Sinyal Pasar Obligasi Harapkan Pemotongan Suku Bunga Melonjak Menjadi 83%

Treasurie melihat sesi yang campur aduk pada hari Rabu—setelah mengalami dip awal, obligasi naik kembali untuk ditutup hampir datar. Hasil benchmark 10-tahun turun di bawah 4% untuk pertama kalinya sejak akhir Oktober, ditutup pada 3,998%, turun dari tinggi sesi 4,042%.

Berikut yang mempengaruhi pasar:

Perubahan Besar dalam Peluang Pemotongan Suku Bunga Ekspektasi pemotongan suku bunga Fed untuk bulan depan baru saja melambung drastis. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas pemotongan 25bp lainnya melonjak ke 82,9% dari hanya 30,1% seminggu yang lalu—pergeseran besar yang didorong oleh komentar dovish dari Fed.

Data Ekonomi Datang Kuat (Tetapi Tidak Mengubah Narasi)

• Pesanan barang tahan lama naik 0,5% pada bulan September ( dibandingkan dengan 0,3% yang diharapkan )—lebih baik dari yang diharapkan
• Klaim pengangguran awal turun secara tak terduga menjadi 216.000, mencapai level terendah dalam 8 bulan

Jadi Anda memiliki data ekonomi yang kuat, tetapi para trader masih memperhitungkan kemungkinan 83% bahwa Fed akan melonggarkan kebijakan. Itulah cerita sebenarnya di sini.

Mengapa Obligasi Bangkit Kembali Penjualan awal tampak seperti pengambilan keuntungan standar setelah obligasi pemerintah naik selama enam dari tujuh sesi terakhir. Namun, saat para pedagang mencerna pernyataan dovish dari pejabat Fed, tekanan beli kembali muncul. Narasi pesimisme terhadap pertumbuhan masih mengungguli data kekuatan ekonomi.

Apa Selanjutnya Dengan Hari Thanksgiving pada hari Kamis dan kalender data yang ringan pada hari Jumat, harapkan perdagangan yang lebih tenang. Pasar sudah memperhitungkan pemotongan—katalis berikutnya adalah komunikasi Fed.