Beberapa hari berturut-turut di posisi tinggi dan harga naik besar
Hasilnya bisa bermacam-macam: bandar menaikkan harga untuk membangun posisi, dana spekulasi jangka pendek melakukan trading cepat, atau bandar lama melakukan distribusi. Harus dikombinasikan dengan faktor lain untuk analisis lebih lanjut.

Pertimbangan tingkat perputaran saat mendekati batas kenaikan harga (limit up)
Dalam kondisi pasar yang lemah dan pasar datar, idealnya tingkat perputaran saham biasa di bawah 2%, dan saham ST di bawah 1%. Saat pasar kuat, bisa sedikit dilonggarkan, tetapi tidak boleh melebihi 5%. Batasan ini sebenarnya membatasi jumlah pembelian keuntungan dan tekanan jual hari itu — semakin kecil profit-taking dan tekanan jual, semakin besar ruang untuk kenaikan hari berikutnya.

Hubungan antara Tingkat Perputaran dan Nilai Saham

Apa arti semakin tinggi tingkat perputaran?

Semakin tinggi tingkat perputaran, semakin aktif transaksi, semakin tinggi minat beli terhadap saham tersebut, menandakan saham tersebut populer. Sebaliknya, tingkat perputaran rendah menunjukkan saham kurang diminati, termasuk saham yang kurang likuid.

Tingkat perputaran tinggi umumnya berarti likuiditas saham baik, mudah masuk dan keluar pasar, tidak akan mengalami kesulitan membeli atau menjual, dan memiliki kemampuan pencairan yang kuat. Tetapi perlu diingat, saham dengan tingkat perputaran tinggi sering menjadi target trading jangka pendek dan spekulasi, sehingga volatilitasnya besar dan risikonya juga tinggi.

Prediksi berdasarkan tren harga

Jika tingkat perputaran suatu saham tiba-tiba meningkat dan volume transaksi membesar, ini bisa berarti ada investor yang membeli secara besar-besaran, dan harga kemungkinan akan naik. Jika setelah kenaikan, tingkat perputaran tetap tinggi dan harga terus naik, kemungkinan besar para pengambil keuntungan akan melakukan aksi ambil untung, dan harga bisa turun.

Secara umum, pasar berkembang cenderung memiliki tingkat perputaran lebih tinggi dibanding pasar matang, karena pertumbuhan pasar yang cepat, banyak saham baru yang listing, dan kurangnya filosofi investasi yang kuat dari investor, sehingga transaksi di pasar berkembang lebih aktif.

Logika Operasi di Balik Tingkat Perputaran Tinggi

Volume besar saat harga tinggi (keluar dari posisi)
Ketika volume transaksi di posisi tinggi tiba-tiba membesar, ini adalah sinyal jelas bahwa pelaku utama sedang melakukan distribusi. Volume tinggi di posisi tinggi tidak mudah terjadi, biasanya harus didukung berita positif, agar pelaku utama dapat menyelesaikan distribusi.

Saham kuat dengan volume besar di posisi dasar
Ini adalah situasi paling menarik. Tingkat perputaran tinggi di posisi dasar memiliki tingkat kepercayaan yang tinggi, menunjukkan masuknya dana baru secara nyata, dan potensi kenaikan di masa depan cukup besar. Semakin penuh perputarannya di posisi dasar, semakin ringan tekanan jual saat harga naik.

Khusus saham baru
Tingkat perputaran tinggi saat awal listing adalah hal yang wajar. Mitos bahwa saham baru tidak pernah gagal mulai terkikis, karena sekarang saham baru yang naik tinggi dan kemudian turun lagi sudah menjadi norma, investor harus berhati-hati.

Saran Praktis untuk Investor

Secara keseluruhan, perhatikan kenaikan harga di posisi dasar dengan volume besar, dan hindari saham yang volume besar di posisi puncak saat turun. Jika yakin terhadap suatu saham, masuklah setelah harga stabil dan menunjukkan tanda rebound. Jangan melawan tren, ini adalah bentuk penghormatan terhadap pasar.

Indikator tingkat perputaran ini tidak berdiri sendiri, harus dikombinasikan dengan rasio PE, laba bersih, jumlah pemegang saham, aset bersih per saham, kemampuan dividen, dan faktor lain untuk menilai nilai saham dan peluang investasi secara akurat.