Mengapa Perdagangan Bitcoin Lebih Rendah Hari Ini?

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Mengapa Perdagangan Bitcoin Lebih Rendah Hari Ini? Tautan Asli: Bitcoin BTC$92,691.23, mata uang kripto terkemuka berdasarkan nilai pasar, sedang turun setelah pemotongan suku bunga Fed semalam. Alasan kemungkinan terletak pada pesan dari Fed, yang membuat para trader kurang antusias tentang pelonggaran di masa depan.

The Fed pada hari Rabu memotong suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 3.25% sesuai ekspektasi dan mengumumkan akan mulai membeli surat utang Treasury jangka pendek untuk mengelola likuiditas di sistem perbankan.

Namun, BTC diperdagangkan di bawah $90.000 saat berita ini ditulis, menunjukkan penurunan sebesar 2.4% sejak jam perdagangan Asia awal. Ether turun 4% menjadi $3,190, dengan indeks pasar kripto yang lebih luas turun lebih dari 4%.

Tindakan menghindari risiko ini kemungkinan disebabkan oleh tanda-tanda meningkatnya perpecahan internal Fed mengenai penyeimbangan pengendalian inflasi terhadap tujuan ketenagakerjaan, ditambah dengan sinyal jalur yang lebih menantang untuk pemotongan suku bunga di masa depan.

Dua anggota memilih untuk tidak melakukan perubahan pada hari Rabu, tetapi perkiraan individu mengungkapkan bahwa enam anggota FOMC merasa bahwa pemotongan tidak “tepat.” Selain itu, bank sentral menyarankan hanya satu kali lagi pemotongan suku bunga pada 2026, mengecewakan ekspektasi untuk dua hingga tiga kali pemotongan suku bunga.

Pandangan Pasar

The Fed terbagi, dan pasar tidak memiliki wawasan nyata tentang jalur suku bunga di masa depan. Kemungkinan terbesar saat ini adalah perlunya “pengurangan leverage” atau “penurunan pasar” untuk meyakinkan The Fed tentang penurunan suku bunga secara tegas.

BTC mengikuti pasar saham yang lebih rendah. Pasar kripto awalnya melonjak setelah berita ini tetapi secara bertahap bergerak lebih rendah sejak itu, seiring dengan futures pasar saham, dengan BTC menguji tetapi tidak mampu menembus tinggi lokal $94k untuk ketiga kalinya dalam dua minggu. Volatilitas tersirat terus menurun dengan katalis pasar utama terakhir untuk tahun ini telah berlalu.

Manajemen Likuiditas vs. QE

Sementara komunitas kripto cepat menyebut program pengelolaan cadangan Fed sebagai quantitative easing (QE) yang memicu pengambilan risiko yang belum pernah terjadi sebelumnya pada 2020-21, itu tidak selalu demikian.

Program pengelolaan cadangan melibatkan Fed membeli $40 miliar dalam surat utang Treasury jangka pendek. Meskipun ini memperluas neraca keuangannya, hal ini dilakukan terutama untuk mengatasi tekanan likuiditas di pasar uang tanpa berkomitmen pada perluasan neraca atau penekanan hasil yang berkelanjutan.

QE tradisional menargetkan surat utang jangka panjang dan sekuritas berbasis hipotek untuk secara agresif menurunkan hasil jangka panjang dan menyuntikkan triliunan ke dalam ekonomi, secara langsung meningkatkan likuiditas untuk investasi spekulatif. Program terbaru ini lebih mirip serangan preventif terhadap potensi ketidakstabilan seperti 2019 di pasar uang.

Alih-alih mengambil risiko tergesa-gesa seperti tahun 2019, The Fed diam-diam membeli bantalan sekarang. Ini hanyalah langkah The Fed memastikan sistem keuangan memiliki cukup ruang bernapas untuk melewati musim semi tanpa sesuatu yang pecah.