Perang chip LiDAR: Siapa yang bisa lebih cepat memecahkan masalah, AEVA atau LAZR?

Jalur LiDAR (Deteksi dan Jangkauan Laser) sedang memasuki tahap komersialisasi yang substansial. Aeva Technologies dan Luminar Technologies, dua pemain utama ini, meskipun keduanya melakukan hal yang sama - memberikan mata untuk aplikasi otonom dan industri, tetapi pendekatannya sangat berbeda.

Apa cerita AEVA?

Perusahaan ini menggunakan solusi teknologi FMCW (Frekuensi Modulasi Kontinu) yang memiliki keunggulan inti dalam menangkap data kecepatan + kedalaman secara real-time, menambahkan satu dimensi dibandingkan dengan solusi ToF (Waktu Terbang) tradisional.

Aksi besar baru-baru ini: sebuah perusahaan teknologi Fortune 500 berkomitmen untuk menginvestasikan 50 juta USD untuk mendukung (di mana 32,5 juta dalam bentuk ekuitas + 17,5 juta untuk dukungan manufaktur), bersiap untuk menjadi pemasok tingkat dua bagi salah satu perusahaan otomotif TOP 10 global. Ini bukan permainan, manajemen juga mengungkapkan sebuah surat niat, yang mengisyaratkan bahwa pesanan produksi mungkin akan muncul di akhir 2025.

Yang lebih penting, AEVA sedang挖金矿 di pasar industri. Sensor presisi Eve 1 telah menerima lebih dari 1000 pesanan, bekerja sama dengan perusahaan-perusahaan industri terkemuka seperti SICK dan LMI, yang memiliki kapasitas pasar tahunan gabungan sekitar 2 juta unit. AEVA menargetkan untuk mencapai kapasitas produksi tahunan 100.000 unit pada akhir 2025.

Tampilan Data: Kenaikan YTD 240%, namun valuasi PE mendekati 31,6 kali pendapatan masa depan—angka ini berarti pasar telah menetapkan banyak cerita sebelumnya. Analis memprediksi EPS-nya akan meningkat 21,7% pada tahun 2025, dan meningkat lagi 12,2% pada tahun 2026.

Apa yang dimainkan LAZR?

Luminar mengambil jalan yang berbeda: pertama memperbaiki neraca, kemudian melanjutkan. Dengan membeli kembali obligasi konversi senilai 50 juta dolar AS yang jatuh tempo pada 2026, ditambah dukungan likuiditas 200 juta dolar AS dari pihak pembiayaan institusi, kini memiliki sekitar 400 juta dolar AS dalam likuiditas total, dan utang turun menjadi 135 juta — ini membeli ketenangan setidaknya hingga akhir 2026 tanpa kekurangan dana.

Perubahan di sisi produk juga patut diperhatikan. Luminar beralih dari beberapa sistem ke satu platform Halo, dan respons pelanggan adalah bahwa OEM secara proaktif beralih dari sistem Iris yang lama. Alasan yang jelas: Halo menjanjikan waktu peluncuran yang lebih cepat, biaya yang lebih rendah, dan lebih mudah untuk diproduksi secara massal. Prototipe sudah berada di tangan pelanggan, dan peluncuran resmi diperkirakan pada akhir 2026 atau awal 2027.

Dalam hal kerjasama, lidar Luminar telah digunakan pada mobil produksi Volvo EX90, dan segera juga akan digunakan pada ES90—saat ini tidak banyak perusahaan di seluruh dunia yang dapat mengatakan hal ini. Selain itu, juga bekerja sama dengan Caterpillar untuk truk off-road, melakukan verifikasi solusi untuk lingkungan berat seperti tambang.

Tampilan Data: YTD turun 31%, tetapi PE hanya 1,6 kali pendapatan maju—sangat murah. Analis memprediksi EPS-nya akan meningkat 53,6% pada tahun 2025, dan lagi meningkat 7,5% pada tahun 2026, dengan peningkatan yang lebih besar dibandingkan AEVA.

Perbedaan mendasar

Bagaimana cara memilih?

AEVA adalah bertaruh pada pertumbuhan tinggi dan diversifikasi apakah dapat terwujud tepat waktu; LAZR adalah bertaruh pada perusahaan besar meskipun saat ini kurang populer tetapi Halo benar-benar dapat memecahkan kebuntuan. Yang pertama menghasilkan premi narasi, yang kedua menghasilkan perbaikan valuasi. Keduanya adalah produk berisiko tinggi, tetapi titik taruhan berbeda.

Keduanya saat ini memiliki Peringkat Zacks #2 (Beli), tetapi jika harus memilih, tanyakan pada diri sendiri apakah Anda ingin dorongan tahun ini atau perubahan tahun depan.