Pausahaan Paus Berinvestasi Sepenuhnya di Ethereum — Tapi Leverage Rekor Membuat Posisi Long Mereka Berisiko

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Whales Are Going All-In on Ethereum — But Record Leverage Puts Their Longs at Risk Tautan Asli: Setelah FED mengumumkan pemotongan suku bunga, dompet paus besar mulai mengalirkan modal ke posisi long ETH (ETH). Langkah ini menandakan kepercayaan yang kuat terhadap potensi kenaikan ETH. Mereka juga meningkatkan risiko keseluruhan.

Beberapa faktor menunjukkan bahwa posisi long mereka mungkin akan menghadapi likuidasi dalam waktu dekat tanpa manajemen risiko yang efektif.

Seberapa Percayakah Paus pada Posisi Long Ethereum Mereka?

Perilaku paus memberikan gambaran yang jelas tentang sentimen saat ini.

Akun pelacakan on-chain Lookonchain melaporkan bahwa seorang paus terkenal, yang dianggap sebagai OG Bitcoin, baru-baru ini memperluas posisi long di Hyperliquid menjadi 120.094 ETH. Harga likuidasi berada di hanya $2.234.

Posisi ini saat ini menunjukkan kerugian 24 jam PnL lebih dari $13,5 juta.

Demikian juga, trader terkenal lainnya, Machi Big Brother, mempertahankan posisi long senilai 6.000 ETH dengan harga likuidasi sebesar $3.152.

Selain itu, platform data on-chain Arkham melaporkan bahwa paus trader dari China yang memprediksi crash pasar 10/10 sekarang memegang posisi long $300 juta ETH di Hyperliquid.

Aktivitas paus dalam posisi long ETH mencerminkan harapan mereka terhadap kenaikan harga dalam waktu dekat. Namun, di balik optimisme ini terdapat risiko signifikan yang berasal dari tingkat leverage Ethereum.

Leverage ETH Menjadi Tinggi Berbahaya

Data on-chain menunjukkan bahwa rasio leverage ETH yang diperkirakan di bursa utama telah mencapai 0,579 — tertinggi dalam sejarah. Tingkat ini menunjukkan penggunaan leverage yang sangat agresif. Bahkan fluktuasi harga kecil dapat memicu efek domino.

“Rasio leverage setinggi ini berarti bahwa volume kontrak terbuka yang didanai dengan leverage meningkat lebih cepat daripada volume aset nyata di platform. Ketika ini terjadi, pasar menjadi lebih rentan terhadap pergerakan harga mendadak, karena trader lebih rentan terhadap likuidasi—baik dalam tren naik maupun turun,” kata analis Arab Chain.

Data historis menunjukkan bahwa puncak serupa biasanya bertepatan dengan periode tekanan harga yang intens dan sering menandakan puncak pasar lokal.

Kelemahan Pasar Spot Menambah Risiko Lebih Banyak

Pasar spot juga menunjukkan tanda-tanda melemah yang jelas. Pengamat pasar kripto Wu Blockchain melaporkan bahwa volume perdagangan spot di bursa utama turun 28% pada November 2025 dibandingkan Oktober.

Laporan lain dari BeInCrypto menyoroti bahwa masuknya stablecoin ke bursa telah menurun sebesar 50%, turun dari $158 miliar pada Agustus menjadi $78 miliar hingga hari ini.

Gabungan dari daya beli spot yang rendah, leverage tinggi, dan cadangan stablecoin yang menyusut mengurangi kemampuan ETH untuk pulih. Kondisi ini dapat menempatkan posisi long paus pada risiko likuidasi yang signifikan.